今天小編分享的财經經驗：有投資者在招商銀行APP買100萬理财，僅收回1.16萬，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：時浩
8 月 6 日，杭州西湖區法院應招商财富資產管理有限公司（以下簡稱：招商财富）的訴請，對兩家影視公司啟動了執行立案。
時代周報發現，上述糾紛背後，已有投資者因理财損失，将招商銀行和招商财富告上了法庭。
杭州一位徐女士，通過招商銀行 APP 購買了 100 萬元招商财富管理的資產管理計劃，最終資金投向的正是上述兩影視公司背後的關聯方新鼎明，目前徐女士的 100 萬元理财本金，僅收回 1.16 萬元。
從新鼎明到麒麟盈峰、紀中文化，再到之前的光大 MPS，招商财富管理的巨額 " 理财資金 "，已經在多個高風險影視文化項目上折戟，徐女士這樣的理财客戶因為本金無法收回，已經轉而成為招商銀行的訴訟對手。
100 萬理财，回來 1.16 萬
今年 8 月 6 日，招商财富在杭州對兩家影視公司：飛俠影視、泓中影視提出的執行訴請，獲得法院立案。
天眼查顯示，飛俠影視和泓中影視背後的大股東，均為杭州新鼎明文化傳媒有限公司（以下簡稱：杭州新鼎明）。
此前的一份裁判文書顯示，投資人徐女士通過招商銀行總行 APP 的手機客戶端，購買了 100 萬元的新鼎明四期資管計劃產品，為此，徐女士在招商銀行 APP 中直接支付了 100 萬元，并向招商銀行額外支付了 1 萬元的手續費，總計付出 101 萬元。
裁判文書顯示，徐女士方面提出，招商銀行手機 APP 中提供的電子合同，确認 : 招商财富（招商銀行間接控股）是資產管理計劃的管理人，招商銀行杭州分行為托管人，產品投資嵌套海寧新鼎明影視文化投資管理有限公司（海寧新鼎明）作為管理人的私募基金 " 新鼎明文化投資肆期私募基金 "。
天眼查顯示，海寧新鼎明的上層股東與杭州新鼎明是關聯公司，受相同控制人控股。
新鼎明四期資管計劃成立于 2017 年 5 月 26 日，存續期間 2+1 年，2020 年 5 月 26 日到期清算。
徐女士方面在訴訟檔案中表述稱，資管計劃存續期間，招商銀行和招商财富從未告知相關投資發生風險，但在 2020 年 4 月，徐女士卻在招行手機 APP 收到公告稱：因後端影視投資私募基金無法收回而出險，新鼎明四期資管計劃無法按期清算本金和收益。
徐女士除收到一筆 1.16 萬元外，尚有 98.84 萬元的本金未能收回，也沒有獲得理财的收益，于是将招商銀行、招商财富和新鼎明公司起訴到法院。
時代周報發現，新鼎明影視基金專項資產管理計劃，背後指向的機構為海寧新鼎明，基金業協會官網顯示，此前由海寧新鼎明擔任管理人的備案私募基金至少有 27 只，招商銀行拿到了其中近一半產品的托管業務。
多份司法文書顯示，從 2019 年 6 月起，新鼎明旗下的私募基金就已開始出現到期無法兌付的情況。
2022 年 9 月，海寧新鼎明因 " 異常經營 " 被基金業協會注銷了私募基金管理人資格。而新鼎明管理的 27 只產品中，有 19 只在注銷時（2022 年）已經清算，另外 8 只未獲得清算。
這 8 只到 2022 年尚未清算的私募基金中，有 7 只是招商銀行為托管行，其中就有上述徐女士訴訟材料中提到的 " 新鼎明文化投資肆期私募基金 "。
另從基金業協會的備案產品來看，在招商财富層面，至少發行了五期新鼎明影視專項資產計劃。其中與徐女士所購買的 " 新鼎明文化投資肆期私募基金 " 嵌套的 " 招商财富 - 新鼎明四期資管計劃 " 產品狀态為 " 已終止 "。
徐女士的代理律師向時代周報介紹，到目前為止，徐女士的本金依然未能收回，目前仍在找招商銀行、招商财富等追責。
招商銀行銷售、招商财富發行的與新鼎明有關的 " 理财計劃 "，目前有多少只尚未退出 ? 總金額是多少？時代周報多次向招商銀行、招商财富方面發去采訪函，截至目前未獲得回復。
麒麟盈峰，紀中文化
杭州的徐女士是在招商銀行的手機 APP 上買到新鼎明 " 理财 " 產品；另一份裁判文書顯示，一位張先生則是在招商銀行中山某支行辦業務時，被招行的理财經理推薦購買一款招商财富管理的 " 麒麟盈峰電影專項資產計劃 "，裁判文書顯示，張先生的金額與前述徐女士一樣，也付出了 100 萬的認購金和 1 萬元的手續費，但結果比徐女士好一些，拿回 49.75 萬元，接近本金的一半，尚有 51.25 萬的本金無法收回。
在招行佛山某支行購買了同一款麒麟盈峰理财計劃的楊女士，遭遇與張先生一樣，不同的是楊女士投入了 200 萬本金，最後有超過 100 萬無法收回。招行某支行方面在司法流程中解釋稱，招商财富 - 麒麟盈峰專項資產管理計劃系上級行（招商銀行佛山分行）分派對該資管產品進行代銷。
裁判文書顯示，" 麒麟盈峰電影專項資產計劃 " 宣稱投資的是電影項目《畫皮 3》和《日月人魚》，項目處置完畢後，" 已無多餘資產分配給投資者 "。
同樣與招商财富發生糾紛的，還有知名導演張某早前作為主要股東成立的影視文化公司——上海紀中文化發展股份有限公司（紀中文化）。
紀中文化成立于 2012 年，後經歷幾輪融資，拟在新三板上市。天眼查顯示，2014 年，招商财富認繳 8100 萬元，與紀中文化成立了一家基金（紀中影視基金）拟投資影視劇。
但時代周報發現，2022 年 6 月，北京金融法院公布了裁定檔案，招商财富要求凍結紀中文化 7492.69 萬元财產。比對招商财富當初在紀中影視基金的 8100 萬認繳金額及最後要求的凍結金額來看，招商财富認繳的巨額資金投入，經歷了近 8 年的時間，到 2022 年的時點上，或存在退出困難。法院執行裁定檔案顯示，除輪候凍結紀中文化持有的股權外，法院還扣劃了一千多元現金，此外未發現紀中文化方面有其他可供執行的财產。
招商财富與紀中文化的合作，整體是以怎樣的方式？資金是來自招商銀行的理财投資人還是其他渠道？目前總計有多少資金未獲得退出？就此，時代周報向招商銀行、招商财富方面發去采訪函，截至目前未獲得回復。
此外，招商财富還出資 2 億元，與和和影業的關聯方成立了一個和和黑螞蟻影視投資中心，投出 1.91 億元，參與了《冠軍的心》、《西遊伏妖篇》、《一走了之》等 14 部電影，但獲得的分賬收入尚不足以覆蓋投資成本。故招商财富也向和和方面發起了司法流程，追讨 1.48 億元及利息。
從新鼎明到麒麟盈峰、和和、紀中文化，2014 到 2018 年期間招商财富參與的多個影視文化項目，到 2020 年以後出現退出困難和長期的司法糾紛，而金額最大的風險項目還是光大 MPS 事件。
在光大 MPS 事件中，由光大證券全資子公司光大資本旗下光大浸輝擔任執行事務合夥人管理的、募集規模達人民币 52.03 億元的上海浸鑫基金，因投資海外體育賽事轉播版權公司 MPS 踩雷，背後巨額投資本金無法償還。其中招商銀行方面通過招商财富出資達到 28 億元，成為 MPS 基金的最大出資方。
危機爆發後，經過幾年的拉鋸，2019 年法院作出了初步判決，光大證券公告顯示，光大資本要向招商銀行方面支付人民币 31.16 億元及自 2019 年 5 月 6 日至實際清償之日的利息損失，并承擔相應費用。
據光大證券的公告，光大資本與招商銀行達成和解，和解的總對價是 22.4 億元，分四年清償，其中在 2023 年，光大資本已向招商銀行償還 7.34 億元，尚有 15.06 億元未償還。此外，招商銀行在 2023 年還通過法院拍賣了光大資本持有的 685.88 萬股天陽宏業股票。
從法院判決的 31.16 億元，到與光大資本達成的和解對價 22.4 億元，中間存在超過 8 億元的差額。招商銀行獲得的和解總對價是否覆蓋了理财產品投資人的 28 億本金？若最終償付的金額與投資人的本金存在差額，招商銀行和招商财富對理财客戶是如何安排與回應的？這個差額，招行在财務上會做怎樣的處理？就此，時代周報向招商銀行、招商财富方面發去采訪函，截至目前未獲得回復。
嵌套式私募牌照：6 自然人占 98% 份額
以 " 零售金融之王 " 著稱的招商銀行，2023 年度營收已達到 3391.23 億元，這包括超過千億元的非利息收入。代銷金融產品、資產管理的手續費和傭金、托管業務傭金，是招行非利息收入的重要組成部分。
招商銀行方面近期表示，高度重視财富管理和資產管理業務，持續提升價值創造、" 人 + 數字化 "、風險管理、生态圈共生共榮 " 四大能力 "。當前，招商銀行服務零售客戶超 2 億戶，其中服務财富客戶超 5000 萬戶。
招商銀行控股的招商基金，招銀國際，及招商基金旗下資管子公司招商财富，都是招商銀行資產管理板塊的重要組成部分。
自 2018 年資管新規發布，資管新規要求資管機構回歸資管本源、嚴控通道業務、禁止多層嵌套，拉開了大資管領網域的高風險 " 理财 " 整頓潮，基金子公司的資產管理業務管控趨嚴。據基金業協會統計，基金子公司的私募資管規模從 2016 年頂峰的 10.5 萬億，到 2022 年末的 1.92 萬億，6 年減少了 8.58 萬億元。
而在眾多同行規模縮減的時候，招商财富已逆勢成為資產管理規模 ( 平均）最大的基金子公司（2023 年度基金業協會數據）。
時代周報發現，作為管理資產超 2000 億的基金子公司，和招商銀行系統眾多理财產品的 " 管理人 "，招商财富并不直接持有私募管理人牌照，其參與私募產品的方式主要有幾種：
首先是直接擔任 LP，與其他非招行系統的私募管理人合作。如以 " 嘉興新鼎明文化投資貳期合夥企業 " 為例，工商資料顯示，該合夥企業的 GP（執行事務合夥人）是新鼎明旗下的海寧新鼎明，招商财富出資 1.4 億擔任 LP。無錫盈峰電影產業基金中，招商财富擔任 LP，該合夥企業的 GP 是擁有私募基金管理人牌照的盈峰資本。
其次是用招商銀行系統的關聯方私募管理人作為 GP，其中使用較多的 GP 是招銀國際資本管理有限公司（深圳招銀國際），深圳招銀國際是招商銀行香港子公司招銀國際的孫公司，與招商财富的合作基金數量巨大，擔當了較多的私募基金管理工作。
第三種，招商财富還間接參與了一個嵌套式的私募基金管理人牌照——深圳招财共赢。
以招商财富對新鼎明的投資為例。天眼查顯示，招商财富除了在 " 嘉興新鼎明文化投資貳期合夥企業 " 中直接擔任 LP 之外，還在杭州新鼎明層面有間接入股。杭州新鼎明的股東層面，有一個合夥私募基金——深圳招财新三板二期股權投資合夥企業（招财二期），天眼查顯示，招财二期的合夥人是三方：
招商财富，占招财二期 99.59% 合夥份額，
上海招銀股權投資基金管理有限公司（上海招銀，招商财富子公司）占 0.332% 合夥份額，
深圳招财共赢股權投資基金管理中心（招财共赢）占 0.075% 的合夥份額。
但持有最少份額的招财共赢，為招财二期的執行事務合夥人，同時，招财共赢在基金業協會備案，擁有私募基金管理人資格，目前在基金業協會備案 7 只私募基金。
時代周報發現，作為私募基金管理人的深圳招财共赢，在上層又采取了嵌套式的合夥結構：招商财富方面通過上海招銀擔任執行事務合夥人，能夠管理招财共赢的事務和獲得額外抽成，但是只在招财共赢的合夥體系中占有 1.14% 的出資份額，招财共赢剩餘超過 98% 的出資份額，由 6 名自然人享有。
自然人擁有主要份額的招财共赢，作為間接 GP 之一，在招财二期 - 新鼎明的系列投資上，直接或間接獲取了多少管理費？招财共赢的 6 名自然人從中是否有獲得收益抽成？如果有，總計是多大金額？就此，時代周報向招商銀行、招商财富方面發去采訪函，截至目前未獲得回復。
招商财富在多個 " 理财 " 項目出現風險的同時，招商銀行的另一家核心子公司招銀理财也出現了問題。
今年 6 月底，國家金融監管管理總局對招商銀行及招銀理财合計處以 1200 萬元罰款，理由為理财業務未能有效穿透識别底層資產，信息披露不規範，損害了投資者的知情權。
上述處罰問具體涉及到哪些理财產品？目前兌付情況如何？就此，時代周報向招商銀行、招商财富方面發去采訪函，截至目前未獲得回復。
