今天小編分享的财經經驗：銀行理财虧錢了！有投資者一天虧損1000元，央行曾喊話提示風險，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：趙鵬
部分銀行理财短期出現回撤。
近日，社交媒體上，不少投資者反映購買的銀行理财產品出現階段性虧損。其中，一位浙江網友發帖稱，購買的一款信銀理财產品單日虧損金額達到 1061.04 元。也有投資者表示，持有的工銀理财、交銀理财、招銀理财旗下產品淨值出現回撤。
工銀理财工作人員對時代周報記者分析，受近期債券市場波動影響，一部分銀行理财產品出現淨值波動。但債市波動趨于穩定，此前出現回撤的理财產品開始逐步修復，投資者在互聯網上提到的產品淨值接近前期淨值高點。此前出現回撤的低風險產品淨值，投資者可耐心等待淨值修復。
記者發現，在投資者中少數明白銀行理财短期回調的深層次原因，大多數參與讨論的投資者對銀行理财的短期回調難以理解。因銀行理财短期出現淨值波動，一部分投資者在社交媒體上表示，準備或已經贖回相關產品。
此前，央行曾提醒理财產品可能會出現回撤風險。央行發布的《2024 年第二季度中國貨币政策執行報告》分析，資管產品的收益最終取決于底層資產。今年以來，部分資管產品尤其是債券型理财產品的年化收益率明顯高于底層資產，主要是通過加杠杆實現的，實際上存在較大的利率風險。未來市場利率回升時，相關資管產品淨值回撤也會很大。
來源：圖蟲創意
銀行理财淨值快速波動
時代周報記者發現，一位浙江網友購買的理财名稱為信銀理财慧盈象六個月持有期 5 号私行尊享（下稱 " 信銀慧盈象 "）。信銀慧盈象為 40 萬元起購，產品風險評級為 R3 型（中風險），即產品到期時或贖回時不保證本金的償付，有一定的本金償付風險，收益有一定浮動。信銀慧盈象的資產配置中債權類資產需要在 80% 以上，權益類資產、商品及金融衍生品類資產持倉合約價值和衍生品賬戶權益合計不得超過 20%。
投資者社交媒體發布
招商銀行 APP 顯示，信銀慧盈象的業績比較基準為 2.30%-4.05%。時代周報記者注意到，8 月 7 日和 8 月 12 日，該產品淨值下跌幅度分别為 0.02%、0.03%。前述浙江網友表示，自己投資本金在 600 萬元左右，曾在 8 月 7 日單日虧損 1061.04 元，但最近三天又開始賺錢了，其中 8 月 15 日一天賺了約 1500 元。
一位上海網友表示，其購買的工銀理财天天鑫添益固定收益類開放式理财產品（下稱 " 天天鑫添益固收 "），8 月 8 日單日虧損 27.92 元。而一位江蘇網友發帖顯示，其購買的工銀理财鑫添益 30 天持盈固收增強開放式理财產品（下稱 " 鑫添益 30 天固收增強 "），8 月 12 日單日虧損 140.74 元。
投資者社交媒體發布
投資者社交媒體發布
工行 APP 顯示，天天鑫添益固收、鑫添益 30 天固收增強均為 PR2 級產品。根據工商銀行解釋，PR2 級風險水平較低，本金和收益受風險因素影響較小，風險承受能力需要為穩健型、平衡型、成長型、進取型的有投資經驗或無投資經驗的客戶适合購買該類產品。
從投資範圍看，天天鑫添益固收是一只标準的固收理财，而鑫添益 30 天固收增強既能以标準的固收產品方式運作，又能随時轉變成 " 固收 +" 產品。天天鑫添益固收的資產配置中固定收益類需要大于 95%，以套期保值或風險對衝為目的的國債期貨等衍生品金融工具需要小于 5%。相較而言，鑫添益 30 天固收增強中，固定收益類的占比僅需超過 80%，權益類資產和金融衍生品類資產合計不超過 20%，其中金融衍生品類資產需要小于 5%。
針對銀行理财產品淨值回撤，工銀理财工作人員表示，工銀理财以固收產品為主的產品線不會發生明顯調整，風險等級為 PR1、PR2 的產品分别占所有產品的 50%、40%。近期公司推出了鼎鑫款的低波紅利策略產品，以應對債券市場的波動。同時，為了方便 " 打工人 " 群體，工銀理财部分產品開啟 " 夜間理财 " 模式。
淨值型產品是大勢所趨
多家銀行理财子公司工作人員對時代周報記者表示，對于淨值化產品來說，業績的短期波動很難避免。銀行理财產品打破剛兌以後，投資者和一線銷售人員都很難快速适應。即使做風險提示，仍然有一部分投資者認為銀行理财只賺不賠。銀行理财一天或幾天的淨值回撤都會令一些投資者難以接受，投資者教育工作任重而道遠。
2018 年，資管新規出台，明确要求金融機構對資管產品實行淨值化管理。2019-2023 年，我國淨值型銀行理财產品存續餘額大約由 10 萬億元增加至 26 萬億元，占比由 43% 上升至 97%，淨值化管理成為大勢所趨。
根據銀行業理财登記托管中心有限公司發布《中國銀行業理财市場半年報告（2024 年上）》（下稱 "《理财半年報》"）顯示，截至 2024 年 6 月末，銀行理财市場存續規模 28.52 萬億元，上半年累計新發理财產品 1.54 萬只，募集資金 33.68 萬億元。其中，淨值型理财產品存續規模 27.84 萬億元，占比為 97.61%，較年初增加 0.68 個百分點，較去年同期增加 1.67 個百分點。
《2024 年第二季度中國貨币政策執行報告》指出，資管新規前，許多資管產品有 " 預期收益率 "，且與到期實際收益率通常一致，其中就隐含着剛性兌付。資管新規出台後，在淨值化機制下，投資者的收益率随底層資產實際價值的變化而波動，不再有剛性兌付。
淨值化管理對資管產品管理人和投資者都提出更高要求。該《報告》認為，對管理人而言，需要适應金融市場資產價格變化。對投資者而言，需要逐步轉變過度依賴穩定預期收益的傳統觀念，更深入理解產品預期收益率與最終實際收益率的本質差異及風險，樹立更加科學、理性的投資理念。
華南某股份行北京某支行負責人對時代周報記者表示，在實際銷售過程中都會與客戶強調理财產品的預期收益率不代表最終實際收益率。如果產品收益率沒有達到預期收益率，一部分客戶總會有一些情緒。也會有線上購買理财的客戶，因為沒有達到預期收益率，到線下網點咨詢。
《理财半年報》顯示，2024 年上半年，理财產品平均收益率為 2.80%。7 月末，銀行理财平均年化收益率超過 3%，而當前銀行 3 年定期存款挂牌利率不到 2%，部分投資者将存款投到到這類產品。不過，高收益對應着高風險，在打破剛性兌付的環境下，長期看資管產品無法兼具 " 低風險 " 和 " 高回報 "。
理财產品以固收類為主
截至 2024 年 6 月末，固定收益類產品存續規模為 27.63 萬億元，占全部理财產品存續規模的比例達 96.88%，較年初增加 0.54 個百分點，較去年同期增加 1.73 個百分點。理财產品資產配置以固收類為主，投向債券類、非标準化債權類資產、權益類資產餘額分别為 16.98 萬億元、1.78 萬億元、0.85 萬億元，分别占總投資資產的 55.56%、5.82%、2.78%。
一位曾在券商擔任非銀分析師的人士對時代周報記者坦言，資管新規後，淨值化產品的占比越來越多，而相當大一部分淨值化產品的最終投向是固定收益類資產。相當一部分風險等級不高的銀行理财可以看作是債券型基金，出現淨值波動非常正常。短期債市出現超調的概率較低，但債券類資產的波動幅度會有一定增加。
一位券商宏觀分析師告訴時代周報記者，去年債市的增量資金主要來自機構配置型需求，而今年債市的增量資金相當一部分來自散戶。因此，本輪債券市場行情的波動性可能會較去年大一些，但整體可控。
根據招商證券固收團隊的統計，8 月 4 日至 11 日一周理财 7 日年化平均收益率為 2.39%，環比回落 194bp。其中，現金管理型理财產品 7 日年化收益率為 1.75%，環比回落 3bp；固定收益類理财產品 7 日年化收益率為 3.05%，環比回落 148bp。面對債券市場波動所導致的理财產品收益下降，許多投資者開始擔心，銀行理财產品破淨贖回潮再次發生。
國泰基金對時代周報記者表示，十年期國債利率和三十年期國債利率逐步接近長期國債收益率的合理區間，目前對後市持謹慎樂觀态度。目前短債產品具有較高的投資性價比。債市基本面長期邏輯未變，低利率時代債基仍是資產配置的重要組成部分。而且債基有穩定票息收益，長期向上，短期波動可能是比較好的入場時期。短債還是具備配置價值，不必恐慌擇時，長久期的產品确實可以謹慎一些。
南方基金宏觀策略部指出，近期債市波動的核心原因在于上周伴随着 10Y 國債利率快速下行，周中短暫下破 2.1%，監管對于利率風險的關注明顯抬升。二季度貨币政策執行報告明确增強了對于利率風險的提示和預警，加之央行近期的一系列 " 組合拳 "，債市出現波動也在情理之中。
景順長城基金認為，對于債市的後續走勢，中長期上漲的态勢或難言反轉。當前的宏觀經濟處于復蘇态勢，實體經濟需要寬松的貨币環境。無論是金融機構還是個人投資者，對債券的配置需求仍較旺盛。另外銀行存款利率連續下調，提高了普通投資者對于債基的配置需求。對于近期債市調整後的機會，如果投資者在做好短期波動的心裡預設下，或可以适當關注。如對波動比較敏感，同業存單、短債類產品相對會更穩一些。
