今天小編分享的财經經驗：掌握美國人生物信息？藥明康德正在闖關 ，歡迎閱讀。
特約作者 | 陳方 編輯 | 陳弗也
出品 | 棱鏡 · 騰訊小滿工作室
藥明康德（603259.SH）的股價正在回升，3 月 12 日，其股價漲幅達到 4.44%，以 57.2 元收盤。雖然距離其 171 元的歷史峰值相去甚遠，但已經是連續 3 日的上漲。
過去 1 個多月，藥明康德斥資 20 億進行股票回購。2024 年 2 月 5 日，藥明康德回購了 10 億元的 A 股股票，3 月 8 日，該公司再次發布公告，為進一步維護公司價值和股東權益，拟斥資 10 億元回購股票。
3 天後，藥明康德稱，他們已通過集中競價的交易方式首次實施回購，使用了 4999.55 萬元。
時下，這家總市值 1700 億元的藥企巨頭正在遭遇難題，回購成為其穩定股價的重要手段。
從今年 1 月開始，美國的《生物安全法案》就像一把利劍，懸在了藥明康德頭上。根據該法案的相關規定，美國企業與藥明康德的合作将受到限制，而美國又是藥明康德最重要的市場，其客戶大多來自美國。
在這期間，藥明康德發布多則公告，表示公司現有各類業務不會收集人類基因組數據，在過去沒有、現在和未來都不會對美國或任何其他國家構成國家安全風險。
但資本市場上，受此事影響，藥明系的股票出現了波動。
美國是最大市場
今年 1 月，美國眾議院部分議員提出了一份《生物安全法案》，幾乎同時，類似提案在美國參議院也被提出。兩份提案都要求，限制美國政府相關的機構與外國某些生物技術公司合作，其中點名了藥明康德、藥明生物。
2 月 28 日，美國白宮籤署了一份法令，稱要保護美國公民的生物信息。
這條法令和參眾兩院的提案給外界傳遞了一個信息：美國人認為，藥明系和華大系公司可能掌握了大量美國公民的生物信息，會有潛在的威脅。
藥明康德一度非常樂觀。公司内部的說法是：美國眾議院專門組織了一場美中生物安全戰略研讨會，會上探讨重點是基因相關内容，" 邀請的三位專家都将華大視作正面對手，藥明康德不是首要的目标。"
業界一開始也都認為，立法唬人只是美國在大選年的策略而已。上海元達溫斯頓律所國際合夥人詹凱在接受媒體采訪時表示：" 今年美國大選，美國國會又會固定在 7、8 月份休假，從立法技術角度看，2023 年度法案通過的可能性很低。"
但在 3 月 6 日，在《生物安全法案》的參議院國土安全委員會聽證會上，委員們以 11-1 的票數通過了聽證，其中明确保留了針對藥明康德的條款。下一步就是送往參議院進行全體議員審議投票。
這意味着 " 禁令 " 距離成為法律又近了一步。
海外法律界人士早就注意到了相關提案，有資深美國律師分析說：" 美國參眾兩院的意見往往不統一。兩院同時提出同樣的提案極其罕見，歷史上幾乎都最後立法成功。"
藥明康德是一家 CRO 公司（醫藥研發合同外包服務機構）。醫藥研發過程復雜，有時為了實現化合物的特定功能，科研人員要不斷嘗試上萬種不同的分子結構，這些瑣碎的工作往往交給 CRO 公司來做。
藥明康德對外常用 " 端到端 " 一詞來自我宣傳，它不僅能提供新藥研發服務，還能代理大規模生產服務。
這樣的工作與生物信息相去甚遠，但因為研發藥物，這讓美國人開始警惕這家藥企。因而，美國參眾兩院的提案，期望從立法層面限制藥明康德在美國開拓業務。
事實上，藥明系的主要客戶來自美國。據藥明康德披露的 2023 年三季報，去年前三季度，該公司的總營收為 295.41 億元，其中美國客戶帶來的收入占其中 65.67%，而中國區收入占比僅為 17.74%。
（作者制圖）
去年前三季度，藥明康德的全球銷售人員共計 207 人，其中有 116 人為美國人，占比達 56%，亞洲人則只有 59 人，董事會的 11 位成員也有 6 位為美國籍。
美國擁有全世界最發達的生物醫藥產業，美國醫療費用也是全球最高的，能為最新最好的藥物買單，美國藥企也願意把繁瑣的周邊工作交給藥明康德這樣的 CRO 公司。
長期受到監管和限制
藥明康德成立于 2000 年，創始人李革是美籍華人，一開始就在美國接業務。
後來，他發現，中國的生物醫藥科研水平在快速提升，更為關鍵的是，中國的生物實驗人才，成本要比美國低很多。
21 世紀曾被稱為 " 生命科學的世紀 "，上世紀 90 年代末又恰逢高校擴招，不少優秀的學生湧入生命科學類專業，但他們畢業後才知道，中國的生物醫藥產業的大爆發遠未到來。" 生化環材 " 至今都有四大 " 天坑專業 " 之稱。
但對于藥明康德這樣的 CRO 公司來說，普通大學生就足夠可以從事基礎的科學研究，工資卻遠遠低于美國。
于是，在大部分人還不知道 CRO 是何物時，藥明康德就開始陸續把美國的訂單接回中國來做了。
十幾年來，藥明系不斷壯大，大到有足夠能力依照小分子、大分子、ADC 等細分領網域，分裂出藥明康德、藥明生物、藥明合聯等獨立上市公司。
藥明系極大支持了中國的生物醫藥創新。《無錫日報》2018 年專訪李革時他曾提到：" 以前（做研發）要租個實驗室，招一幫人來，還要廢水處理、消防等等。現在只需要拿張紙，把想做分子的結構畫一下，拿手機拍張照送給我們就可以。"
這樣的 CRO 機構存在，對于中國和全球醫藥企業來說都是一種便利，而且研發服務屬于商業行為，為何成為美國政府監管的對象？更何況這還是一家美國人創辦的中國公司。
生物安全是全球都在關注的話題。2022 年初，由于經營所用生物反應器等核心器件沒有定期接受美國商務部核查，藥明生物旗下公司被列入 " 未經核實清單 "，面臨市場受限威脅。
藥明系的很多設備、儀器、試劑都是采購自美國，美國政府擔心這些東西被用于研發不利于美國國家安全的產品，因此要求買方企業定期接受檢查。
當時，這起事件令行業内外感到擔憂，但藥明生物很快把這件事擺平了。國内甚至出現一股聲音：藥明系做到了當今的業務量，無需再怕這種 " 制裁 "。
藥明康德和藥明生物加起來的體量，已經進入到全球前三，客戶遍布全球各地，工廠不斷向各地擴散，一直相安無事。藥明系的 " 能量 " 也令不少國内企業羨慕不已。
但在這次風波，事情似乎不受控。在 3 月 6 日美國參議院提案聽證會上，12 個人參與投票，11 個人給出了 " 同意 " 的意見。事情上升到 " 國家安全 " 的高度，幾乎所有手握投票權的人都認為，美國應當立法禁止相關公司與藥明康德合作。
深圳前海銳峰資本管理有限公司高級合夥人、基金經理賴傳亮在接受财聯社采訪時表示：CRO 領網域脫鉤不符合美國生物醫藥產業的利益，代表產業界的理性聲音或許會在後續的美參眾兩院中發出。
很長一段時間，行業會以藥明的接單量來判斷創新藥整個行業的研發熱情，藥明的一系列動向，會影響到創新藥領網域。
藥明系企業如何自救，會是今後一段時期影響到中國醫藥產業的大事情。
