今天小編分享的互聯網經驗：微軟回應撤掉兩個數據中心：堅持超800億美元資本支出，但某些領網域可能調整，歡迎閱讀。
本周一，微軟重申将堅持其 800 多億美元的資本支出計劃，但同時承認可能會在某些領網域戰略性地調整或放緩基礎設施建設。
華爾街見聞此前報道稱，TD Cowen 分析師近日發布報告指出，微軟已經取消了與多個私營數據中心運營商的數項租賃協定，涉及功率總計數百兆瓦。TD Cowen 認為，這些舉動表明，微軟可能正處于數據中心 " 供應過剩 " 的局面。
消息公布後，上周五，微軟股價跌 1.9%，美股算力因微軟砍數據中心的 Channel Check 大跌，道指遭遇今年以來最大單日跌幅，周末該話題在 Twitter 上發酵迅速。
面對市場質疑，微軟迅速做出回應。公司發言人在周一通過電子郵件聲明：
" 我們本财年投資超過 800 億美元用于基礎設施建設的計劃仍在按計劃進行，我們将繼續以創紀錄的速度增長以滿足客戶需求。"
盡管重申投資承諾，微軟也承認可能會進行策略性調整。公司發言人表示：
" 得益于我們迄今為止做出的重大投資，我們已做好充分準備以滿足當前和不斷增長的客戶需求。僅去年一年，我們增加的容量就超過了歷史上任何一年。雖然我們可能會在某些地區戰略性地調整基礎設施的步伐或規模，但我們将繼續在所有地區保持強勁增長。這使我們能夠投資并将資源分配到未來的增長領網域。"
周一，微軟股價一度跌 1%。數據中心公司 Digital Realty Trust 一度跌 2.7%，為數據中心供電的 Vistra 股價一度跌近 5%，數據中心運營商 Applied Digital 一度暴跌 13%。
微軟砍掉兩大數據中心，AI 資本狂潮退潮？
近期，微軟砍掉了 Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta 兩個數據中心。此舉引發了華爾街對 AI 資本支出的擔憂。微軟在 Mag7 中擁有最大的預計資本支出增長曲線，其率先打破 " 資本支出衝天 " 的叙事，可能導致其他公司效仿。市場開始質疑：AI 領網域的資本支出盛宴是否已近尾聲？
TD Cowen 指出，微軟此前激進擴張數據中心是基于對 OpenAI 需求的高預期，但如今這一預期被證明過于樂觀。微軟大規模放棄潛在數據中心容量和土地收購，表明其對數據中心容量的興趣已因 OpenAI 需求降溫而發生轉變。
據 The Information 此前報道，微軟内部備忘錄顯示，由于預訓練邊際效益遞減，原計劃投入 160 億美元更新預訓練基礎設施的方案已被叫停，微軟轉而專注于為 OpenAI 提供推理以獲取收益。
從行業格局來看，AI 模型競争愈發白熱化。Atreides 管理公司管理合夥人兼首席投資官Gavin Baker 指出，OpenAI 的先發優勢正在消退，谷歌的 Gemini、xAI 的 Grok-3 以及 Deepseek 的最新模型均已達到與 GPT-4 相近的技術水平。
OpenAI 創始人 Altman 和微軟 CEO 納德拉均表示，未來領先優勢将更加狹窄，單純依靠參數擴張建立壁壘的 " 預訓練時代 " 已走向終結。
Gavin 認為，未來，當模型架構趨同，獨家數據資源将成為 AI 競争的核心。無法獲得獨特、有價值數據的前沿模型将成為貶值最快的資產。
AI 基礎設施格局也将發生颠覆性變化，Gavin 預計，未來用于預訓練的巨型數據中心只需 2-3 個，預訓練和推理的計算資源分配将變為 5/95（預訓練占 5%，推理占 95%）。預訓練算力将集中在少數超大規模集群（10 萬卡級），而推理算力則以分布式、低成本架構為主，地理就近部署與能效比成為關鍵。
整體來看，未來 AI 行業可能呈現 " 預訓練集中化，推理去中心化 " 的兩極格局。數據成為權力核心，巨頭通過數據壟斷和算力規模構建護城河，而中小玩家聚焦差異化部署和成本優化。
