今天小編分享的理财經驗：口腔醫療器械商滬鴿轉道港股IPO 遞表前夕分紅1.45億元，歡迎閱讀。
數次衝刺 A 股上市無果後，口腔醫療器械商 Huge Dental Limited（以下簡稱滬鴿）轉向港股市場 IPO（首次公開募股）。
據悉，滬鴿以彈性體印模材料與合成樹脂牙為公司的兩大支柱產品，每年貢獻大約六成收入，2023 年一年公司生產了 8910 萬顆合成樹脂牙。這樣一家公司拟上市卻屢屢受阻的原因是什麼呢？
《每日經濟新聞》記者注意到，在 2021 年和 2022 年衝刺創業板上市過程中，滬鴿的公司歷史沿革、實際控制人等方面問題被問詢，公司的代持問題曾經是外界關注的重點之一。
如今，在衝刺港股上市過程中，公司的突擊分紅問題再次引外界關注，就在此次遞表前夕的 2025 年 1 月，滬鴿一次性分紅 1.45 億元，接近公司 2022 年和 2023 年淨利潤之和（1.52 億元）。
數次闖關 A 股市場無果
滬鴿招股材料顯示，公司的產品矩陣主要分為三大類，口腔臨床類產品、口腔技工類產品及口腔數字化產品，覆蓋修復科、種植科、正畸科、牙體牙髓科及兒牙科等核心專業領網域的五個應用場景。其中，彈性體印模材料與合成樹脂牙是滬鴿的兩大支柱產品，2022 年、2023 年全年及 2024 年前 9 個月，這兩大支柱產品收入合計占公司收入比例分别為 60.4%、60% 和 58%。
《每日經濟新聞》記者注意到，本次并非滬鴿首次接觸資本市場。滬鴿的歷史可追溯至 2006 年，其主要營運實體山東滬鴿口腔醫療集團有限公司（以下簡稱滬鴿口腔）于彼時成立。2015 年 3 月，滬鴿口腔獲準其股份在新三板挂牌（證券代碼：832202，證券簡稱：滬鴿口腔），并于 2017 年 6 月終止新三板挂牌。
此後數年，滬鴿口腔先後攜手招商證券、海通證券、中原證券、國金證券推進上市輔導進程，卻均無果。其中，2017 年 6 月，滬鴿口腔與招商證券籤署輔導協定，拟申請創業板上市，2019 年 1 月卻主動終止上市申請；同年 12 月，滬鴿口腔又與海通證券籤署輔導協定，拟衝刺科創板。8 個月後，滬鴿口腔又将輔導機構換為中原證券，改回創業板，啟動第三次上市輔導。2021 年 12 月 27 日，滬鴿口腔在創業板正式遞表，并進入問詢階段，且公司于 2022 年 8 月回復深交所的問詢，同月，滬鴿口腔再次主動撤回上市申請。
關于滬鴿口腔 2022 年自願撤回 A 股上市申請，滬鴿在最新招股材料中稱，其原因是希望進一步提升盈利能力以吸引更多知名投資者基礎。
而證監會并未就滬鴿口腔是否适合于深圳證券交易所創業板上市提出問題或意見。
2023 年 8 月，滬鴿口腔再次備案開啟上市輔導，輔導機構為國金證券，依舊未果。
如今，滬鴿選擇 " 棄 A 轉 H"。據悉，本次赴港上市，中金公司和 DBS（星展銀行）為聯席保薦人。
宋欣家族持股超過六成
8 年屢換輔導券商，并從 A 股轉道港股，滬鴿口腔上市卡在哪裡？從過往交易所問詢來看，公司歷史沿革、實際控制人、資金流水等問題均是監管部門關注的方向。其中，公司的代持問題是外界關注的重點之一。滬鴿口腔 2022 年 6 月披露的招股書顯示，早在 2016 年，公司于新三板挂牌之際，滬鴿口腔以 6 元 / 股的價格，向秦立娟、李軍等 10 名自然人投資者定向增發 720 萬股，成功募集資金 4320 萬元。
随後，上述募資卻暴露出代持問題。李軍認購的 238.00 萬股中，有 176.5 萬股是替他人代持，占比大約 74%，涉及多達 57 名 " 影子股東 "。這些 " 影子股東 " 包含公司實控人宋欣的朋友、子公司高管以及關聯方員工等。直至 2019 年 7 月，李軍與這 57 名自然人之間的代持關系才得以全部解除。
截至 2025 年 2 月，滬鴿股權較為集中。宋欣通過 Huge Vanguard 及 Huge Star（公司名稱）間接控制本公司已發行股份總數 52.56% 附帶的投票權，系公司的控股股東（Huge Star 由 Huge Vanguard 全資擁有，而 Huge Vanguard 由宋欣全資擁有）。同時，宋欣母親秦立娟直接持有 13.81% 股權，以及秦立娟持股 37.26% 的 Future LJQYHD（公司名稱）持有滬鴿 9.35% 的股權。
值得一提的是，就在滬鴿遞表前夕的 2025 年 1 月，滬鴿向股東宣派及足額派付股息 1.45 億元。按照股權比例來計算，宋欣家族系此次分紅的最大受益人。
2022 年、2023 年和 2024 年前三季度，滬鴿營收分别為 2.8 億元、3.58 億元和 3.04 億元；淨利潤分别為 6403 萬元、8835 萬元和 7771 萬元。也就是說，此次分紅規模接近滬鴿 2022 年與 2023 年的淨利潤總和（1.52 億元）。
值得注意的是，截至 2024 年 9 月末，滬鴿持有現金及現金等價物為 1.16 億元。
在本次衝刺港股上市之際，《每日經濟新聞》記者于 2025 年 4 月 7 日致電滬鴿方面并向公司發送采訪郵件，而對方稱 " 暫時不便接受采訪，以公開披露信息為準 "。
每日經濟新聞
