今天小編分享的财經經驗：孫正義的5000億美元對美AI投資，錢從哪裡來？勝算有多少？，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015），作者：陳剛，題圖來自：視覺中國
1957 年出生的孫正義，六十多年來，三件大事值得大書特書。
第一件是從美國加利福尼亞大學畢業後回到日本，在 1981 年創辦了軟體銀行（軟銀）公司，後來在軟銀的基礎上投資了雅虎公司。作為 IT 平台，雅虎要早于美國的谷歌等企業，但現在，幾經轉賣後，已經基本沒有了影響力，但通過辦雅虎，孫正義熟悉了 IT 平台，在投資阿裡巴巴時獲得了巨大成功。
第二件是 2016 年孫正義以 320 億美元完成了對英國半導體設計公司 ARM 的收購，為後來投資 AI 打下了基礎。ARM 之後，孫正義的投資多有起伏，尤其對 WeWork 投資的巨額損失，讓不少人懷疑孫的眼力。
第三件則是 2024 年 12 月以後，孫開始準備用 4 年時間，換句話說在特朗普任美國總統期間，去那裡投資 1000 億美元，但一個多月後，孫再度出現在白宮時，他對特朗普說：" 美國進入了黃金時代。您以前要我投資 2000 億美元，我現在再次回到這裡，要投出 5000 億美元。" 孫獲得了特朗普的高度贊揚，在 AI 領網域要大放光輝。
本文談談孫正義對美在人工智能上的 5000 億美元投資問題。
一、是投資 AI，還是投資特朗普？
如果說辦軟銀公司，并購 ARM 是孫正義的經濟活動的話，2025 年投資美國 AI，更像是為了讨特朗普歡喜，政治因素多了一些。一家企業，如果讓政治偏好高于經濟目的，不論是獲得巨大成功還是遭遇前所未有的失敗，很有可能獲得的結果就是——冰火兩重天。
1 月 21 日，白宮。特朗普講了一通鼓勵在 AI 方面投資的理念後，讓出了講台。在孫正義動身準備走向講台時，工作人員拉住了他。只見另一名工作人員将一個小凳子擺在講台那裡後，孫正義前往講台。
特朗普、OpenAI 首席執行官薩姆 · 奧爾特曼（Sam Altman）、甲骨文創始人拉裡 · 埃裡森（Lawrence Joseph Ellison）微笑着看到孫正義登上小凳子後，個頭依舊比他們還矮了不少，微笑中帶着幾分慈祥，等待這位在美國留過學，能講一口不帶日語口味的純正美式英語的小個子，發表他呼應特朗普政策的簡短演講。
" 上次（2024 年 12 月）我說過将會在美國投資 1000 億美元，但你（特朗普）讓我投資 2000 億，我這次來要投資 5000 億美元。" 台下的特朗普、奧爾特曼、埃裡森及數米之外的美國媒體，聽到這如雷貫耳的演講，氣氛頓時熱烈了起來。
一個多月前，孫見特朗普時，和特朗普說好，要投資 1000 億美元。以交易著稱的特朗普當即要孫加倍，" 我盡可能實現。" 孫誇下海口回答說。
目前軟銀集團的投資方向共三個：半導體、數據中心（DC）及機器人。在美國加大了 AI 投資後，今後 5 年時間内，美國光數據中心的投資規模就會達到 1 萬億美元左右。投資美國數據中心在孫看來絕對是個高效益事業。
日本首相石破茂去觐見特朗普前，特意見了孫正義，詢問過他印象中的特朗普特點，和特朗普打交道時的注意事項。孫直言不諱地說，特朗普好大喜功，（辦得成辦不成不重要）重要的是能說大話，會浮誇。
孫本人确實是這麼走過來的。2016 年特朗普剛剛當選上總統，還沒有上位，孫就在 12 月去觐見了他。和特朗普說好要投資 500 億美元，增加 5 萬人的雇用。
" 特朗普當選後，美國經濟肯定能好起來。" 觐見完行将就任的特朗普後，孫對外界說。至于後來的 4 年時間裡，孫投資了多少，在美國增加了多少就業人數，日本媒體沒有報道，好像美國媒體也沒有當真。
不過，孫正義真的在美國開始推行 " 星際之門項目 "（Stargate Project）。這個項目由軟銀集團、OpenAI、甲骨文及阿聯酋投資企業 MGX 共同出資，孫正義任董事長，财務管理由軟銀集團負責，具體運營則歸 OpenAI 公司管理，而且該項目已經在得克薩斯州開始建設了數據中心。
即便如此，面對喜歡浮誇的特朗普，孫這次拿出了 10 倍于 2016 年誇下的海口的規模，也還是能讓特朗普紅光滿面，讓喜慶氣氛造得十足。
孫在投資 " 特朗普經濟 "，口頭上稱贊美國一定能夠振興，内心雖也有增加數據中心投資的意願，但政治在此時已經高于一切。
二、5000 億美元的出處在哪裡？
在孫正義宣布向美國投資 5000 億美元的第二天，2025 年 1 月 22 日，特朗普總統眼中的大紅人、社交平台 X 的持有者埃隆 · 馬斯克在自媒體上寫道：" 他（孫正義）實際上沒有這麼多錢。" 公開質疑孫的投資能力。
" 軟銀保有的資金要遠遠低于 100 億美元，這是我從絕對可信的消息人士那裡得到的信息。" 馬斯克接着寫道。CNN 認為，"（馬斯克的）這個發言，說明特朗普的親信對白宮的主要項目持一種讓人矚目的批評态度。"
當然，和孫正義一起組建星際之門的奧爾特曼立即跳出來反駁，他說：" 錯！我知道對國家來說是件好事，但對你的公司來說不一定最好，你該從你現在任職的工作上思考美國優先這個問題。" 諷刺馬斯克身居特朗普政權要職，卻只是從自身在 AI 方面的利益考慮問題，缺少了對美國國家利益的真心維護态度。
不過大部分人可能并不知道奧爾特曼曾經和馬斯克一起設立過 AI 企業，但最後兩人分道揚镳，現在兩人都在做 AI 這段往事。商業競争關系遠比國家利益對兩人來說更加重要。
只是特朗普像第一次出任美國總統那樣，相信孫正義能給美國帶來投資。對于 5000 億美元投資一事，特朗普曾經回答美國 FOX 電視台的采訪，認為 " 政府什麼也不用出，他們出這個資金。"
美國 CNN 在評述星際之門時，引用消息人士的話說，" 從軟銀的最新決算情況看，他們确實保有 243 億美元，而且為了星際之門，他們肯去借債，所以馬斯克的批評确實不夠準确。"
甲骨文目前保有 110 億美元的現金，OpenAI 從風險基金那裡籌集了 100 億美元，三家企業目前手頭的現金全部加起來尚不能夠超過星際之門第一年準備投資的 1000 億美元的一半，離 5000 億美元更是所去甚遠。
中東一些國家顯示出對 AI 投資的巨大興趣，其中卡達投資廳的技術投資負責人穆罕默德 · 阿爾哈魯丹對美國媒體說，" 我們對 AI 數據中心的投資機會做過調查，目前正在探讨對星際之門的投資可行性。" 不過就算是中東國家有投資意向，距離總金額依舊遙遠。
如果孫正義将一生中獲益較多的軟銀及 ARM 的股票賣出，能籌集到的資金自然不少，但這更是玩政治而非搞經濟，孫正義還沒有不理智到這個程度。
孫和奧爾特曼在日本的對談中說：" 我們兩人共同的朋友埃隆 · 馬斯克質疑有這麼多錢嗎，我可以說絕對能實現，盡管我們不是銀行，但我們是軟體銀行（軟銀）。" 孫沒有這個規模的資本，但有蛇吞象一樣的信心和決心，就如在特朗普一期政權那樣，先誇下海口，反正幾年之後，不會有人翻這個舊賬。
三、高成本 AI 的巨大風險
本文一開始已經談及孫正義投資的三個重點領網域：半導體、數據中心（DC）及機器人。
2025 年 3 月 20 日，孫正義出資 65 億美元并購了美國半導體設計企業 " 安培計算控股公司 "，在半導體領網域邁出了新的一步。
在數據中心方面，世界市場這兩年翻了一番，2025 年的規模大致為 4000 億美元。從日媒報道内容看，到 2024 年為止大型數據中心主要分布在美國（51%）、中國（16%）、中國以外的亞洲及太平洋地區（10%）、歐洲（17%）及其他（6%）。其中美國已經建設了 1000 個以上，今後每年會有 120 到 130 個數據中心進入運營階段，在總容量上将在 4 年内實現翻番。這讓孫正義看到了一個巨大的商業機會。至于孫正義所在的日本市場，在統計中算入中國以外的亞洲太平洋地區内，今後出現的商務機會不是很大。
｜出處：《東洋經濟周刊》（2025 年 2 月 15 日）
AI 的研發需要巨大的算力，數據中心不可或缺。和中國 AI 研發特點比，美國一方面采用閉源方式，另一方面在不斷擴大算力，通過在算力方面的絕對優勢地位，采取不準許高端 GPU（影像處理裝置）向中國出口，在高端半導體制造方面對華禁運等方式，來維持自己的壟斷地位。
世界上除了中美兩國外，真正從事 AI 研究的國家不多，即便是日本也幾乎沒有在 AI 領網域有所進取的意向。美國要在 AI 算力上勝中國一籌，而且能夠在 GPU 等關鍵半導體零部件上影響中國，這讓孫正義等日本企業家更加願意押寶美國市場，出現了在 IT 平台階段尚有日本企業投資中國，但到了 AI 階段，日本幾乎斷絕了和中國企業的聯系渠道。
日本通過經濟安保政策徹底阻斷了與中國在高科技方面的聯系，禁止高端半導體材料、制造裝備與中國企業有所來往。日本企業在看到美國保有絕對優勢地位後，堅定地支持國家的經濟安保政策，主動退出了與中國的往來。
2025 年深度求索（DeekSeep）等中國企業以開源方式，通過算法上的革新，推出 AI 模型後，有幾天尚能夠在日本媒體上看到相關報道，但數日之後便很少有平心靜氣的新聞或者分析，滿篇的關于 DeekSeep 在世界各國受到限制的消息成為新聞的主流，讓日本愈發地疏遠了與開源碼、低成本 AI 模型的關系。
中國開源碼、低成本的 AI 研發，對美日股市造成的影響僅限于一時，還是具有長期性？這個目前尚難以做出判斷。DeekSeep 及相關中國諸多企業在 2 月以後如雨後春筍般冒出來後，人們能夠看到的是美國及日本股市中，半導體、AI 相關股價的下滑，看到股市從升轉降的特點。
日本股市從 2025 年 1 月 6 日新年伊始的 39945 點下滑到 3 月 11 日的 36972（跌幅 7.44%）後，到 4 月 1 日更是到了 35890.56，想回到 4 萬點以上相當困難。美國道瓊斯指數也出現了瞬間下滑 1100 美元的情況，其中下滑較大的便是英偉達、蘋果等 IT 相關企業的股價。
用 5000 億美元去投資美國 AI 產業，給人以 2000 年美國 IT 泡沫時期競相投資的感覺，而股市中 IT 及 AI 相關股價的下調，讓人覺得 AI 泡沫忽然冒出，眼看着就要退去。以閉源方式、高成本研發 AI 模型，是否具有普惠全球大眾的可能性，是否能夠和產業、民眾的日常生活建立起聯系？從美國目前的研發及活用狀況看，還難以得出積極的結論。
也許孫正義的 5000 億美元投資，和 2016 年說的 500 億美元投資一樣，最後不了了之，只要不是推高美國 AI 泡沫的推手就好。對于特朗普特别看好的星際之門，目前除了孫正義外，想和 OpenAI 公司合作的企業不多，能來投資的更少。美國企業反而從經濟角度看問題，沒有一味地迎合特朗普個人的喜好。至于 5000 億美元投資的最終成算，現在談也許時間過早。
