今天小編分享的理财經驗：A股上市公司去年研發投入掃描：這家企業蟬聯“研發王”，前十中有九家是國企，歡迎閱讀。
除少數公司有所延遲外，截至 4 月 29 日，A 股上市公司 2022 年年報的披露工作基本結束。通過分析這五千餘份年報，我們也可一窺 A 股上市公司去年全年研發投入的概況。
《每日經濟新聞》記者整理發現，中國建築（SH601668，股價 6.57 元，市值 2755 億元）連續四年成為 A 股 " 研發王 "，其年度研發投入由 2019 年的 218.72 億元增長至 2022 年的 497.53 億元，復合增長率達到 31.52%。中國建築也是 " 兩桶油 " 之外的 A 股 " 營收王 "。
與此同時，建築業也是去年產生研發投入 " 大戶 " 最多的行業，研發投入年度前十中，有 6 家是來自建築行業，前 5 名中更是占了 4 席。不過，若要計算各行業的研發投入總額，排名靠前的則是電子計算機、裝備制造、化工、制藥和電氣。
央企國企依舊扛起研發大旗，前十名有 9 家是國有控股企業，包括 8 家 " 中字頭 " 企業。比亞迪（002594，股價 255.86 元，市值 7448 億元）是研發投入最高的民營企業，排名第十一。
全市場：研發投入同比有所增加
今年 3 月，财政部發布《2022 年中國财政政策執行情況報告》，其中提及，我國全社會研發經費投入規模從 2012 年的 1.03 萬億元增長到 2022 年 3.09 萬億元，首次突破 3 萬億元大關，比上年增長 10.4%，自 " 十三五 " 以來已連續 7 年保持兩位數增長。
A 股上市公司是技術創新的 " 領跑者 "，也是企業研發投入的主力軍。據中國新聞網報道，中國上市公司協會執行副會長柳磊 3 月 29 日就表示，截至目前，上市公司研發投入約占全國企業研發支出的一半以上。
4 月 29 日中午，中國上市公司協會也發布了《中國上市公司 2022 年經營業績分析報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》分析稱，2022 年，境内上市公司總數增至 5079 家，截至 2023 年 4 月 29 日，除已公告拟延遲披露和退市、重整公司外，滬、深、北三家證券交易所共 5067 家公司披露 2022 年年度報告，研發投入合計 1.66 萬億元，比上年增加 0.27 萬億元。由此計算，上市公司研發投入占全社會研發經費的 53.72%。
《報告》還分析稱，三個創新板塊中，科創板平均研發強度（研發投入占營收比例）最高（10.53%），全市場高技術制造業公司研發強度達 6.71%，2022 年底累計披露專利數量超 140 萬個，較上年增長 17% 以上。此外，上市公司積極凝聚科技研發人才，2022 年披露研發人員共 257 萬人。
分行業：高研發投入公司分布在多個行業
據記者整理 Wind 數據，全市場中，研發投入排名前十的企業有 6 家來自土木工程建築行業，剩餘來自石油、汽車等，這些企業幾乎都是上證主機板公司。此外，深證主機板則偏好計算機、通信和其他電子設備制造業，該板塊前十中，有 5 家來自這一行業。
其他板塊中，這些數據又有些變化，行業屬性比較分散。例如，科創板中，研發投入第一的是中芯國際（SH688981，股價 61.58 元，市值 4880 億元），前十中有來自醫藥制造的君實生物（SH688180，股價 52.78 元，市值 520.25 億元），也有來自交通裝備制造的時代電氣（SH688187，股價 46.56 元，市值 659.40 億元）。
創業板中，寧德時代（SZ300750，股價 230.85 元，市值 1.01 萬億元）以 155.1 億元的研發投入額遙遙領先，這一板塊中排在它後面的 5 家企業數值都比較接近，均在 20 億元～23 億元之間，也就是說，這 5 家企業去年研發投入總額也沒趕上寧德時代 1 家。
證監會行業分類，寧德時代屬于 " 電氣機械和器材制造業 "，創業板前十中有 4 家屬于這一行業，其餘 3 家是億緯锂能（SZ300014，股價 65.55 元，市值 1341 億元）、陽光電源（SZ300274，股價 112.74 元，市值 1674 億元）和匯川技術（SZ300124，股價 61.80 元，市值 1644 億元）。
" 研發投入王 "：中國建築去年花了 500 億搞研發
中國建築 2022 年收入創下歷史新高，達到 20550.52 億元，同比增長 8.6%，同時歸母淨利潤達到 509.5 億元。同年，中國建築研發投入達到 497.53 億元，與年度淨利潤相當，占營業收入比例為 2.40%。
過去 5 年，中國建築有 4 次問鼎年度 " 研發王 "。2018 年，其研發投入 159.11 億元，當年排在中國石油（SH601857，股價 7.89 元，市值 13783.73 億元）和上汽集團（SH600104，股價 14.12 元，市值 1649.7 億元）之後；随後 2019 年～2021 年，中國建築研發投入分别為 218.72 億元、293.92 億元、399.27 億元。5 年研發投入合計共達 1568.55 億元。
中國建築在 3 月底回復投資者提問時介紹，公司研發投入聚焦高端房建、基礎設施兩大主要業務，重點開展綠色建造、工程材料、智能建造等技術研發。在年報中，中國建築介紹，自主研制 " 空中造樓機 "、大直徑豎向掘進機、萬噸級工程結構實驗系統、單軌多籠循環電梯等重大建造設備。
" 資本化之王 "：不足百萬研發均被資本化
需要說明的是，中國建築去年近 500 億元、過去 5 年合計超過 1500 億元的這些研發投入都是實打實的費用，沒有資本化的研發投入。與中國建築不同，也有不少企業的研發投入會視情況進行資本化處理，有的企業資本研發投入化率甚至達到 100%。
這裡簡單說明一個常規的财務操作：當一筆研發投入發生後，會計上即當作一筆費用入賬處理，但研發過程中，企業評估這筆研發投入有了成果，達到标準後，在财務上的處理便可轉為無形資產、存貨等，這就是将原來 " 費用化 " 的部分調整為 " 資本化 " 處理。資本化的研發投入計入資產，不會侵蝕利潤。
2022 年，A 股市場上，研發投入資本化排名前 3 的企業分别是長城汽車（SH601633，股價 26.86 元，市值 2279 億元）、廣汽集團（601238，股價 10.64 元，市值 1115 億元）、TCL 科技（SZ000100，股價 4.00 元，市值 682.88 元），對應研發投入資本化金額分别是 76.17 億元、51.07 億元、42.87 億元，占研發投入的比例分别是 63%、78%、40%。
不過，上述幾家企業只能說是資本化的 " 絕對額 " 大，A 股市場還有很多企業雖然年度研發投入不大，但這些投入在當年基本都做了資本化處理，費用化處理的部分占比很小。
例如，海印股份（SZ000861，股價 1.99 元，市值 49.93 億元）雖然去年研發投入只有 68.95 萬元，但其将這些投入都進行了資本化處理，占比 100%。去年，海印股份虧損 3.8 億元；類似的還有四川金頂（SH600678，股價 5.52 元，市值 19.26 億元），去年研發投入 194.47 萬元，資本化金額 194.23 萬元，費用化金額 0.23 萬元，資本化占比也接近 100%。
封面圖片來源：視覺中國 -VCG21gic10378249
每日經濟新聞
