今天小編分享的财經經驗：美聯儲大幅降息，國内金飾價格普跌，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：時代财經 APP，作者：趙鵬，編輯：盧泳志，題圖來源：AI 生成
文章摘要
美聯儲降息 50 基點，國際金價波動，國内黃金飾品價格下調。
• 美聯儲四年來首次降息 50 基點。
• 國際金價創歷史新高後回落。
• 國内金飾價格小幅下調。
9 月 19 日凌晨，美聯儲宣布，聯邦基金利率的目标區間從 5.25%～5.50% 降至 4.75%～5.00%，下調 50 個基點。這也是 4 年來，美聯儲首次降息。
美聯儲利率決議發布後，國際金價漲至 2600.16 美元 / 盎司，創歷史新高；随後急劇回吐漲幅并轉跌，刷新日低至 2546.98 美元 / 盎司。亞洲交易時段，國際金價再次上行，接近前期高點。9 月 19 日凌晨，上海黃金交易所黃金 T+D 最高上衝至 586.13 元 / 克，早盤黃金 T+D 低開，價格最低至 578.66 元 / 克。
另外，國内黃金飾品價格也紛紛小幅下調。9 月 18 日，周大福、老鳳祥、周六福、周生生、老廟黃金、周大生的黃金挂牌價格均為 758.00 元 / 克，菜百黃金、中國黃金的黃金挂牌價格分别為 739.00 元 / 克、582.70 元 / 克。9 月 19 日，周大福、周六福黃金挂牌價格均為 753.00 元 / 克，老廟黃金、老鳳祥黃金挂牌價格均為 752.00 元 / 克，周生生黃金挂牌價格為 754.00 元 / 克，中國黃金的黃金挂牌價格為 581.70 元 / 克。
格林大華期貨副總經理王駿對時代周報記者表示，國際黃金價格衝高回落，但整體仍是上漲行情，靴子落地效應是黃金短期回調的主要原因。
實際上，金價上漲對黃金飾品銷售企業未必都是利好。曾任職于華東某券商的消費行業分析人士告訴時代周報記者，金價走高代表黃金飾品的原料端成本被抬高，零售端漲價過快則有可能抑制潛在用戶的購買熱情，零售端漲價不及時則有可能侵蝕公司利潤。
黃金價格衝高回落
美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾表示，通脹已顯著緩解，但仍高于美聯儲的目标。本次降息 50 個基點是正确的選擇，将逐次召開會議來做出決策。降息可快可慢甚至暫停，别将 50 個基點的降息視為常态。美聯儲不會考慮停止其資產負債表的縮減。
國壽安保基金認為，9 月美聯儲降息本身板上釘釘，但降息幅度略超預期。在本次降息之前，市場預期較為復雜，降息 25BP 和 50BP 的預期均存在。2019 年降息周期以 25BP 開始，2001 年則從 50BP 開始。此前市場理解 50BP 的首次降息可能體現經濟預期的惡化。
截至 9 月 19 日 6 時，芝商所 FedWatch 工具顯示，美聯儲 11 月議息會議上，美聯儲繼續降息的概率達到 100%。其中，降息 25 個基點的概率達到 62.20%，降息 50 個基點的概率達到 37.80%。
數據來源：芝商所 FedWatch，11 月議息會議降息概率
時代周報記者注意到，在鮑威爾發表講話之前，國際金價曾一度上漲至 2600 美元 / 盎司的歷史新高，随後又有所回落向下觸及 2550 美元 / 盎司，較當日高點回落 50 美元 / 盎司，完全回吐美聯儲利率決議公布以來的漲幅。
新宏睿投資管理公司創始人兼董事總經理夏宇宸告訴時代周報記者，市場在降息後調整對未來經濟形勢預期的共識，以及發布會上的發言傳遞到非鴿派的信号，判斷降息過程的速度不如預期，從而推動美元走強，壓低黃金價格。另外，在初始上漲後，一些投資者可能選擇賣出黃金以獲取短期利潤，導致價格回落。
" 由于中秋假期期間貴金屬價格已經計價降息 50BP 的預期，黃金不斷創歷史新高，多頭交易比較擁擠，議息會議後，黃金衝高後快速回落。降息落地後意味着短期利多出盡，市場買預期賣事實。" 方正中期研究院資深有色貴金屬分析師梁海寬認為，鮑威爾的表态提醒市場不要将大幅降息視為未來的常規節奏，後續決策完全将根據數據，且認為未來的中性利率将高于以往，限制了未來金價的上漲預期。
本次降息可以理解為提前釋放利好，後續美聯儲貨币政策的利好會比較有限。國元期貨有色分析師範芮對時代周報記者分析，本次議息會議前，市場對于 9 月降息 50BP 的預期超過降息 25BP，并不存在過多超預期的利好成分。美元在近期低位震蕩收陽，因此黃金短暫反饋本次降息後，聚焦後市降息力度減弱的可能性。
金價仍有上漲空間
美聯儲最新公布的 " 點陣圖 " 表明，美聯儲 2024 年基準聯邦基金利率達到 4.4%，相當于 4.25% 至 4.5% 的目标區間。這意味着，今年美聯儲将累計降息 100 個基點，在 9 月降息 50 個基點後，還有 50 個基點的降息預期。
夏宇宸解釋稱，點陣圖不是預測，只是反映美聯儲官員在當下信息條件下的預期。
" 随着美聯儲開啟降息周期，未來美國和西歐發達國家整體進入降息周期，對于黃金等貴金屬價格形成中長期利好。預計第四季度黃金市場将繼續保持牛市格局，高位震蕩整理後将再創新高。" 王駿建議，在貴金屬市場價格連創新高後，投資者要綜合運用黃金白銀期權和期貨工具管理風險，通過組合策略進行合理投資。
範芮對未來黃金的表現同樣持樂觀态度。他認為，下半年的美國大選會階段性地增加市場的波動性和避險情緒，黃金會更多的定價避險屬性。歐美進入降息周期，但通脹問題反復的可能性依然不容忽視，黃金由于自身實物價值，抗通脹作用仍将繼續發揮。此外，地緣政治問題、全球貿易環境、美元信用下降等因素，也依然會推動黃金需求繼續回升。
" 本次美聯儲降息仍可定義為預防式降息，預計降息節奏偏緩且累計降幅有限。但黃金年初以來累計漲幅已經較大，市場一致性預期愈發強化，多頭交易擁擠，後續一旦美國經濟進一步顯示出韌性，則回調風險較大。" 梁海寬表示，中期來看，本輪黃金價格上漲的主要驅動力即央行的購金意願開始減弱，中國央行近期已停止增配黃金。
央行公布數據顯示，截至 2024 年 8 月末，我國央行黃金儲備報 7280 萬盎司，與上個月持平。今年 5 月，央行結束此前對黃金儲備的 " 十八連增 "，之後黃金儲備規模始終維持在 7280 萬盎司水平。
梁海寬補充表示，黃金價格持續上漲後，在降息周期内相較美債的多配性價比正逐步減弱。美股不斷創新高也将削弱黃金作為無息資產的吸引力。本輪加息落地後，黃金價格或将面臨一輪調整，中長期作為大類資產配置的吸引力逐步減弱，不宜繼續追高。
