今天小編分享的财經經驗：年入200億，零食版拼多多圍獵縣城，歡迎閱讀。
文 | 定焦，作者 | 蘇琦，編輯 | 金玙璠
繼正新雞排、華萊士、絕味鴨脖、蜜雪冰城、瑞幸咖啡、鍋圈之後，又一個品牌宣布即将邁入萬店大關。
不過，這是一個在一線城市很少聽說的零食折扣店品牌——零食很忙。它從湖南長沙起家，主攻縣城，在店裡你能買到 1 塊 9 的雪碧、2 塊的喜之郎果凍爽和單包售價幾毛的散裝零食，有加盟商将其形容為 " 線下版拼多多 " 或 " 零食版蜜雪冰城 "。
去年底，零食很忙與另一家品牌趙一鳴零食合并，當時門店數量為 6500 家，目前已增加到 7700 多家，主要以加盟為主。
不止零食很忙，過去兩年，零食折扣賽道還跑出了好想來、零食有鳴等一批頭部玩家，從區網域營運到全國開花，其背後不乏投資機構和傳統零食品牌的身影。
抓住國内縣城經濟的發展潛力，通過提供高性比的商品，滿足顧客快和省的需求，這批零食折扣店們搶了三只松鼠、來伊份的不少份額，還把許多夫妻店淘汰出局。
在線下業态疲軟的背景下，為什麼零食折扣店能跑得這麼快？本文試圖拆解這一模式的低價秘密，以及行業能否誕生下一個萬店規模的公司。
零食很忙們，是怎麼狂飙的？
很多人對零食折扣店的第一印象是便宜。有消費者稱，零食折扣店的冰激凌 2.9 元一根，飲料 2.8 元一盒，而她所在的大學内的超市，同品牌的價格分别是 6 元和 3.5 元。
低價讓零食折扣店搶下了不少消費者，那它是怎麼做到如此低價的呢？
這裡需要先科普一下零售折扣賽道的兩種折扣店形态，一種是硬折扣，即賣正期商品，靠集中采購和降低運營效率賣出低價；另一種是軟折扣，以臨期尾貨產品切入，在原價基礎上打折出售。以零食很忙為代表的零食折扣走的是硬折扣模式。
硬折扣研究專家、《張狗子》主理人張狗子告訴「定焦」，零食硬折扣店通過減少單一品類 SKU、提高采購規模、搭建垂直供應鏈等方式，降低采購成本；同時，通過鋪加盟店構建自有渠道，向品牌廠商進行直采，去掉中間經銷商環節，降低流通成本；最後通過标準化的店鋪運營，減少導購員等人力開支，保持低價優勢。
消費行業投資人、播客《吃喝玩樂了不起》主理人陳默默稱，傳統的連鎖商超店為了保證貨品豐富，未必在所有商品的采購上獲得統一的成本優勢，對商品滞銷風險的管理能力也較差；零食折扣店的靈活選品就有一定的成本優勢，并通過散稱食品的庫存管理、選品更新，進一步控制成本。
" 本質上，零食硬折扣模式通過系統性地提升供應鏈和運營效率，精簡流通環節，來把控利潤。省出的利潤一部分留給自己，另一部分讓利給消費者。" 張狗子稱。
零食折扣這種低價零食集合店并不是新業态，早在 2010 年前後，以老婆大人（浙江）、糖巢（福建）為代表的品牌發展起來，區别于只售賣自家品牌零食的來伊份和良品鋪子，只是這些公司都屬于區網域型品牌。
直到 2017 年，零食很忙成立，一批包含零食很忙在内的湖南幫創業者開始效仿老婆大人的模式，并借助資本化從湖南起步，逐步在全國各地拓展空白市場，規模化之後，整個業态的硬折扣特點更為突出。
到了 2022 年，行業被徹底激活，進入狂飙的并購模式。多位投資人表示，這個行業的并購潮，來得比預想中早。
2022 年 8 月，原本從事食用菌培育業務的萬辰集團成立 " 陸小饞 " 品牌，并開啟大規模收購。到 2023 年 9 月，萬辰将來優品、好想來、吖嘀吖嘀、陸小饞四大零食品牌進行合并，統一品牌為 " 好想來 "，同時收購了老婆大人，門店數量超過 5000 家，成為行業第一。
兩個月後，起家于湖南的零食很忙和發家于江西的趙一鳴零食宣布合并，合并後的門店數量達 6500 多家，行業第一的座次很快易主。
制圖 / 定焦
零食折扣店，為什麼發展到這兩年突然火了？
一方面，消費者近兩年逐漸追求理性消費和高性價比，給了零食折扣業态更多的生存空間。
好想來加盟商陳衝提到，包括來伊份、三只松鼠，也在降價。" 傳統超市進價高賣價高，拿供應商的返點和陳列費，我們同樣的東西賣得比他們便宜、SKU 更新更豐富，類似于線下拼多多 "。
另一方面，相比電商、直播、社區團購等線上渠道，線下渠道更能滿足消費者買零食的偶發性需求，呈現好逛、好價、馬上到手等特點。" 其實客單價并不低，本來你可能只是路過看到想進去買瓶水，結賬的時候發現零零碎碎買了一大包東西，因為是散稱，復購周期也更短。" 陳默默稱。
加盟商的湧入，也在這兩年助推了零食硬折扣模式的發展。張狗子稱，很多加盟商以前做别的加盟生意，突然發現市場上有還在快速增長的生意模式，決定轉型加盟。"這是一個既被消費者推着走，又被加盟商推着走的生意，形成了供給端跟需求端的同頻共振。"
2023 年底，零食折扣行業 " 南北對峙 " 格局初成，近期，零食很忙和萬辰集團兩大零食陣營也都喊出了萬店口号，并對 " 行業第一 " 的寶座虎視眈眈。
因為只有穩住行業第一，零食很忙集團才有機會在 IPO 時獲得更高估值，萬辰集團才能在二級市場有更好的表現。
從萬辰集團的業績表現來看，并購雖然帶來了營收的大幅增長，也同時帶來了虧損。據萬辰集團的業績預告，2023 年集團預計實現營業收入 90 億元至 96 億元，同比大漲約 1538.55%；淨虧損為 6900 萬元至 8900 萬元，上年同期盈利 4776.56 萬元。
而據零食很忙集團透露，合并後，2023 年集團門店總營收超 200 億元。在 2023 年年底，零食很忙集團獲得好想你、鹽津鋪子控股的 10.5 億元投資，這被外界視為 " 已經做好燒錢準備 "。
零食很忙集團的表現也短暫帶動了萬辰的股價。2023 年上半年，因為賽道火熱，萬辰集團的股價曾一路飙升至 47.53 元 / 股，如今因為業績表現下滑至 29.28 元 / 股。
價格戰、搶人戰，零食折扣賽道打不停
零食折扣店的盈利模式，決定了這些品牌需要通過加盟來擴大規模、分攤經營和資金風險、打造品牌。随着零食很忙和趙一鳴零食合并，加盟商們還在 " 對手變隊友 " 的形勢中沒有反應過來，新的搶人搶地大戰又已開始。
" 翻牌 " 和 " 插店 "，是常見的手段。
今年 1 月，零食很忙發布《通告》稱，" 某想來開出誘人條件（最低 20 萬補貼），引導我方加盟店‘翻牌’ "。不久，來優品（萬辰系）發布 " 加盟商聯名信 " 視頻，稱近期頻繁接到趙一某業務人員的電話，" 要求我們更換招牌高價買店，許諾現金補償 "。目前，該視頻已被隐藏。
" 翻牌 " 是指 A 品牌通過補貼、高價買店等方式，讓 B 加盟商将店鋪更換成 A 招牌，重新開業。" 插店 " 是指通過補貼，在 A 品牌對面或旁邊開 B 品牌的店。陳衝稱，插一個店的成本在 100 萬以上，比正常開店的成本高出幾十萬。
在部分區網域，品牌之間為了搶客戶，還會頻繁打價格戰。
陳衝在泰州加盟了 7 家好想來，每逢新店開張和會員日，打 88 折是常規的玩法。陳衝稱，外埠省區價格戰打得厲害時，競品甚至會打到 49 折、46 折。" 兩邊的品牌都要扶持，雙方都不賺錢，這種虧錢做的折扣一旦停止，顧客也會不滿意。"
不過，因為有人嘗到了甜頭，想要擠破頭入局的加盟商不在少數，品牌們的巨額補貼，又更添了一把火。
南派零食很忙集團忙着拓展北方市場，包括河南、河北、山東、山西、陝西等，其中河北、山東是萬辰集團的核心市場。北派好想來則向南進擊，宣布進軍湖南、湖北、廣東和廣西，并在零食很忙的大本營長沙舉行招商發布會。
據媒體報道，零食很忙集團和好想來幾乎同時宣布，加盟商可享有 0 加盟費、0 管理費、0 培訓費、0 服務費等補貼，還對 " 價格戰活動 " 進行扶持。零食很忙在公開的招商條件中提到，" 凡門店遭遇競品門店惡意打折促銷，公司補貼毛利率至 15%"。萬辰也提到，" 凡在‘很忙系’門店 200 米範圍内的門店，公司對活動給予補貼。"
陳衝告訴「定焦」，泰州相當于好想來的大本營，已經覆蓋了 200 多家門店。去年趙一鳴零食在泰州開了一家店，不久後便關店，最近又重新開了兩家，還在試營業階段。大眾點評顯示，趙一鳴零食在泰州興化有兩家門店。
但試水拓城并沒有那麼容易，陳衝解釋，競對在當地沒有倉庫，物流就容易跟不上，跨區網域的管理成本也會比較高。
目前依然有很多加盟商想入局，他們最關心的是，現在加盟晚不晚？還能賺錢嗎？
據「定焦」了解，目前市面上的零食折扣店加盟商，大致的模型都是 1 萬多元（200 多單、客單價 50 元左右）的日銷，18%-20% 的綜合毛利，前期投入平均 50 萬 -60 萬（包含加盟費、保證金、設備、裝修、首次備貨等）。回本周期在一年半到兩年，在打價格戰的情況下，周期會更長。
零食折扣行業的毛利其實不算高，在這種情況下，門店要想盈利并不容易。
陳衝稱，現在加盟，總體門檻比之前高，優勢是已經積累了一定的品牌溢價，用戶進店和轉化的概率更高，但是，具體到選址、租金、人力成本、賬期和庫存控制，則很考驗每個加盟商的經驗和能力。
" 毛利這麼低，要在預估月收入的情況下再判定當下的租金、轉讓費是否可控；一個員工底薪加社保一年至少是 6 萬，多一個員工，一年就多 6 萬，能不能請到人效比高的員工也很關鍵。" 他分析。
随着南北派零食都喊出衝擊萬店的目标，加盟商們則希望不要進一步加密原有區網域，也不要再打價格戰了。
包括陳衝在内的多位加盟商稱，到今年年底，肯定得分出個勝負分合，" 一直無序地打下去，雙方都受不了，可能資金也燒不起了。"
零食折扣店，行業格局穩了嗎？
任何行業的發展，都需要遵循 " 萌芽、成長、成熟、衰退 " 的客觀發展規律。現在零食折扣行業還處于成長期。有調研機構的數據顯示，零食折扣行業将會是 2 萬億規模的市場，2023 年零食硬折扣門店數預估在 22000-25000 家之間。
零食很忙和好想來現在的體量都達不到壟斷市場的程度，對于兩家衝擊萬店的目标，不少業内人士認為，幾乎是板上釘釘的事。随着頭部玩家進入萬店時代，巨頭們忙于燒錢擴張、并購、上市，行業的零散中小玩家們則要面臨洗牌。
" 并購是行業避免内耗、提高效率的共同選擇。" 陳默默分析，尤其是在門店密度較高的省份，會出現過度競争的情況。比如，為了在同樣的位置開店，轉讓費虛高，為了吸引加盟商，做更多的讓利和推廣，這些費用都可以省下來；在競争情況下 ROI 和選址标準降低，帶來的損失也可以避免。
并購，也可以解決 " 拓城拓店 " 的行業難題。
零食玩家都是從區網域做起，開拓到新的區網域，未必能夠很好地整合當地口味的供應鏈，以及組建本地化團隊。" 我們所說的并購，不只是單純的并品牌、并渠道，還并了本地化的能力和 knowhow。零食本身就是強品類、散渠道，整合相對來說更容易一些。" 陳默默稱。
行業格局目前看來已經基本穩定，那行業會不會出現更大規模的并購？有業内人士向「定焦」透露，零食很忙集團正在尋求 IPO，已經向行業其他玩家抛出橄榄枝。
持續整合之後，頭部基本無法被超越，小連鎖玩家的日子可能會越來越難過。
張狗子稱，一方面，頭部品牌對加盟生意的理解更到位、資源更豐富、加盟運營管控能力更強。另一方面，零食折扣公司留給自身的利潤非常薄，需要通過擴大規模和提升運營效率來優化成本，而頭部品牌能在倉儲、物流、信息化建設等方面持續投入，同時滲透自有品牌，這些舉措都能提高護城河。
陳默默預測，未來三年，随着頭部市場份額的持續增長，一批區網域小玩家會被整合或者擠壓，市場的集中度會提高。因為大品牌随着規模效應，能進一步優化供應鏈能力，一旦面臨競争也可以承受更大的降價空間。
值得注意的是，越來越多的品牌商願意入駐零食折扣店的渠道，如三只松鼠、良品鋪子、衛龍、洽洽食品等。2022 年，零食很忙超越沃爾瑪，成為鹽津鋪子的最大客戶。鹽津鋪子在财報會中提到，2023 年上半年，零食量販等渠道帶來的營收同比增長超 200%。
張狗子解釋，零食折扣渠道剛出來時，很多品牌商并不看好，認為會破壞品牌價盤，衝擊經銷體系，只有品牌經銷商會願意私下合作，直到行業壯大至對其他渠道形成銷量衝擊，品牌方才回過神來，配合渠道需求出定制款和特供款，渠道的話語權和議價權逐漸提升。
但這又不是一個簡單的 " 渠道打敗品牌 " 的故事，啟承資本投資人 Gloria 指出，今天在折扣化的趨勢下，合作型的零供關系（零售門店和供應商之間的關系）一定比對抗型的零供關系走得更長遠。品牌方與渠道方在專業分工上有了更清晰的邊界，一同為消費者創造高質價比的商品。
或許有一天，這批造富縣城經濟的零食折扣店将挺進一線城市，到那時，是否會改變一線城市用戶在線上買零食的消費習慣？是否會搶走一部分外賣和生鮮渠道的生意？
不管承認與否，整個零食折扣業态已經在中國生根發芽、復制推廣，傳統線下渠道也将迎來更新，只是，加速奔跑的零食很忙們不要忘了，穩比快更持久。
* 應受訪者要求，文中陳衝為化名。
