今天小編分享的财經經驗：人民币信貸“出海”明顯加速，二季度來已占新增信貸8.6%，匯率等三大動因背後推動，歡迎閱讀。
财聯社 9 月 18 日訊（記者 梁柯志）今年二季度以來的 6-8 月份金融數據顯示，随着中國國内貸款實際利率的下行，人民币貸款在境外越 " 吃香 "。
萬得數據顯示，截至 2024 年 8 月，人民币對外貸款餘額 1.85 萬億元，同比增速達到 48%。
中金公司 9 月 18 日發布報告顯示，近年來新增人民币境外貸款占同期新增貸款的比例逐年攀升，2017 年還在 1% 以下，在 2023 年 1 月占比跳升到 4% 以上，其後一路上漲，至今年 6 月以來已經達到 6%-8%，七年時間大約上升八倍。
9 月 18 日，某央企香港子公司财務負責人對财聯社表示，現在人民币貸款利率相比于美元優勢比較明顯。目前有多家境内外銀行以銀團方式給予該集團相當額度的人民币貸款，采取的方式包括香港分行貸款和大陸銀行貸款等。
中金公司研究員周彭分析認為，導致境外貸款上升的原因主要有跨境支付需求的上漲以及近期人民币匯率波動的間接影響；同時，監管政策的鼓勵也是重要促進因素。
此外，對于有從中資銀行貸出人民币再換取外币，以賺取利差和匯差的市場傳聞。上述人士表示，香港金融監管比較完善和嚴格，對資金用途的跟蹤和監測有一套體系。同時，一旦發現違規，對金融機構和負責人的處罰非常嚴厲，目前在香港未聽聞有這種情況發生。
人民币境外貸款占比上升 8 倍
按照 2022 年中國人民銀行、國家外匯管理局發布《關于銀行業金融機構境外貸款業務有關事宜的通知》規定，人民币境外貸款 " 原則上應用于境外企業經營範圍内的相關支出、不得以任何形式直接或間接調回境内使用、不得用于證券投資、不得用于償還内保外貸項下境外債務 "，但可以用于 " 用于境外直接投資 "，只需 " 符合國内相關主管部門有關境外投資的規定 " 即可。
中金公司研究員周彭觀察到，今年二季度以來，人民币信貸 " 出海 " 的現象比較明顯。截至 2024 年 8 月，人民币對外貸款餘額 1.85 萬億元，雖然存量不大，但是同比增速達到 48%。今年二季度以來（4-8 月），新增人民币境外貸款共 4293 億元，占同期新增貸款的 8.6%，遠高于疫情前 1% 左右的占比。
周彭表示，按照規定，每月新增對外人民币貸款，這部分貸款記入每個月的新增信貸，但不計入社融。
近日，人民銀行剛剛發布 8 月金融數據顯示，新增社融 3.0 萬億元，同比少增 981 億元，餘額增速 8.1%，環比下行 0.1ppt；貸款新增 9000 億元，同比少增 4600 億元。
中金公司研究員林英奇對财聯社表示，8 月金融數據分别受到住房銷售和消費的低迷、以及清理手工補息和資金空轉貸款的持續影響，疊加基建和制造業投資需求偏弱。
匯率等三個背後動因推動
周彭認為，經常賬戶推動的人民币國際化帶來支付需求上升，在底層支付需求的帶動下，人民币境外借貸的需求也随之增加。
數據顯示，截至 2024 年 7 月，人民币國際支付市場中的份額為 4.7%，較疫情前 2% 以内的水平明顯上升。中國銀行發布的 2024 年《人民币國際化白皮書》提出，在其調研的境内工商企業樣本中，反饋其境外貿易夥伴完全接受人民币結算的企業占 37.3%。
除了支付需求的結構性上升之外，匯率波動可能也是人民币信貸 " 出海 " 的重要原因，同時 M0 的變化與匯率的相關性也明顯上升。
周彭分析稱，境外企業雖然在借貸中使用人民币，但是在償還貸款時可能會将外匯兌換為人民币償還貸款。如果借貸人民币再用美元償還的話，人民币匯率貶值會降低借款成本；從結果上來看，人民币對外貸款的增速與匯率的變化密切相關。
對于有從中資銀行貸出人民币再換取外币，以賺取利差和匯差的市場傳聞。上述央企子公司人士表示，香港金融監管比較完善和嚴格，對資金用途的跟蹤和監測有一套體系。同時，一旦發現違規，對金融機構和負責人的處罰非常嚴厲，目前在香港未聽聞有這種情況發生。
中金公司報告認為，監管政策的優化也進一步促進信貸出海。
2022 年，中國人民銀行、國家外匯管理局發布《關于銀行業金融機構境外貸款業務有關事宜的通知》（銀發〔2022〕27 号），允許境内銀行對境外企業直接開展人民币貸款業務，從 2022 年 1 月開始，人民币對外貸款增速就較快上升。
