今天小編分享的财經經驗：美股“降息夢碎”标普500連跌三周！小摩：這只是抛售潮的開始…，歡迎閱讀。
财聯社 4 月 23 日訊（編輯 劉蕊）美東時間周一，摩根大通首席市場策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）預言，過去三周美國股市的下跌只是抛售潮的開始。随着美國國債收益率上升、美元走強和油價上漲等宏觀經濟風險的加劇，未來美股的抛售潮可能會進一步加深。
美股抛售潮才剛剛開始？
本月初至今，标普 500 指數已經連續三周下跌，累計下跌近 5%。納斯達克綜合指數更是在上周大跌 5.52%，創下近一年半來最大單周跌幅。
本周，美股将迎來繁忙的财報季。标普 500 指數中約有 180 家成分股公司将公布财報，它們占該指數總市值的 40% 以上。微軟、谷歌母公司 Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc. 和特斯拉都将公布财報。
科拉諾維奇表示，盡管美國企業本周公布的業績可能會暫時穩定市場，但這并不意味着美股已經脫離困境。
科拉諾維奇稱，市場對股市估值的自滿情緒、居高不下的美國通脹、美聯儲降息的預期減弱，以及美股企業盈利預期過于樂觀，這些因素都加劇了下行風險。
他在報告中寫到：" 回調可能還會繼續……市場集中度非常高，倉位擴大，這通常是危險信号，有逆轉的風險。"
建議保持防御姿态
科拉諾維奇認為，近期的交易模式和當前的市場叙事與去年夏天類似——當時，由于通脹意外上升和美聯儲的貨币政策轉向鷹派，刺激了風險資產的下跌。不過和當時不同的是，現在投資者的倉位似乎更高了——這也就意味着更大的下跌風險。
科拉諾維奇建議，在股市看起來 " 有問題 " 的情況下，保持防御态勢。在他的模型投資組合中，就持有大宗商品（但不包括黃金）以作為防御性資產。
另外，科拉諾維奇還告訴客戶，是時候考慮買入日本消費相關股了，因預期實際薪資增長将刺激日本個人消費增加，提振消費類股。
" 大空頭 " 今年預言能準嗎？
科拉諾維奇是今年華爾街少數看跌的 " 大空頭 " 之一。
在今年初美股多數分析師調高對美股的預期之際，摩根大通的分析師團隊卻仍普遍不看好美股等風險資產，其對标普 500 指數的年終預期也是華爾街大型銀行中最低的：摩根大通對标普 500 指數的年終目标價是 4200 點，這意味着在 2024 年結束之前，美股将比周一的水平下跌約 16%。
不過，科拉諾維奇的預測準确率似乎值得商榷。該銀行過去兩年對美股的預測均出現失誤：在 2022 年科拉諾維奇大部分時間看漲美股，可美股那一年卻出現大跌；在去年科拉諾維奇轉為持看跌立場，标普 500 指數卻上漲了 24%。
而今年，科拉諾維奇堅持看跌立場，并稱：" 美股在過去幾個月經歷了多重擴張，今年截至目前美股波動性指标都處于極低水平，同時信貸利差為 2007 年以來最窄，而市場參與者在今年初期幾乎找不到任何可能對股市造成負面影響的因素——但這些情況都将開始發生轉變。"
