今天小編分享的理财經驗：“券茅”東方财富營收淨利連續雙降，天天基金日活下滑三成，再推股權激勵計劃，歡迎閱讀。
（圖片來源：視覺中國）
日前，" 券茅 " 東方财富 ( 300059.SZ ) 發布年度報告，2023 年營收淨利雙降，公司營業總收入 110.81 億元，同比下降 11.25%；淨利潤 81.93 億元，同比下降 3.71%。公司拟向全體股東每 10 股派發現金紅利 0.4 元（含稅）。這也是東方财富自上市以來，首次連續兩年出現營收和淨利潤的下滑。
值得注意的是，東方财富旗下的東财證券和天天基金業績分化，" 一升一降 "，東财證券同比營收利潤微增，天天基金業績呈現下滑态勢。整體來看，東方财富基金代銷收入和證券端收入承壓，自營投資收益同比高增支撐業績。
此外，在上一輪股權激勵計劃做廢後，東方财富又開啟了新一輪股權激勵計劃，向首次授予的激勵對象總計 871 人，發放約 4000 萬股。對 3 個歸屬期的業績考核目标設定均以 2023 年淨利潤為基數，2024 年至 2026 年淨利潤增長率分别不低于 10%、20%、30%，以達到業績考核目标作為歸屬條件。
主營業務下滑，證券業務承壓
東方财富主要業務包括證券業務、金融電子商務服務業務、金融數據服務業務等，數據顯示，其主要業務營收均呈現下降趨勢。
分行業來看，證券業營收占比超過六成，為 " 頂梁柱 "，2023 年實現營收 71.94 億元，同比減少 8.44%；金融電子商務服務營收占比超三成，實現營收 36.25 億元，同比減少 16.19%。
從主要子公司來看，東财證券和天天基金業績 " 一升一降 "。東财證券 2023 年營業收入為 86.09 億元，同比增 5.71%；淨利潤為 54.57 億元，同比增 3.39%。天天基金實現營收 36.37 億元，同比下滑 16.14%；淨利潤為 2.08 億元，同比下滑 2.80%。
不過，天天基金仍然保持較高的業務業務規模，報告期内上線 155 家公募基金管理人 1.82 萬只基金產品，非貨币市場公募基金保有規模 5496 億元，權益類基金保有規模 4029 億元。
用戶活躍度方面，天天基金服務平台日均活躍訪問用戶數為 147.7 萬戶，同比下降 30%。
從業務條線來看，報告期内，東方财富證券經紀業務淨收入較上年有小幅下滑，由上年度的 47.89 億元縮量至 42.91 億元；投行業務淨利潤同樣減少，由 2135 萬元腰斬至 976.92 萬元。
東吳證券研報分析認為，業務承壓或與交易費率進一步下滑以及市場下行過程中散戶交投意願趨低有關。
随着市場競争加劇和監管政策的調整，交易費率不斷降低，使得東方财富等券商在經紀業務上的利潤空間受到壓縮。此外，散戶交投意願的趨低也是導致經紀業務淨收入下滑的重要原因。在公司的客戶結構中，散戶占據了相當大的比例。然而，在市場下行過程中，散戶往往更容易受到情緒波動的影響，交易活躍度降低，亦導致了手續費及傭金淨收入的減少。
不過，東方财富自營業務在去年為業績 " 添磚加瓦 "，在自營固定收益業務收益同比大幅提升下，實現投資收益及公允價值變動收益 22.36 億元，同比增長 100.31%。這也使得東财證券在經紀、投行業務均下滑的情況下營收仍然保持增長。
再推股權激勵計劃發放 4000 萬股
東方财富素有 " 券茅 " 之稱，但近兩年股市走勢相對較差，2021 年末其股價近 40 元 / 股（除權）左右震蕩下行，截至 3 月 15 日，收盤價為 13.66 元 / 股，已是腰斬。
據年報披露，截至 2023 年末，東方财富股東戶數高達 81 萬戶，在 A 股上市公司排名前列。對數十萬投資者而言，東方财富此次年報的分紅方案顯得有些差強人意。公司 2023 年分紅方案為每 10 股派發現金紅利 0.4 元，低于 2022 年的每 10 股派 0.7 元，且 2023 年公司沒有送轉股方案。這也是近年來公司的年度分配方案中，首次沒有送轉股。2023 年公司現金分紅金額占年度歸屬于上市公司股東淨利潤的 13.9%。
此外，東方财富在報告期内推出了股份回購方案，計劃使用 5 億元至 10 億元自有資金回購公司股份。
2 月 26 日，東方财富宣布，累計回購完成，金額約 10 億元，拟将回購股份用途由原計劃用于股權激勵或員工持股計劃調整為全部用于注銷。若東方财富此次調整回購公司股份用途并注銷的議案最終獲得股東大會通過并實施，此次回購或為上市券商回購注銷金額最大的一單。
同日，東方财富公布了股權激勵規則與股票激勵對象名單，本期共計發放 4000 萬股股份，用以股權激勵，并公布了 2024-2026 年股票發放考核規則。近八成主要發放至中層管理人員，技術骨幹人員等，該部分人員中，866 人被授予股份 3190 萬股。此外，包含副董事長、總經理、副總經理在内的 5 名董事、高級管理人員被授予股份 610 萬股，占比 15.25%，預留出 200 萬股份。
激勵規則顯示，本激勵計劃授予的限制性股票考核年度為 3 個會計年度，對各考核年度的 " 淨利潤增長率 " 進行考核。以 2023 年淨利潤為基數，2024 年至 2026 年淨利潤增長率分别不低于 10%、20%、30%，以達到業績考核目标作為歸屬條件。
本次股權激勵的實施或許是為了彌補三年前的那次失敗。2021 年，東财計劃首次授予的激勵對象涉及 818 人，上至總經理下至骨幹員工，但是該激勵計劃限制性股票的授予價格為 34.74 元 / 股，甚至高于彼時東方财富 34.12 元 / 股的最新市價。且設定了相當嚴苛的行權條件，即以 2020 年淨利潤為基數，業績考核目标在 2021 年至 2023 年，淨利潤增長率分别不低于 40%、80%、120%。
然而該次股權激勵恰逢市場低迷期，從三個歸屬期來看，受限于行權價格以及業績條件未達成，不具備行權資格，上一次的激勵計劃并未讓員工拿到 " 真金白銀 "，公司内部頗有怨言。
值得注意的是，雖然整體業績承壓，但是，近年來東方财富研發投入持續加大。年報顯示，報告期内，東方财富研發投入金額同比增長 15.49%，占營業總收入的 9.75%，較 2022 年同期提升 2.26 個百分點。
今年 1 月，東方财富自主研發的 " 妙想 " 金融大模型正式開啟内測。年報顯示，東方财富在去年重點加強 AI 能力建設，探索金融垂直大模型的自主研發和在各金融場景的應用。" 妙想 " 金融大模型聚焦于核心金融場景，正有序融入東方财富的產品生态。
