今天小編分享的财經經驗：現金流由正轉負，芒果超媒「成績單」：廣告連跌3年，總經理年薪「縮水」34%，歡迎閱讀。
年度成績單營收利潤雙降。
芒果超媒交出了一份營收利潤雙降的年度成績單。盡管會員業務成為公司營收的核心驅動力，但廣告和運營商業務的持續下滑以及淨利潤的大幅波動，仍為這份财報蒙上了一層陰影。
财報數據顯示，芒果超媒全年實現營收 140.8 億元，同比下滑 3.75%，其中互聯網視頻業務收入 101.79 億元，同比下降 4.1%。作為芒果 TV 互聯網視頻業務的 " 三駕馬車 " 之一，芒果超媒的廣告業務收入已經連續三年下滑，此外運營商業務收入在 2024 年更是暴跌 42%。
盈利能力方面，2024 年，芒果超媒歸母淨利潤同比下滑 61.63% 至 13.63 億元，主要受企業所得稅政策調整影響。若剔除這一因素，扣非歸母淨利潤仍下降 2.99%，反映出主營業務面臨的增長壓力。
在經營壓力下，2024 年，芒果超媒向董事、監事和高級管理人員支付薪酬金額有所下滑，共計 2443.52 萬元，2023 年為 3388.1 萬元。其中，芒果超媒董事兼總經理梁德平薪酬最高，達到 330 萬元，不過相較 2023 年的 500 萬薪酬已縮水超三成。
同時，芒果超媒的現金流也有明顯變化。2023 年經營活動產生的現金流達到 10.84 億元，2024 年由正轉負為 -2518 萬元。
會員收入首破 50 億，廣告業務三連降
财報資料顯示，2024 年，芒果超媒實現營收 140.8 億元，同比下滑 3.75%。其中，公司營收支柱互聯網視頻業務收入為 101.79 億元，同比下滑 4.1%，營收占比為 72.29%。
會員、廣告和運營商作為長視頻内容主要變現渠道，構成芒果 TV 互聯網視頻業務的 " 三駕馬車 "。從營收結構來看，會員業務已成為芒果超媒業績增長的核心驅動因素，收入從 2022 年的個位數增長升至 2024 年的雙位數增長。
2024 年，得益于優質内容排播和 88VIP、移動芒果卡等渠道的雙重拉動，芒果 TV 會員收入首次突破 50 億元大關，達到 51.48 億元，同比增長 19.3%，占互聯網視頻業務收入的比重超過 50%。會員規模方面，芒果 TV 年末有效會員數達到 7331 萬，創歷史新高，較 2023 年的 6653 萬增加 678 萬。
相較會員業務的增長，芒果超媒的廣告和運營商業務則略顯失色。廣告行業復蘇仍然相對乏力，品牌廣告回暖滞後，在此背景下，2024 年芒果超媒體廣告業務收入為 34.38 億元，同比下滑 2.7%。
值得注意的是，自 2022 年起，芒果超媒的廣告業務已經連降 3 年，只是降幅有所收窄。2022 年和 2023 年，該業務收入分别為 39.94 億元和 35.32 億元，同比降幅分别為 26.77% 和 11.57%。
2024 年，芒果超媒的運營商業務收入也在萎縮，收入為 15.93 億元，同比下降 42%，而 2023 年為 27.67 億元，同比增加 10.27%。運營商業務的下滑主要受政策調整影響，特别是 IPTV 業務監管趨嚴帶來的衝擊。雖然下半年有所恢復，但運營商業務能否重回增長軌道仍需觀察。
廣告和運營商業務的承壓迫使芒果超媒加速向其他業務轉型，增強抗風險能力，其中一個抓手便是小芒電商。通過在 " 内容 + 電商 " 領網域的持續探索，2024 年小芒果電商 GMV 達到 161 億元，同比增長 55%。此外，2023 年，芒果超媒進一步整合資源，完成金鷹卡通的全資收購，2024 年金鷹卡通扣非歸母淨利潤為 5546 萬元，完成不低于 5414.25 萬元業績承諾。
淨利潤下滑，高管等薪資總額 " 縮水 " 近三成
盈利能力方面，2024 年，芒果超媒歸母淨利潤出現較大幅度的波動，同比下滑 61.63% 至 13.63 億元，此前芒果超媒曾預告區間為 12.5 億元 -16.1 億元。對此，芒果超媒解釋稱，這一異常變動主要源于企業所得稅政策調整帶來的會計處理變化。
2024 年 12 月，财政部等三部委發布公告，對符合條件的轉制文化企業免征企業所得稅。芒果超媒旗下轉制文化企業自 2024 年至 2027 年可享受這一政策利好。根據會計準則，公司需一次性衝回 2023 年度确認的部分遞延所得稅資產，這将減少 2024 年歸母淨利潤約 4.2 億元。
撇除稅收政策因素影響，從更能反映企業經營真實情況的扣非歸母淨利潤來看，2024 年芒果超媒主營業務的經營确實面臨一定壓力。報告期内，公司扣非歸母淨利潤為 16.49 億元，同樣呈下降趨勢，降幅為 2.99%。
财報數據顯示，包括廣告、會員、運營商業務的互聯網視頻業務毛利率出現負增長，2024 年為 35.33%，較 2023 年下滑 5.98%。受此影響，2024 年芒果超媒毛利率出現小幅下滑，從 2023 年的 33% 下滑至 29%。
此外，芒果超媒的現金流變化也值得關注。2024 年，芒果超媒經營活動產生的現金流淨額由正轉負，為 -2518 萬元，而 2023 年為 10.84 億元，2022 年為 6.22 億元。對此，芒果超媒解釋是由于加大了頭部内容投入增加預付款支出。
當下，長視頻行業進入存量競争階段，疊加短視頻和短劇内容的衝擊，芒果超媒需持續投入優質内容以維持市場份額。截至 2024 年末，芒果超媒擁有貨币資金 39.01 億元，較 2023 年末的 118.82 億元大幅下滑 67%。
值得一提的是，在經營壓力下，2024 年，芒果超媒向董事、監事和高級管理人員支付薪酬金額有所下滑，共計 2443.52 萬元，而 2022 年和 2023 年為 3461.23 萬元和 3388.1 萬元。其中，2024 年，從上市公司領薪的高管中，芒果超媒董事兼總經理梁德平薪酬最高，達到 330 萬元，較 2022 年的 450 萬和 2023 年的 500 萬分别下降 27% 和 34%。
本文來自微信公眾号 " 新浪科技 "，作者：徐苑蕾，36 氪經授權發布。
