今天小編分享的理财經驗：短債基金頻“限購”，機構稱債市仍長期向好，歡迎閱讀。
經濟觀察網 記者 周一帆 短債基金近期頻頻宣布 " 限購 "。
3 月 12 日，為保證基金業績和規模的良性成長，嘉實短債 A/C 正式暫停產品大額申購。根據公告，該基金單個開放日每個基金賬戶的累計申購（含轉換轉入及定期定額投資）金額将不得超過 1000 萬元。
統計顯示，截至 3 月 12 日，目前共有 72 只短債基金（不同份額分别計算）已暫停大額申購，申購限額從 1 萬元到 5 億元不等，而 1 只短債基金更是 " 閉門謝客 "，直接暫停申購。
從產品性質來看，短債基金屬于純債基金，完全不參與股票等權益資產投資，其投資的債券标的也主要以短期、高等級品種為主。
" 國内當前宏觀基本面将繼續處于磨底階段，房地產價格尚未企穩，經濟增長處于弱修復，經濟向上的彈性取決于加杠杆政策，在當前加杠杆的大環境下，利率易下難上。盡管部分債基短期淨值出現波動，但債市長期趨勢仍然向好。" 博時基金固定收益投資二部投資總監兼基金經理魯邦旺對記者表示。
總規模突破萬億元
在投資者的持續追捧下，短債基金已經迎來了新的裡程碑。
Wind 數據顯示，截至 2024 年 3 月 12 日，全市場共有 338 只短期純債型基金，總規模達到 10069.94 億元，實現了萬億大關的突破，相比去年同期增長 56.45%。
具體來看，共有 17 只短債基金的規模已超百億元。其中，長信 30 天滾動持有 A 的規模最大，達到 303.82 億元；其次則是長城短債 A 和嘉實超短債 C，規模分别為 230.00 億元和 222.61 億元。
" 最早在 2014 年初，市場曾經出現 5-6% 高收益且申贖靈活的貨基產品。後随着債市收益的整體下行，近年來貨基的收益基本上維持在 2% 的水平。這個收益對老百姓的吸引力相對較低。純債基金雖然每年能帶來 4-5% 的收益，但是市場波動回撤可能超過 0.6%，對買貨基的群體而言還是風險太大。因此，短債基金作為貨基替代應運而生。" 博時基金固定收益投資一部基金經理程卓告訴記者。
其進一步表示，從資產端的應用來看，投資在 1 年内債券資產的短債產品兼具了收益 3% 以上，波動低、流動性高、贖回方便等特性，因此廣受市場追捧。
"績優" 短債紛紛限購
在市場火熱的背景下，近期不少短債基金開始陸續宣布限購。
3 月 9 日，諾德基金公告稱，諾德短債債券型證券投資基金的所有銷售機構（除 " 螞蟻基金 "" 天天基金 "）及直銷網點自 2024 年 3 月 11 日起，單日單個基金賬戶累計的申購（含轉換轉入、定期定額投資）額限額設定為人民币 100 萬元（含 100 萬），個人投資者在天天基金申購（含轉換轉入、定期定額投資）金額限額設定不做調整，仍為人民币 30 萬元。
而在 3 月 8 日，德邦基金亦發布公告稱，自 2024 年 3 月 8 日起，将德邦短債基金 C 類份額在交通銀行、國金證券、萬聯證券、華泰證券的大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務限制金額調整為 100 萬元；在天天基金、騰安基金、螞蟻基金、肯特瑞基金的大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務限制金額調整為 2 萬元。
值得一提的是，近期宣布限購的短債基金的業績表現普遍亮眼。其中諾德短債 A、C 近一年的漲幅分别達到 4.77% 和 4.69%，德邦短債 C 近一年的漲幅亦達到 4.18%，均與同類產品近一年平均 3.63% 的漲幅拉開較大差距。
在程卓看來，2024 年開年的債券漲勢是從 2023 年 11 月底開始的。彼時市場擔心地產鏈的下行難以逆轉，将繼續拖累經濟，而财政和貨币政策又因各自原因而力度有限，情緒相對悲觀。疊加農歷新年前權益市場的波動，避險情緒較高，債券以超長債為代表的品種表現比較亮眼。
" 近期國内權益市場的先進制造業‘寧指數’，代表消費力的‘茅指數’，港股優質上市公司恒生科技表現均極為強悍。這似乎不是一個短期的交易性信息，而可能是長期企穩向上的信号。目前，過度擁擠交易的超長債的基本面支撐正在發生系統性的變化，而中短債可能在未來海外進入降息周期後還有降準降息的利好加持。" 程卓表示。
