今天小編分享的理财經驗：達美樂比薩被巴菲特大幅增持，中國公司卻遭總部減持，歡迎閱讀。
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藍鲸新聞 11 月 18 日訊（記者 孫煜）" 股神 " 巴菲特也愛吃比薩。
近日，巴菲特旗下伯克希爾 · 哈撒韋公司公布的三季度持倉報告顯示，新建倉達美樂比薩公司（DPZ.US），持倉占比 3.7%。持倉報告顯示，截至 9 月 30 日，伯克希爾持有 128 萬股達美樂比薩股票，均為流通股，價值約 5.49 億美元。
從達美樂比薩公司近期的業績表現看，2024 财年前三季度營業收入 32.63 億美元，同比增長 6.05%；歸母淨利為 4.15 億美元，同比增長 14.62%。截至今年 9 月，達美樂比薩全球門店數超過 2.1 萬家，是全球最大的比薩公司。
憑借 " 比薩外送 " 搶占市場
達美樂比薩創立于 1960 年，比必勝客稍晚兩年。1973 年，達美樂開始推出 "30 分鍾送達 " 的服務，憑借 " 外送 " 優勢，達美樂快速發展，2017 年銷售額超過必勝客，成為全球最大的比薩企業。截至目前，在全球擁有超 2 萬家門店。
1997 年，達美樂比薩通過特許經營模式進入中國市場，首家門店開設在北京，此後陸續在天津、上海、浙江開出多家門店。2010 年起，達勢股份通過收購的方式，将達美樂比薩在中國的特許經營權進行整合。2017 年，達勢股份與達美樂比薩公司籤署總特許經營協定，獲得達美樂在中國大陸、中國香港、中國澳門的特許經營權。至此，達勢股份也成為真正意義上的 " 達美樂中國 "。
2017 年，達勢股份新任 CEO 王怡提出 " 商業模式迅速復制，規模不斷擴張 " 的經營策略，在中國市場延續國外 "30 分鍾送達 " 服務，主攻外賣場景。憑借比薩外送服務，與必勝客、尊寶比薩等展開差異化競争，門店從 2017 年的近 100 家，發展至今超過 1000 家，按銷售額算，達美樂比薩在中國市場排名第三。
2023 年 3 月，達勢股份（1405.HK）登陸港交所，招股書中提到，近七成銷售額來自外送訂單，遠高于行業平均水平。從訂單送達時間看，約九成訂單可以在 30 分鍾内送達，平均訂單完成時間為 23 分鍾。
達美樂比薩強調 30 分鍾内送達，對後廚的效率提出要求，需要更多的廚師。此外，自建配送體系，也需要較高的人力投入。财報顯示，達勢股份人力成本占比約 40%，高于行業平均水平。
達美樂中國遭總部股東減持
人力成本較高的制約下，達勢股份長期陷入 " 收入增加卻持續虧損 " 的困境。公司招股書顯示，2019-2022 年，達勢股份營收分别為 8.37 億元、11.04 億元、16.11 億元、20.21 億元；經調淨利潤分别為 -1.68 億元、-2 億元、-1.43 億元、-1.14 億元。
憑借新增市場營收的增加，2023 年達勢中國成功 " 扭虧 "，全年營收 30.5 億元，同比增長 51%，經調淨利潤 877 萬元。今年上半年，營收仍保持增長，财報顯示，上半年營收 20.4 億元，同比增長 48.3%，經調淨利潤 5090 萬元，上年同期為虧損 1740 萬元。
好不容易扭虧的達勢股份，一方面還在憧憬未來開出更多的門店，另一方面卻遭遇了總部股東的減持。
10 月 17 日，達勢股份發布公告稱，公司主要股東之一 Domino ’ s Pizza（達美樂比薩全球總部）于 2024 年 10 月 17 日交易時段前，其已同意以場外大手交易方式出售合共 1000 萬股本公司股份，約占公司已發行股份的 7.66%。出售完成後，Domino ’ s Pizza 持有的股份将為 6.21%，這部分股份将被禁售，禁售期為 2024 年 10 月 21 日起的 90 天。從股權結構看，達勢股份的控股股東為法國家族信托控制的 Good Taste Limited，持股比例為 33.2%。
針對此次減持，達勢股份表示，此次股份出售将不會對與達美樂全球總部籤訂的總特許經營協定產生任何影響。股份出售将為其股份提供流動性及擴大股東基礎，不會阻礙 Domino ’ s Pizza 與其未來的合作關系。
香頌資本董事沈萌在接受藍鲸新聞采訪時表示，達美樂在中國的業務是特許授權模式，所以達美樂總部并不需要通過持股控制在中國的業務，因此其持股的考慮更多是出于财務方面。同時，減持也可以增強達美樂總部的資本流動性，用于全球市場的布局。作為非控股股東，在不影響特許經營的前提下，減持對上市公司的經營不會產生負面影響。
值得一提的是，從達勢中國的規劃來看，未來仍将保持擴張态勢，2025 年、2026 年分别新增約 300 家至 350 家門店。
