今天小編分享的财經經驗：國中水務喝不下匯源果汁，歡迎閱讀。
這一杯匯源果汁，雖然很甜，也有卡喉的時候。
辛辛苦苦籌劃 9 個月，國中水務信誓旦旦要曲線 " 喝下 " 匯源果汁，哪料粵民投半路殺出，向法院申請凍結上海邕睿手中所持諸暨文盛匯相關股權，且已限制轉讓。
快吃到嘴裡的肥肉，只能眼睜睜地被扣在鍋底。
國中水務希望通過收購北京匯源，來提振業績實現轉型，如今計劃遇阻，留給它的唯一選擇，只有漫長的等待。
收購終止
成為北京匯源的間接控股股東，是近 1 年來，國中水務最大的野心。但這個計劃，日前再度生變。
4 月 23 日，國中水務（600187.SH）公告披露，拟終止支付現金收購上海邕睿收購所持諸暨文盛匯相關股權。消息一出，公司股價應聲跌停。
公司原計劃是，通過收購上海邕睿手中所持諸暨文盛匯不低于 51% 股權，成為諸暨文盛匯控股股東，曲線入主北京匯源。借此，公司在污水處理主業之外，培育綠色食品飲料業務。
北京匯源是匯源果汁自聯交所退市後的經營主體，通過債務重組和輕資產運營，仍為國内果汁行業的頭部企業之一。
從 2022 年底開始，國中水務為了匯源果汁，已分 3 次累計投入 9.3 億元。截至 2024 三季度報，已持有諸暨文盛匯 36.486% 股權，間接持有北京匯源 21.8916% 股權。
為更進一步加強對北京匯源的控制力，去年 7 月 22 日，公司董事會審議并一致通過上述股權收購議案，并與交易相關方達成意向協定。
原本以為這筆收購會順順利利，沒想到粵民投半路殺出，其旗下慧橋捌号（深圳）、慧橋叁号（深圳）以侵權責任糾紛為由，向深圳市福田區法院提起訴訟保全，保全金額分别為 7999.00 萬元、5228.70 萬元。上海邕睿所持諸暨文盛匯 52.47% 股權，已被法院全部凍結。
這直接導致國中水務未能完成相關盡職調查、審計、評估等工作，盡管延期 3 個月，交易标的股權仍處于凍結狀态，且存在限制轉讓情形。
公司決定終止收購，還是留了 " 後手 "，稱待相關限制轉讓情形解除後再行評估推進的可行性。
果汁很甜
國中水務之所以對北京匯源念念不忘，是看中了它的盈利能力，且已嘗到了甜頭。
通過諸暨文盛匯間接持有北京匯源相關股權，公司在 2023 年獲得投資收益 8283.63 萬元，占當期歸母淨利潤的 275.77%，成功扭轉虧損局面。2024 年上半年，又獲得投資收益 3924.11 萬元。
這也顯示出，通過重整，北京匯源的元氣逐步恢復，正在為重整投資人貢獻不菲的回報。
2022 年 6 月，文盛資產斥資 16 億元成為北京匯源控股股東，同期北京匯源原主要債權人通過轉股形式完成債務清償，北京匯源重回正軌。
北京匯源手裡的重要籌碼，主要是承接了匯源果汁退市後的重要資產，包括品牌、商标、渠道、北京順義工廠和 15 條生產線等，其後将大部分生產線回租給原匯源集團，委托其代工生產，北京匯源通過采購產品，完成市場銷售。
去年，北京匯源對業務模式調整，除了委托生產，還啟用去料加工和自有產線等多種生產方式，產品創新和銷售更具靈活性。
匯源果汁恢復以往的活力，還應該感謝市場。
據凱度消費者指數、貝恩聯合發布的數據，2023 年，國内果汁品類銷售規模增速高達 24%；2024 年一季度，果汁產品增速高達 20.8%，遠高于即飲茶、瓶裝水，成為增速最快的細分品類。NFC、100% 果汁以及高濃度果汁產品，歷來就是匯源果汁的主場。
據國中水務公告，2023 年，北京匯源營業收入約 27.45 億元，淨利潤 4.24 億元，扣非淨利潤 3.93 億元。
依照對賭協定，文盛資產承諾北京匯源經審計 2023 年至 2025 年累計扣非淨利潤不低于 11.25 億元，扣非淨利潤年均不低于 3.75 億元。
首期業績對賭完成，北京匯源趁熱打鐵，于去年 3 月正式官宣 3 年内啟動 IPO、3 年後營收達百億等兩大目标。
鵬欣系豪賭
對于國中水務以及背後的鵬欣系來說，太需要一場勝利來提振人心。
國中水務主要業務是污水處理和環保技術服務，營收規模并不大。作為公司實控人，姜照柏多年來推動企業轉型，卻頻遭不測。
早在 2020 年，公司計劃與姜照柏控制的鵬都健康設立合資企業，專注于康業業務。由于鵬都健康涉嫌信披違規，而不了了之。
兩年後，在姜的主導之下，國中水務計劃斥資 2.74 億元、5.83 億元收購其控制的上海鵬欣、啟動鵬騰全部股權，涉足農業領網域，但因高溢價和關聯交易被上交所問詢，最終不得不撤回收購。
兩次折戟之後，姜照柏仍不死心，後來與國内民營 AMC 龍頭企業文盛資產搭上線，為後續參與北京匯源重整埋下了伏筆。
2021 年，國中水務和文盛資產走到一起，并達成了某種默契，一方負責找項目，一方參與和跟進。
當年 11 月，國中水務與文盛資產聯手涉足新能源領網域，計劃将勉縣凱迪、平鄉凱盈收入麾下，為表誠意，國中水務為此支付 1 億元履約保證金。後因被收購企業債權價值低等原因被迫終止。
不久，雙方再度聯手，拟合計出資 19 億元，收購山東泉林集團破產重整标的資產。文盛資產通過近半年盡調，建議放棄項目收購，國中水務轉型再次折戟。因此事未及時披露，公司還吃到證監部門一紙警示函。
在與文盛資產聯手的兩年裡，國中水務業績壓力驟增，2021 年 -2022 年連虧兩年。2022 年 12 月，公司橫下一條線心，砸下真金白銀參與北京匯源的重整，才為自己打開了一扇窗。
