今天小編分享的财經經驗：沃爾瑪的中國供應商也頂不住了，歡迎閱讀。
在美國總統特朗普的關稅政策下，一些全球化零售企業的經營已經受到影響。
近期，有媒體報道，沃爾瑪已要求部分中國供應商大幅降價，旨在抵消特朗普政府近期加征關稅帶來的成本壓力，然而這一要求遭到眾多中國供應商的抵制，雙方談判陷入僵局。
上述報道援引知情人士說法稱，包括廚具和服裝供應商在内的部分中國企業，被沃爾瑪要求在每輪關稅調整中降價 10%，這幾乎等同于讓供應商承擔全部新增關稅成本。
對此，許多供應商表示，由于利潤空間原本極為有限，降價幅度若超過 2% 至 3%，就會導致虧損，甚至可能被迫降低產品質量。
一直以來，依靠着全球化的供應鏈體系，沃爾瑪以及旗下的山姆能夠以同等價格，銷售性價比高于很多同行的產品，但随着當前全球性的關稅摩擦加劇，其價格和供應鏈體系開始受到嚴峻考驗。
關稅壓力
借助龐大的采購規模，沃爾瑪在上遊鏈條中，一直有着很強的議價能力，但此次針對供應商的降價要求，對沃爾瑪和供應商不能算是一個好消息。
根據上述報道，在談判過程中，沃爾瑪與各家供應商單獨溝通協商，不同供應商面臨的降價幅度要求也有所不同，而此次降價帶給供應商的壓力也與以往不同。有供應商表示，此前雖然沃爾瑪也進行過價格調整，但自己從未像這次一樣面臨大幅的降價壓力。
近年來，随着積極融入全球產業鏈，中國上遊供應商的產品已經告别 " 低質低價 " 的狀态，但此次降價風波，對眾多供應商來說，其盈利能力以及產品品質将受到挑戰。
根據報道，由于利潤被嚴重壓縮，一些供應商開始考慮調整生產策略，例如從越南等其他國家采購產品，以降低成本。但這也會引發負面影響——產品質量可能因供應鏈的調整而受到影響。
對此，沃爾瑪方面回應稱，将繼續與供應商緊密合作，努力為顧客維持盡可能低的價格。公司鼓勵各方共同努力，尋求共識，避免消費者因物價上漲而承受更大壓力，同時推動美國經濟持續穩定增長。
而對于沃爾瑪的做法，有供應商認為，在關稅壓力下，沃爾瑪在保持其價格策略的同時，也應合理分擔關稅成本，而非将壓力全部轉嫁給供應商。
在沃爾瑪的供應鏈模式中，其采用直接進貨和全球采購相結合的方式，直接從工廠進貨，繞開中間商，縮短供應鏈，并降低采購成本。同時，通過全球采購網絡，從其他國家供應商進口商品，利用全球資源獲取更優質低價的產品。
沃爾瑪商品貨架
這也意味着，相比其他全球化企業，沃爾瑪能夠更好地淡化關稅調整帶來的影響，因其可以利用規模優勢壓低供應商價格。
可以預見的是，沃爾瑪若成功讓中國供應商降價，可能維持商品以較低的價格銷售；若供應商拒絕，沃爾瑪可能需承擔部分關稅成本，導致商品價格上漲。而從此次對中國供應商施壓的情況來看，沃爾瑪可能在短期内無法找到前者產品的替代品。
不過目前，尚不清楚此次沃爾瑪的降價要求，是僅針對出口至美國的中國供應商，還是也涵蓋面向中國本土門店的供應商。但可以肯定的是，若沃爾瑪在和供應商的博弈中未能占據上風，且其他零售商選擇承擔部分關稅成本，以維持當前價格，沃爾瑪可能在競争中失去優勢。
增速放緩
關稅挑戰也暴露出沃爾瑪當前遭遇的增長瓶頸。
數據顯示，在 2024 年 2 月 1 日至 2025 年 1 月 31 日的 2025 财年，沃爾瑪全球實現營收 6810 億美元，同比增長 5.1%；營業利潤為 293 億美元，同比增長 8.6%。
在中國市場，沃爾瑪表現出色，年度淨銷售額規模約為 203 億美元。第四季度，沃爾瑪中國淨銷售額攀升至 51 億美元，同比增長 27.7%，可比銷售額增長率達到 23.1%。其中，電商業務同比增長達 34%。
在門店擴張上，山姆會員店過去 12 個月在中國新開 6 家店，僅第四季度就新開 4 家。
從業績增長驅動因素來看，商品結構的優化調整使毛利率有所提升，盡管部分被業态結構變化抵消；運營支出率下降，得益于銷售增長、業态結構變化以及運營效率的提升。山姆會員店不僅在數量上擴張，會員費收入增長也超過 35%。
不過，該沃爾瑪警告投資者，由于消費者支出低迷和外匯逆風，利潤增長将放緩。沃爾瑪預計，2025 财年淨營收增長 3-4%，調整後營業利潤增長 3.5-5.5%，這一預期低于去年增速，且低于華爾街的預期。
沃爾瑪在财報後的電話會議上稱，沃爾瑪的前景 " 假設宏觀經濟環境相對穩定 "，但仍存在與消費者行為以及全球經濟和地緣政治條件相關的不确定性。
其表示，随着消費者對通脹越發感到沮喪，并對特朗普稅感到擔憂，2025 年的情況将更加棘手。
在财報發布後的 2 月 20 日，沃爾瑪股價大跌 6.53%，創下 15 個月來最大單日跌幅。
另一方面，相比已經成為公司現金奶牛的山姆，沃爾瑪品牌本身，依然還處于衰退和調整期。
在中國，沃爾瑪的大賣場業務過去幾年一直處于調整狀态。數據顯示，2020 财年至 2024 财年，沃爾瑪在中國門店數量分别為 412 家、403 家、361 家、322 家、296 家，關店數量分别為 9 家、42 家、39 家、26 家。
沃爾瑪線下門店
即便山姆在中國熱度居高不下，且處在擴張期，能夠有效分擔沃爾瑪的增長壓力，但另一方面，适宜于山姆開店的市場，依然以消費能力較強的一二線城市為主，數量有限。換句話說，關稅帶來的成本和通脹壓力，疊加包括中國在内的業務調整，沃爾瑪在全球的經營必将經歷一段艱難時期。
