今天小編分享的财經經驗：抓眼球了！一只新發持有期產品4人管理，是何說法？本周僅19只新基首發，着實降溫，歡迎閱讀。
财聯社 5 月 29 日訊（記者 黎旅嘉）今年市場震蕩、風格輪動加劇，近期基金發行市場更持續降溫。5 月新基金平均發行份額僅為 5.46 億份，創下 2022 年 2 月以來新低。本周，5 個交易日預計也僅有 19 只新產品首發，繼續徘徊在低位附近。
整體來看，本周預計新發的 19 只產品涉及中歐基金、南方基金、匯添富基金、鵬華基金和中信保誠基金等多家基金公司。從基金投資類型來看，債券型基金有 6 只；混合型基金 9 只；股票型基金有 3 只；另有 1 只 FOF 基金。
就新發基金的整體情況來看，基金發行延續着偏冷态勢。從數據來看，5 月份公募基金發行相較 2021、2022 年同期均出現降溫，包括基金發行數量、發行總規模、單只基金平均發行規模均有降低。其中權益基金發行也出現明顯降溫。此外，随着資金更多流入風險收益特征相對較低的債券型基金中，同樣也顯現出市場風險偏好在不斷降低。在谷底中，金鷹基金倪超和中歐基金桑磊将分别攜新基登場，較受關注。
有意思的是，工銀領航三年持有的拟任基金經理人數達到 4 位，且投資風格均不相同，但管理基金的年限均在 3 年以上，證券從業年限均在 10 年以上。這些因素疊加後，引起了眾多投資者的關注。
本周 19 只新基首發
從首發時間上看，周一即 5 月 29 日為高峰期合計首發 11 只、周二 2 只、周四 6 只。其中分别将于周一和周四首發的工銀領航三年持有和中信保誠遠見成長的募集目标均為 80 億份
數據來源：Wind
其中，值得一提的是，工銀領航三年持有的拟任基金經理人數達到 4 位，且投資風格均不相同，但管理基金的年限均在 3 年以上，證券從業年限均在 10 年以上，產品持有期為三年。這些因素疊加後，引起了眾多投資者的關注。工銀瑞信基金官方宣傳該只基金為 " 平台型基金 "。對此其在宣傳中給出的解釋是：" 作為中國平台型基金公司的代表之一，倚重平台的力量而非個人的突圍是工銀瑞信刻在基因裡的理念和文化。"
從基金投資類型來看，債券型基金有 6 只；混合型基金 9 只；股票型基金有 3 只；另有 1 只 FOF 基金。
最近三個月，基金發行持續降溫。Wind 數據顯示，以基金成立日為統計口徑，3 月發行份額達 1442.69 億份，為年内最高，4 月發行份則跌至 763.25 億份，5 月至今，新基金發行依舊冷淡。截至 5 月 25 日，5 月新成立的基金為 87 只，發行總份額為 474.65 億份，繼今年 1 月以來最低，新基金平均發行份額僅為 5.46 億份，創下 2022 年 2 月以來新低。 其中，股票型、混合型基金新發合計占比 47%，債券型基金新發占比 39%。
上述冷淡數據的背後是在自年初以來僅有不足四成的主動管理權益類基金收益為正。一方面，對于基金經理而言，擇時确實并不簡單，不僅需要成熟的投資體系，還需要強大的心态，大部分經理擇時貢獻的也都是負收益，因此基金經理普遍選擇高倉位運作。另一方面，近年來 A 股的結構化行情決定了很難有行業一直具有 " 賺錢效應 "，因此在選股上，很容易出現基金經理扎堆某一行業、持股集中度高的現象。這也就造成了此前在熱門賽道持續大跌背景下，公募淨值出現大幅回撤的現象。
貓頭鷹抓取兩位基金經理
德邦基金表示，近兩年結構性牛市導致大量投資者抱有較高的收益預期卻接連受挫，大多選擇落袋為安的态度。從歷史規律來看，在基金發行冰點入市的基金，則會有較好的中長期回報。各家基金都在積極布局權益類新基金，風物長宜放眼量，從更長的時間維度基金產品仍然可以為投資者帶來超額收益。從發行結構來看，權益類基金遇冷，債券型基金熱賣更受投資者青睐。盡管基金發行遇冷，如果市場能持續反彈應該會重新回暖，對中長期的走勢仍然相對樂觀，堅持低位布局靜待花開。而在谷底中，金鷹基金倪超和中歐基金桑磊将分别攜新基登場，較受關注。
金鷹基金倪超是一位具有 14 年證券從業經驗的老将，管理產品時長 8 年，偏好挖掘企業長期成長的價值，認為基金經理首要的能力就是對于公司長期價值的評估能力。
倪超的投資理念可以概括為好公司、好賽道、好價格、好時間這四個維度，重要性由重到輕。
他認為公司的質地是基礎，一家優質的公司無論外部環境如何變化，都有能力通過不斷的自我進化在長期維度表現突出。
而好賽道則提供了更多的投資機會。對于好賽道的選擇，倪超主要通過行業競争格局以及成長空間兩個方向綜合判斷。
好價格和好時間則是交易層面上能為組合貢獻超額收益和提供安全邊際的重點，即使是再好的公司也需要一個好價格來提供收益。
此外，由于股價時常會脫離基本面或先于基本面而變化，他還會關注企業盈利增長的拐點、行業政策的變化和企業管理層變化等對股價具有催化劑作用的因素，以及時把握股價上漲的好時間。
數據來源：貓頭鷹基金研究院
中歐基金桑磊是一位市場上最早一批開始管理 FOF 產品的基金經理，其長期業績也較為突出。
他管理 FOF 的投資思路為核心加衛星策略。核心部分追求相對均衡，不會在風格上冒太大的風險。即使看好成長風格，也依然會配置低估值基金。
桑磊采用類似于田徑比賽的策略，在每一個細分策略裡找優秀的基金經理，打造一個均衡的組合，從而有更高的概率去争取一個相對比較穩定的超額收益。
衛星部分主要是基于大類資產配置和行業選擇。中期維度上的判斷依賴于基本面，包含經濟、流動性、估值的維度。看三年以上的話，勝率會更高一些。短期操作上則更多的是管理風險，其次也會尋找一些增厚收益的階段性機會。此外還會通過量化的工具來監控市場動态，當發現整體市場風險較大時，會做出調整以規避風險。
對于基金的篩選，需要經過 5 步。第一是初步分類；第二是通過量化指标進行初篩；第三是進行量化維度的分析；第四是定性層面的調研溝通，并進行綜合打分；最後是持續跟蹤基金池中的标的。
桑磊對于 FOF 管理所追求的目标是，希望能獲取長期穩定的超額收益，在股票市場好的時候，FOF 能夠跟上甚至超越市場上權益基金的平均漲幅；在市場較弱的時候，也能通過回撤控制，力争創造相較市場平均水平的超額收益。
