今天小編分享的理财經驗：道達投資手記：大盤表現讓人詫異 AI仍存兩大瑕疵，歡迎閱讀。
上周，央行行長易綱在調研時提到 " 加強逆周期調節 "。6 月 13 日（周二）一早，央行就有了行動，在公開市場開展 20 億元 7 天期逆回購操作，得標利率是 1.9%，得標利率相比之前下降了 10 個基點。這意味着久違的 " 降息 " 終于來了。
一般來說，逆回購利率具有重要的政策導向，按照過去的經驗，此番逆回購利率下調後，一般意味着 6 月 15 日的 MLF 與 6 月 20 日的 LPR 都将跟随下調。
LPR 關系到大部分房貸的利率水平，如果房貸利率綁定的是 LPR，只要 LPR 利率下調，那麼每個月都可以少還一點。
降息算是我們非常熟悉的刺激經濟手段，也是近期市場一直在期盼的政策。最近公布的一系列數據有點不及預期，此番央行的動作确實如及時雨，一般能夠刹住市場的悲觀情緒，究竟能不能夠扭轉，目前還不得而知。
不過，A 股市場周二的表現卻讓人有點詫異。在利好刺激下，市場一度毫無反應，甚至出現了下探，直到午後才如夢初醒，開始拉升，最終上證指數上漲 0.15%。
人工智能板塊最棒
市場對政策的預期進一步升溫。如果後續出台的政策不及市場預期，那麼很難拉抬市場。根據經驗，支持政策拖延越久，超越市場預期的可能性就越大。比較好的情況是當市場再跌一跌後，此時恰如其分的政策出來，反而更有利于市場走出底部。
單純從短線來看市場情緒，應該是體驗極佳，題材連板股異常火熱。尤其是周二，除了 3 只 ST 股票外，滬深兩市個股沒有一只股票跌停。由于 ST 股的漲跌對情緒影響微乎其微，當前的虧錢效應可以完全忽略不計。由此可以得出結論：總體情緒趨于穩定。
拉長周期來看，對技術分析比較熟悉的朋友，大概也知道當前的震蕩結構屬于弱勢。而且，上證指數頂在當前的位置，加上震蕩的時間周期已經滿足了變盤的條件，變盤幾乎成為整個市場的共識。
在混沌不清的盤面下，不得不承認人工智能是最棒的板塊，前期很多大容量的老 AI 票不知不覺都先後新高了，帶領成長風格全天占優，多少也算是對降息消息的正反饋。當這些邏輯更為純正的趨勢性龍頭越來越多地突破前高時，确實有利于 AI 板塊整體行情延續。
達哥認為，周二 AI 上漲的過程中仍存在兩大瑕疵。一是短線情緒标的走弱。比如算力龍頭拓維信息，在成交額超百億的背景下，衝高回落小幅收跌；鴻博股份、智微智能、金逸影視等這些前期的情緒高标股同樣遭遇調整。這對于短線情緒或造成一定的壓制。二是在市場并未出現明顯增量資金的背景下，AI 的各細分方向幾乎都受到了資金的輪動。如果周三量能仍無法及時跟進，AI 板塊内部恐将再度陷入分化。類似傳媒這種短期震蕩到前高的品種，要小心背離風險，盡量别去追。
出現一個較好現象
達哥收盤看了一下放出天量的拓維信息，又是 " 散戶集中地 " 的營業部在接盤，在這種看上去很差的龍虎榜上，可以重點關注該股周三的反饋，就大概能說明這波 AI 是投機屬性還是趨勢屬性。這麼高的位置，這麼大的量能，如果虧錢效應一般，那麼說明當下的市場對 AI 的承接是趨勢性的，也就是說對人工智能題材可以繼續博弈。
一個比較好的現象是半導體板塊聯動，隐含的邏輯是人工智能下遊向 AI 伺服器主機廠的加單，引發 AI 伺服器主機廠大漲，進而引發上遊 AI 零部件（半導體）大漲。周二漲幅靠前的個股幾乎都是伺服器零部件相關的。
考慮到最近強勢的 CPO 也是 AI 伺服器零部件，達哥的理解是這個題材在擴散。半導體及元件在重要的支撐位出現止跌，且周二的修復力度不錯，值得繼續關注，後續如果有回調且不跌破支撐位，可以當機會看待。
在成長風格主導下，傳統帶有防御性質的板塊就走得比較差，因為市場風格就是輪動，風水輪流轉也不必意外。
對于防御類的方向，也仍然需要關注，尤其是在面臨變盤的時間視窗，向上變盤的話，則需要關注與大盤共振的方向或板塊，屆時可高看一眼。
需要注意的一點是，後面如果出現漲指數的情況，則題材類品種（比如周二上漲的人工智能）可能會進入休整，所以要注意市場風格切換和運行節奏，盡量低吸買在陰線調整時而不是盲目追高，不然容易被反復打臉。如果向下變盤，耐心等待即可。
（張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
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