今天小編分享的财經經驗：達達走入新秩序，歡迎閱讀。
京東的絕對優勢和未來想象空間，在達達集團的業務邏輯裡也有清晰體現，" 快 "，是京東以往的護城河，即時零售，則是新的增長曲線。
尤其是 2023 年以來，電商進入下半場，即時零售極有可能是零售戰場最後的性感故事，大廠紛紛加碼。
激戰正酣，頭部玩家動作不斷，各家必須找到自己的生存法則，可以是巨大流量，也可以是配送網絡，京東則是沉澱多年的供應鏈優勢和強大的履約能力。
承擔京東即時零售業務的達達集團，在 2023 财年持續壓實基本盤、主動求變，攻守兼備。
3 月 26 日，達達集團發布 2023 年第四季度及全年财報，整體穩健，2023 年實現總營收 105.1 億元，同比增長 12%，淨利潤率、小時達頻道 GMV 等數據亮眼。其中，達達快送業績高增長，四季度營收達 12 億元，同比增長 36%。
數據背後，是達達集團 " 即時零售 + 即時配送 " 的雙輪驅動正在走入新秩序。快送業務不斷夯實京東即時零售商業叙事的履約基礎設施，到家業務以用戶為中心主動變革。
與京東的平台生态系統建設同頻，達達集團也進入了更健康的正向發展循環。
除此之外，達達集團宣布啟動一項最高約 3 億元的股票回購計劃，充分表明管理層對自身業務長期高質量發展充滿信心，或有望提振資本市場整體士氣。
快送 " 新基建 " 轉動飛輪
天下零售，唯快不破。
即時零售市場的勝負手在于 " 即時滿足能力 "，供應豐富度與配送速度二者缺一不可，達達快送承擔的正是快速履約能力。
據埃森哲此前發布的《聚焦中國 95 後消費群體》報告，青年購物群體更關注 " 速度 "，超過 50% 的 95 後希望在購物當天收貨。另據 QuestMobile《2024 春節假期洞察報告》顯示，春節期間 30 分鍾配送到家是電商年貨大戰的重要手段。
一位長期觀察即時零售產業鏈的分析人士指出，履約能力與即時零售整體能力提升直接挂鉤。履約時效提速，用戶體驗會更佳，高消費參與度吸引更多大型零售商入局，更豐富的產品供應，會帶來良性循環。
達達快送以時效性和便捷性為符号，夯實了京東即時零售的履約基礎設施。
招商證券分析師指出，達達有效提升京東用戶配送體驗和經營效率，壁壘堅實。從京東用戶體驗來看，達達能夠提升用戶對京東 3C、商超等核心品類 " 快 " 的體驗優勢與心智，加固其 " 快 " 層面的護城河。
據達達集團财報披露，2023 年第四季度，達達快送營收 12 億元，同比增長 36%，超過市場預期。其中，飲品品類的完單量同比增長超過 60%，獲得瑞幸咖啡 " 最佳戰略合作夥伴獎 "。2022 年對平台收入貢獻前 50 位的連鎖商家在 2023 年均繼續選擇達達快送作為戰略合作夥伴，達達快送即時履約服務的質量、成本和效率得到商家的廣泛認可。
3 月早些時候，京東集團管理層在京東财報電話會上透露過，2024 年，京東将以用戶體驗為起點與終點。達達快送作為京東即時零售的新基建，一邊鏈接着 SKU 多、履約鏈路長的實體商超，一邊鏈接着日漸求快的用戶，其解決的關鍵問題，正是 " 即時滿足用戶體驗 "。
仔細拆解達達的業務邏輯可以發現，達達快送的快速履約能力，其背後少不了深耕多年的數字化技術和個性化解決方案的支撐。
即時零售致力于打造 " 外賣式體驗 "，但相較于美團等外賣平台，京東要解決的問題，復雜得多。餐飲外賣配送鏈條相對短且精簡，而零售業态涉及上遊倉儲，商品 SKU 繁多，末端場景更為復雜，使即時零售的 " 速度競逐 " 充滿挑戰。
透過達達快送發布的即時履約服務全景圖不難發現，達達已經通過智慧物流系統沉澱了海量的配送數據與經驗，對上述痛點給出了解決方案。
據達達官方數據，其訂單智能分發系統日均規劃路徑次數達 1.76 億次，訂單平均響應時間在 10 毫秒内。這一精确度意味着訂單和運力能夠實時動态匹配，" 人還沒下播，達達快送已經送貨到家 " 不再是想象。
具體到商家，達達快送提供倉、揀、配一體的全鏈路即時履約服務方案，有效解決以商超為代表的商家（如山姆、沃爾瑪）SKU 多且復雜、周末波峰明顯、運力彈性要求高等痛點，助力商超整體履約效能和平均揀貨人效高速增長。
在 " 倉 " 的環節 , 達達快送考量店家業态、單量規模等需求，提供個性化解決方案，提高庫存周轉，門店產能也随之提升。揀貨環節，首創業内眾包揀貨數字化解決方案，讓揀貨動線設定更合理，大大提高揀貨效率。配送環節，持續迭代定制化服務解決方案，依托多元運力優勢，滿足全行業商家的即時配送需求。
反映到數據層面，山姆聯合達達快送推出 " 極速達 " 服務的前三年，山姆雲倉的單倉日均訂單量，已比上線初期增長了超 10 倍。沃爾瑪自 2016 年與達達快送達成戰略合作以來，整體履約效能和平均揀貨人效實現兩位數增長。
在消費者 " 萬物馬上到 " 的想象中，能否自如應對商家大促波峰，極端天氣的極致場景，是決定消費者滿意度的關鍵點。
瑞幸醬香拿鐵橫空出世時，門店爆單，為保證飲品半小時内的最佳飲用風味，達達快送集結商圈駐店、騎士小隊、眾包騎士多層運力，接入各地門店，最終為消費者提供了 "30 分鍾送達率 99.9%" 的極致體驗。目前，達達快送已形成 " 二輪 + 四輪 + 無人配送 " 的多元運力模式，配送兼具效率和彈性，有效攻破極致體驗的壁壘。
憑借靈活的運力和高标準履約產品，達達快送也正在暢通中小商家的 " 毛細血管網 "。前不久的三八節，達達快送中小商家和個人用戶配送單量單日峰值破紀錄，同比去年增長超 33%。
靠技術突圍，憑速度制勝，或成達達快送迎戰即時零售的重要籌碼。
業務的高質量發展也吸納了更多騎手：2023 年平台活躍騎手超過 120 萬人，平台 " 就業蓄水池 " 的社會民生價值進一步擴大。
京東到家主動求變
如果說達達承載的是即時零售戰争中 " 快 " 的要素，那麼，通過豐富的供給、絲滑的購物體驗去滿足用戶對即時消費的需求，則是京東到家承擔的角色，" 萬物即刻到家 " ——還有什麼比這更重要？
在京東到家平台，實體零售商和品牌商找到了 " 上雲 " 的路徑，由京東到家提供線上流量入口和物流配送體系，線下門店揀貨打包、送貨到家，形成線上線下統一協調的數字化網絡。
截至 2023 年底，京東到家已上線超 50 萬家全業态實體門店，這是實現豐富供應的源泉。為了實現行業的健康發展，京東即時零售于 2020 年和 2023 年先後推出海博和宏圖系統，前者解決零售商家痛點，打好擴容基礎，後者促使品牌商有針對性地鋪貨或營銷，讓這些合作夥伴參與到數字化零售中去。
2023 年，京東即時零售官宣 " 幸福三公裡 " 即時零售模式，提供數字化、本地供應鏈整合、即時配送三大核心能力，實現 3-5 公裡内 " 消費者下單、門店發貨、商品小時内送達 " 的模式高效閉環。京東打通即時零售命脈的 " 制勝法寶 " 打磨完成。
2023 年第四季度，小時達頻道 GMV 同比增長超 200%。越來越多的京東用戶開始習慣使用小時達服務，享受多快好省的即時消費體驗，京東用戶的小時達即時零售心智持續提升。
以 " 速度快 " 為使命的達達快送收益可觀，相應地，在京東到家部分，達達集團也在謀求新的生态體系，搭建更為健康的戰略架構，以期在 " 豐富供應 " 上取得突破。
當下周期裡，主動變革是互聯網大廠們共同采取的步調，即對内調整、聚焦主業、降本增效、修正邊界、對抗大公司病等。阿裡、騰訊、字節、美團都在換檔，尋找破局之法，京東也不例外。
京東到家的主動變革，是更多地聚焦用戶，以健康的、可持續的增長為目标，專注主戰略。
首先是更加重視 " 以用戶為中心 " 進一步将用戶擺在首位，踐行集團的低價戰略，主動讓利用戶，改變補貼模式，提升消費者體驗。
2023 年，京東到家持續推出 "9.9" 爆品，在商品供應上強化 " 多 " 和 " 省 " 的标籤。同時，主動降低履約收入，補貼減免平台運費。與盒馬等平台提高起送價格形成對比的是，京東到家自 2023 年 7 月聯動合作夥伴推出 59 免運，據悉，近期将這一标準繼續降低至 29 元，打開京東 App 進入小時達頻道，可以看到永輝、華潤、物美、便利蜂等一眾商家，都通過鮮明的黑金标識顯示 " 滿 29 免基礎運費 "。
選擇逆勢減免平台運費，确實彰顯了京東到家的決心，想要盡力提升用戶線上體驗，讓消費者用更低的價格享受同等性價比的商品和服務。
低價爆品、減免運費，這些舉措的目的，是向消費者強勢灌輸京東 " 低價 " 的品牌印象。在短期内，可能會造成營收的壓力，但長期來看，這是京東到家主動求變的重要一步，為之後的持續發展蓄力。
用京東集團管理層的話來拆解這種邏輯就是，通過更繁榮的平台生态和更豐富的優質商品供給，結合更準确的用戶匹配，平台将吸引更多用戶，滿足不同用戶的多樣化需求，并形成良性循環，幫助商家把生意做大做好。随着時間的推移，第三方業務的變現也将自然提升，成為公司長期收入和利潤持續增長的重要驅動力。
2023 年，京東到家也積極進行了業務調整，多措并舉聚焦即時零售主營業務發展。比如，優化了流量分發與門店運營策略，讓商品更優、價格更低、履約更快的門店獲取更多流量，即對優質門店進行 " 流量扶持 "，讓優質門店更容易被用戶看到，樹立好口碑。再以口碑 " 反哺 " 門店，實現良性循環。
也重新梳理了重點城市，這其實是在做一件更貼近 " 确定目标閱聽人 " 的事，集中精力辦大事。
此外，京東到家對垂店的運營策略、人員組織進行迭代，加速垂類門店拓展。據了解，垂類門店的競争壓力更小、用戶畫像更加精确，這将在低價競争、增強用戶粘性等方面為京東到家帶來優勢。
京東到家的業績表現也受到客觀外在因素的影響。2022 年 Q4，京東到家在特殊時期業績整體規模高于常規水平。
在即時零售賽道裡，僅有低價是不夠的，更豐富的產品和服務，是京東到家跑出的核心優勢。
困擾厘清，信心提振
以 2023 财年為時間節點，達達開始邁入新秩序，業務調整之後，更健康的收入結構正在醞釀，另一方面，一些細枝末節的困擾也已厘清。
今年 1 月，達達曾主動公告在自查過程中發現疑點，并迅速進行了幹脆利落的處理。3 月 6 日，達達針對此事，公告了審查結果，結果顯示公司管理層沒有參與策劃，三方獨立機構審計未超出内審時的預估金額，影響範圍非常有限。目前公司已對個别相關人員進行處理，後續将進一步規範企業治理和内部流程，嚴格遵照相關法規進行透明、及時的信息披露。
據了解，業務層面穩中向好的前提下，達達集團啟動一項人民币約 3 億元的股票回購計劃，提振信心。
一般而言，上市公司回購股票，會向外界釋放幾個明顯的信号。
一是公司不差錢。在正常開展投資、業務經營之外，手頭還很寬裕，有餘力回購股票。
二是表明公司對自身的業務發展很有信心。回購股票，說明董事會和管理層看好自身業務，且認為公司的價值在市場上沒有得到很好的體現，公司的價值被低估了。
同時，股票回購也是回饋股東的重要方式。以國外的大型企業為例，除了現金分紅外，近些年來更常用的做法是股票回購。因為現金分紅需要繳納不少資本利得稅，而股票回購通過減少市場上的流通股，在資產不變的情況下，随着股票數量的減少，相應增加了每股的收益，股東持有的股票價值得以增加。
達達啟動股票回購，充分表明公司對自身業務長期高質量發展充滿信心，并表達了将為用戶、公司、股東持續創造價值的決心。這也從側面表明公司财務狀況良好，之前個别業務存疑事件未影響公司良性發展的基本面。
正是出于對達達集團的長期看好，2023 年 12 月，國際權威指數機構 MSCI（摩根士丹利資本國際公司 , 英文簡稱 MSCI）将達達集團評級從 BBB 提升至 A。報告指出，達達集團在環境、社會及管治方面取得進一步發展，在碳足迹、隐私及數據安全、商業道德與反腐敗等關鍵議題的表現顯著高于行業平均水平。
這是達達集團連續兩年實現評級躍升，A 也是國内即時零售企業 2023 年獲得的最高評級，表現了 MSCI 對達達集團高質量發展的信心，也是對其長期投資價值和可持續高質量發展能力的認可。
" 巷戰時代 "，達達集團的服務能力被論證和認可。招商證券即在研報中指出，達達集團值得京東加強重視及資源扶持，以鞏固護城河的同時，創造新的增長點。
内容僅供參考，不作為任何投資建議。
