今天小編分享的理财經驗：回購新動向：專項貸款使用率飙升！回購比例居前公司股價走勢亮眼！科捷智能連虧7個季度仍大手筆回購！，歡迎閱讀。
在資本市場風雲變幻的當下，上市公司回購股份已成為市場關注的焦點之一。回購不僅是對公司自身價值的認可，更是向市場傳遞信心的重要方式。
2024 年 11 月，有 82 家上市公司發布了回購方案，有近 700 家公司正在實施回購，有 99 家公司完成回購。11 月回購的一個顯著特征是，随着監管層推出股票回購增持再貸款等一系列支持政策，越來越多的上市公司開始積極響應。不過 11 月新發布回購計劃的公司，注銷式回購的比例卻出現較大下降。而正在回購的公司中，回購比例居前的公司，其二級市場的表現亦明顯偏強。
值得注意的是，一些連續虧損的公司也加入了回購大軍，其中不乏拟回購比例超過 10% 的 " 大手筆 "。這些公司的回購行動究竟背後有何深意？
82 家公司提回購計劃，專項貸款使用率飙升，注銷式回購數量驟降
2024 年 11 月，共有 82 家上市公司發布了回購方案（80 家獲董事會通過，2 家為董事長提議回購方案），與 10 月份數據基本持平。這些公司涵蓋了多個行業，主要集中在電力設備、醫藥生物、電子、機械設備等。下面，每經資本眼專欄記者從拟回購金額、拟回購比例、資金來源和回購用途等維度進行梳理。
以回購公告數據為準，據同花順統計，這 82 家公司的拟回購金額上限之和為 153.17 億元，平均值為 1.87 億元，其中拟回購金額上限超 1 億（含）的共有 53 家，占比 64.63%；共有 81 家公司公布了拟回購金額下限，下限之和為 83.58 億元，平均值為 1.03 億元。具體個股上，拟回購金額上限較高的前五家分别是麗珠集團（10 億）、中偉股份（10 億）、阿特斯（10 億）、海亮股份（6 億）和吉林敖東（6 億）。拟回購金額上限最低的是長華化學，為 2000 萬元。
以回購公告數據為準，據同花順統計，拟回購股份數量上限在公司總股本中的占比在 5% 以上的共有 4 家，分别是：科捷智能（10.52%），柘中股份（7.47%），同興達（5.66%）和克明食品（5.06%）；恒生電子拟回購股份數量上限在公司總股本中的占比最小，為 0.17%，整體平均值為 1.80%。
再來看這 82 家公司回購預案中的資金來源。得益于 10 月 18 日，中國人民銀行聯合國家金融監管總局、中國證監會發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，設立股票回購增持再貸款，11 月披露股票回購專項貸款相關計劃的公司持續增多。
據同花順統計，上述 82 家公司中，明确提出回購資金來源包含專項貸款的有 60 家，占比 73.17%。這個數據與 10 月份相比，有非常大的提升。在 10 月份發布回購預案公告的 84 家公司中，僅有 26 家明确提出使用專項貸款進行回購，占比僅為 30.95%。這說明越來越多的上市公司在積極響應并充分運用 " 支持股票回購 " 的政策工具。
最後來看回購用途。11 月 15 日，中國證監會發布《上市公司監管指引第 10 号——市值管理》，鼓勵上市公司将回購股份依法注銷。為此，每經資本眼專欄記者梳理了上述 82 家公司預案公告中的回購用途：
從圖表可以看出，回購用途為股權激勵或 / 和員工持股計劃的上市公司數量最多，達到了 48 家，占比 58.54%，不管是數量還是占比，較 10 月份都有所增加（40 家，47.62%）。而受管理層和投資者雙重青睐的注銷式回購，只有 13 家，占比 15.85%，與 10 月份的 24 家（占比 28.57%）相比，下降較多。從這個維度看，注銷式回購在上市公司層面，并沒有那麼受歡迎。
以回購公告數據為準，13 家拟回購注銷的公司中，拟回購注銷上限數量占公司總股本比例較高的前五家公司分别是：科捷智能、常熟汽飾、麗珠集團、隆盛科技和阿特斯，其中科捷智能比例較高，達到了 10.52%。
科捷智能連續 7 個季度虧損，拟回購比例超 10%
考慮到股票回購有助于提振股東信心，也有助于穩定和提升股價，每經資本眼專欄記者梳理了 11 月份發布回購預案公告的 82 家公司中，拟回購數量上限占公告前一日流通股本比例數據。
以回購公告數據為準，據同花順統計，這 82 家公司中，拟回購數量上限占公告前一日流通股本比例較高（不低于 5%）的共有 7 家公司，分别是：科捷智能（14.65%）、柘中股份（8.39%）、同興達（7.41%）、舜宇股份（6.48%）、港通醫療（5.88%）、愛科賽博（5.44%）、克明食品（5.39%）。其中，科捷智能以 14.65% 的比例遠超其他公司。
同花順平台顯示，科捷智能（688455.SH）所屬申萬行業為機械設備，主營業務是：為國内和國外客戶提供智能物流與智能制造系統及產品的設計、研發、生產、銷售及服務，順豐為公司第二大股東兼第一大客戶。
每經資本眼專欄記者梳理了科捷智能的業績情況。同花順平台數據顯示，從 2023 年第一季度開始，科捷智能連續 7 個單季度歸母淨利潤為負，持續處于虧損狀态。但是這家公司本年度在股份回購方面卻非常積極，共發布了三次回購方案：
從這三次回購方案基本情況對比來看，回購金額和數量、回購用途以及資金來源等方面都有所差異。尤其是 11 月 22 日發布的第三次回購方案中，拟回購金額和數量都遠高于前兩次回購方案，資金來源也從超募資金變成了公司自有資金、自籌資金和股票回購專項貸款資金。而在回購用途上，三次回購方案的用途都不一樣，分别是：股權激勵、出售和注銷減資。
連續 7 個季度歸母淨利潤為負，公司卻在本年度接連發布三次回購方案，是否會對公司的現金流、日常經營等產生負面影響？每經資本眼專欄記者以投資者身份致電科捷智能，科捷智能相關工作人員表示：目前沒有影響。因為整個回購款是銀行按照 3：7 配資，" 但是我們跟銀行已經溝通好了，它可以給改成 1：9 的配資情況。" 也就是說，科捷智能第三次回購方案的資金來源中，銀行專項貸款比例最高可能達到回購金額的 90% 嗎？該工作人員對此問題給出了肯定答復，不過也表示：" 當然這只是我們計劃要用的一個方案，未來還需要上一下董事會……相關國家的指導政策落實到具體的交易所之後，我們會給交易所打申請，沒問題了，我們會發起董事會審議。"
回購比例居前公司走勢亮眼，方大炭素兩月内完成大額回購股價大漲
據同花順數據統計，截至 11 月 30 日，共有 698 家公司正在實施回購計劃，實施回購計劃的公司數量，較 10 月 31 日多出 10 家。實施回購的公司共涉及 30 個行業，其中醫藥生物行業不論是回購公司數量，還是已回購的金額，均居各行業之首，醫藥生物行業回購的公司有 88 家，該 88 家公司累計已經回購了 80.07 億元的股份。
截至 11 月 30 日，正在回購的公司中，累計回購比例居前的公司有華聯控股、歡樂家、九安醫療、山鷹國際、明德生物等個股，這些個股已回購的股份占總股本比例分别為 6.42%、5.99%、5.96%、5.91%、5.05%。累計回購比例前 20 的公司，其 11 月份的平均漲幅為 5.36%，其平均漲幅明顯超出同期指數的漲幅，而同期上證指數的漲幅為 1.42%。值得一提的是，10 月份累計回購比例前 20 的公司，其 10 月份的平均漲幅亦明顯超出上證指數。
據同花順數據統計，11 月份正在回購的 698 家公司中，共有 210 家公司實施了回購動作，淨回購金額為 64.79 億元，淨回購股份占公司總股本比例居前的公司有廣電計量、廣東明珠、孚日股份、山鷹國際、宏柏新材等公司，其在 11 月份回購的股份占公司總股本的數量分别為 2.89%、2.43%、2.00%、1.78%、1.71%。11 月份淨回購比例前 20 的公司平均上漲了 5.38%，其平均漲幅明顯超出同期上證指數的漲幅。
11 月份正在回購的公司淨回購比例前 20 的公司如下表所示：
11 月份，共有 99 家公司發布了回購計劃實施完成的公告，這些完成回購計劃的公司累計支付了 108.05 億元。
其中累計回購比例最大的公司為方大炭素，回購股票數量占總股本的 4.88%。其它完成回購的公司中，累計回購比例居前的公司有步長制藥、義翹神州、科捷智能、富淼科技，其回購的比例分别為 4.06%、3.59%、3.51%、3.35%。11 月份完成回購的公司中，累計回購比例前 20 的公司平均上漲了 5.54%。
11 月份完成回購的公司中，累計回購比例和金額最大的方大炭素，其主要從事石墨及炭素新材料的研制、生產與銷售。
每經資本眼專欄記者注意到，方大炭素首次回購始于 2024 年 9 月 19 日，于 2024 年 11 月 4 日完成本次回購，在不到 2 個月的時間，共回購了 10 億元的股份，占總股本比例為 4.88%，回購均價為 5.09 元。
據方大炭素 9 月 19 日發布的回購報告書，其本次回購股份用于維護公司價值及股東權益，公司所回購股份拟按照有關規定全部用于後續出售。
在方大炭素回購期間，其股價也有明顯的上漲，區間漲幅為 43.19%，而同期上證指數的漲幅為 21.82%，方大炭素在回購期間的漲幅明顯超過了上證指數的漲幅。
央國企回購：大型央企引領，提振市場信心
央國企作為國民經濟的支柱和 A 股市場的重要參與力量，近期的回購情況如何呢？考慮到最近兩個月股市利好政策持續加碼，每經資本眼專欄記者匯總了 10-11 月份發布回購預案的 166 家公司中，發行人企業性質屬于地方國有企業和中央企業的回購基本情況。
據同花順數據統計，10-11 月份，共有 23 家央國企發布回購預案，其中包括 14 家地方國有企業，9 家央企。
首先，從回購用途上看，上述 23 家央國企中，回購用途為注銷減資的共有 12 家，回購用途為股權激勵和 / 或員工持股的有 7 家，其餘 4 家分别為待出售（3 家）和轉換可轉債（1 家）。也就是說，有超過半數的央國企還是比較響應國家 " 引導上市公司回購股份後依法注銷 " 的号召。
其次，從回購速度上來看，上述 23 家央國企中，截至發稿時間，共有 15 家正式開始實施回購事項，其中孚日股份從發布董事會預案公告，到首次實施回購，用時最短，僅間隔 5 天；招商積餘用時最長，共計 54 天；這 15 家公司平均用時約 25 天。
具體到 9 家中央企業，其回購用途均為注銷減資。而在回購速度上，截至發稿時間，已有 7 家公司正式實施回購，其餘兩家沒有正式實施回購的央企是：招商公路和華潤材料，目前距離它們發布董事會預案公告日均已超過 40 天。
每經資本眼專欄記者以投資者身份致電招商公路，詢問回購事項具體進度安排。一位董秘辦工作人員表示：公司在 11 月份進行了回購專用證券賬戶、資金賬戶和貸款專項賬戶的開立流程，已經具備股票回購的條件，回購計劃也已定好，後續會根據市場行情變化，尋找合适時機實施回購。
每日經濟新聞
