今天小編分享的财經經驗：萬億小米，和搭上小米快車的三代基金經理，歡迎閱讀。
圖片來源：視覺中國
藍鲸新聞 3 月 17 日訊（記者 祁和忠 敖玉連）從手機到汽車，從大眾市場到高端突圍，小米集團用 15 年時間完成了產業躍遷。
資本市場也給為小米投出了贊成票：2025 年以來，小米集團 -W（1810.HK）股價上漲 56%。2 月 4 日，小米市值首次站上了萬億港元關口。
作為機構投資者，哪些基金經理搭上了小米集團的快車？
2024 年四季報顯示，持有市值最多的主動基金是：招商優質企業（持有市值 8.79 億元）、興全合宜（持有市值 8.22 億元）、睿遠均衡價值三年（持有市值 5.34 億元）。
對應的基金經理正好是老、中、青三代基金經理，新生代翟相棟、80 後謝治宇、70 後趙楓。
不同的投資閱歷，都共識選擇在 2024 年四季度将小米新買入前十大持倉。三人有何區别？哪一位更靠譜？
三位中，翟相棟買入節奏最快、數量最大手筆，2024 年中，招商優質企業首次買入小米，倉位 0.19%，按重倉市值排名是組合的第 36 位。到了年末，直接買到第一大持倉。
對于買入理由，翟相棟稱，四季度國内科技有諸多積極進展，例如小米 SU7 表現持續超預期等。這标志着經過前兩年高強度的資本開支後，AI 從模型訓練階段有望正式進入到應用落地階段。
翟相棟是最近兩年崛起的新生代基金經理。2022 年 4 月，他接手招商優質企業，這是一只規模常年徘徊在 5000 萬清盤線附近的迷你基，但在翟相棟任職的三年間，產品收益超過 120%，規模也激增到 100 億元。
從投資策略上看，翟相棟持倉呈現鮮明的 " 啞鈴結構 "，一端是估值合理的成長龍頭，另一端是困境反轉的周期品種。這種攻守兼備的策略，讓招商優質企業規模和淨值都逆勢增長。
不過，翟相棟 2021 年才開始管理公募基金，尚未經歷一輪完整牛熊，他的業績是否具有持續性，還需要更長的時間觀察。
而另兩位買小米的都是公募老将，謝治宇管理年限超 10 年，趙楓更是 2001 年就開始管理公募基金。盡管最近兩年，兩人都遭遇了較大回撤，但拉長時間看都能創造超額。
和翟相棟相似，興全合宜也是首次将小米買入前十大，也是在 2024 年年中開始建倉，買入 1865 萬股，占基金資產 2.15%，是第 15 大持倉。後逐步加倉，2024 年底升到第一大重倉，加倉節奏比翟相棟更穩妥一點。
趙楓則是更長情的 " 米粉 "，睿遠均衡價值 2020 年初成立以來，前 6 個季度都将小米買入前十，持股數僅有小幅增減，完整吃到了上一輪小米漲幅。
2023 年年底，趙楓再出手買小米，買入 300 萬股，2024 年中增至 853 萬股，年底增至 1670 萬股升為第七大重倉。加倉的節奏較翟相棟、謝治宇都更穩健。
2024 年底，共 384 只基金将小米買入前十大持倉，環比增長一倍，持有市值 287.78 億元。
而上一次買小米的基金數倍增，還是 2020 年下半年。彼時，大量資金湧入公募基金，而 A 股估值已來到較高水平，資金開始南向搶籌港股，小米也是公募的愛股之一。
回望上一輪公募搶籌，基金經理介入和退出時點不同，淨值貢獻天差地别。
例如睿遠趙楓，2020 年初建倉期就買入小米，在 2021 年四季度全身而退，成功吃到完整漲幅，下跌初期及時止損。而另一位公募大佬，王宗合管理的鵬華匠心精選，則是恰好相反，在高位套牢後（2020 年底介入），又在最低點清倉（2022 年三季度退出前十大）。
兩位老将買小米，同股不同命
正如彼得 · 林奇所言，股票最好的買點時機，不是它在成為頭條新聞的時候。對投資者而言，當下如何看待小米的投資機會？
或許可以建立 " 三看 " 原則：
一看，在從移動互聯網邁向人工智能時代的浪潮中，小米布局的手機、汽車和機器人等產業是否具有良好的發展空間
二看，以雷軍為核心的經理層的管理能力；
三看，小米汽車的股價是否仍處于合理的估值範圍。
正如小米從手機到汽車的漫長躍遷，投資同樣需要 " 戰略耐心 "，把眼球從股價的短期随機波動，轉向公司的中長期經營業績。
2018 年 7 月，小米在港股上市，上市首日就破發，股價連跌一年。雷軍曾這樣回憶這段下跌，"（一位投資人）把我們當小學生，數落了一個多小時。我襯衣都溼了。會後，我一個人在會議室呆了很久。那一刻，我非常絕望。"
如今，資本市場給了雷軍有效的定價。
