中信證券：目前日股的上行機會大于下行風險，維持超配日股的建議

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36 氪獲悉，中信證券研報指出，日股過去十年的漲勢受盈利支撐，去年以來主要由估值提振。從融資側看，" 安倍經濟學 " 後日企盈利能力提高，日股的持續性上漲可能反映了大型日企經營效率改善的趨勢，這不同于其純粹因日元貶值而被動形成的賬面增長。從投資側看，東證所的上市公司治理改進計劃、通脹良性循環的曙光、日銀超寬松立場的持續和 " 巴菲特效應 " 等因素提振了投資者信心。盡管日股已大幅上漲，我們仍認為目前日股的上行機會大于下行風險，維持超配日股的建議。