今天小編分享的理财經驗：海通證券2023年淨利潤驟降8成，海通國際證券拖後腿兩年巨虧130億元，歡迎閱讀。
（圖片來源：視覺中國）
在連續兩年業績低迷不振後，海通證券（600837.SH）已經開始 " 掉隊 " 于頭部券商，2023 年營收在 2022 年同比降四成的基礎上，再縮 10%，相比 2021 年，已近腰斬；淨利潤在 2022 年同比降五成的基礎上，大幅再縮 80% 至 10.08 億元，去年的歸母淨利潤已不及 2021 年的十分之一。
進一步拆分，去年，海通證券的财富管理、投資銀行、資產管理等主營業務營收均出現兩位數的降幅，背後原因，包括證券經紀業務收入減少、股權承銷收入減少、資管子公司管理規模下降等等，導致營收承壓。
淨利潤則受境外業務拖累。子公司海通國際控股巨虧 81 億港元，海通國際證券集團有限公司（下稱 " 海通國際證券 "）兩年虧損 130 億元。
多主營業務營收下滑
2023 年，海通證券實現營業收入 229.53 億元，同比下降 11.54%；歸屬于母公司股東的淨利潤為 10.08 億元，同比下降 84.59%；扣非淨利潤 2.71 億元，同比下降 95.40%。
海通證券一度跻身頭部券商 " 前三甲 "，是實打實的頭部券商，然而從去年年報來看，公司業績卻比較扎眼，在已披露業績的 30 多家 A 股上市券商中，營收排在前 10，但歸母淨利潤已經排在 20 多位。超 8 成的利潤降幅，也是目前利潤下滑最明顯的券商，其利潤表現，已不及 2021 年的十分之一。
對于業績的大幅下滑，海通證券解釋稱，報告期内，受市場波動和歐美央行大幅加息影響，公司境外金融資產估值下降幅度較大，境外利息支出大幅增長；公司部分業務收入同比減少；因上年比較基數較小，公司信用資產減值撥備同比增加。
從具體業務板塊來看，海通證券更是多項業務營收均呈現下降趨勢，部分業務虧損。
（圖片來源：海通證券年報 ）
财富管理業為其營收冠軍，實現營收 83.15 億元，同比下降 12.03%，毛利率下滑近四成，營業成本将近倍增，同比上年增加 93.85%。
投資銀行業務營收 36.31 億元，營收降幅達 14.8%，主要是因為境内外市場 IPO 融資金額同比下降，導致股權承銷收入減少，毛利率降幅達 9.51%。
數據顯示，2023 年，海通證券共完成股權融資項目 42 單，融資金額 636.99 億元。其中，IPO 項目承銷家數 22 家，承銷金額 466.15 億元，承銷家數較上年同期減少 8 家。再融資承銷家數 20 家，共融資 170.84 億元。事實上，去年以來，海通證券投行業務屢收罰單，曾因三項目面對檢查同時 " 一查就撤 " 而被上交所内部追責，保薦業務撤否率亦居高不下。由于保薦履職不到位、盡職調查不審慎等頻頻出現的諸多問題，作為頭部券商，海通證券連續 8 次落選券商 " 白名單 "，受困于 B 類評級。
資產管理業務同樣面臨營收和毛利率雙降的局面，實現營業收入 26.49 億元，同比下降 14.16%，毛利率微降 3.29%，主要是因為資管子公司管理規模下降和管理費率下調。
交易及機構業務營收負增長，營業收入為 -29.24 億元，同比上年的 -17.05 億元，減少 12.19 億元，主要是受資本市場波動影響。根據海通證券的經營分部劃分，交易及機構分部主要向全球機構投資者提供全球主要金融市場的股票銷售交易、大宗經紀、股票借貸、全球主要市場的股票研究等。
分地區來看，海通證券境内業務共實現營收 221.73 億元，較上年減少 4.95%；境外業務收入為 7.8 億元，同比下滑 7 成，境外業務成本卻高達 67.64 億元，毛利率大跌 766.98%，進而導致境外業務淨利潤出現虧損。
分季度來看，海通證券 2023 年前三季度歸母淨利潤分别為 24.34 億元、13.96 億元、5.32 億元，均實現盈利，第四季度的業績拖累全年表現，淨利潤由盈轉虧，歸母淨利潤 -33.53 億元，為近 20 年來首次單季度虧損。
海外業務受挫
海通證券利潤銳減的主因，指向子公司海通國際控股，後者也是海通證券 9 家子公司中唯一虧損的一家。
根據年報，截至 2023 年末，海通國際控股總資產為 1085.42 億港币，淨資產 77.86 億港币；2023 年度，該公司實現收入 -15.75 億港币，淨利潤 -81.56 億港币。
海通國際控股為海通國際證券的第一大股東。根據海通證券财報，海通國際證券 2023 年淨虧損 72.91 億元。2022 年度，海通國際證券虧損 56.38 億元，兩年淨利潤虧損近 130 億元。
海通國際證券的巨額虧損以及私有化，對海通證券的整體業務表現造成顯著拖累。
今年 1 月，海通國際證券完成私有化，從港交所主機板退市。對于退市原因，海通國際證券稱，一是當前業績承壓，維持上市不是必要選項。二是若完成收購合并，海通國際證券将成為海通國際控股的全資附屬公司。如此一來，海通國際證券将能夠受益控股股東穩健的财務表現和信譽，從而有助降低融資成本。
在業内人士看來，海通國際證券退市幾乎沒有懸念，伏筆早已在其踩雷中資地產美元債時就埋下。譬如，海通國際證券管理的海通亞洲高收益債券基金，此前主要投資于中資地產債，随着中資地產公司離岸美元債相繼爆雷，相應虧損也逐步放大。此後，盡管海通國際證券持續調降風險資產，優化資產結構，降低權益投資和固定收益敞口，但極端虧損已經讓其 " 元氣大傷 "，并将壓力傳遞至母公司甚至海通證券。
而截至目前，海通國際證券的巨虧對海通證券的影響是否完全釋放完畢，尚不能完全斷定。
