今天小編分享的财經經驗：兆易創新連續兩季度淨利下滑，三季度出貨量或上升，歡迎閱讀。
兆易創新業績持續惡化
7 月 13 日，兆易創新（603986.SH）公布，預計 2023 年上半年歸屬于上市公司股東的淨利潤為 3.4 億左右，與上年同期相比，減少 1.19 億元左右，同比降幅 77.73% 左右。
值得注意的是，兆易創新已連續兩季度淨利同比降幅超七成。對于業績預減的原因，公司稱是受到全球經濟環境、行業周期等影響，2023 年上半年較上年同期相比，消費電子市場整體表現低迷，工業市場需求不及預期，市場需求整體下滑明顯，產品銷售價格承壓。
值得注意的是，業内預測半導體存儲市場的下行周期将延續到三季度。TrendForce 集邦咨詢預測，第三季度整體 NAND Flash 均價持續下跌約 3%~8%，第四季度有望止跌回升，第三季度 DRAM 均價跌幅将會收斂至 0~5%。
麥吉洛咨詢分析師司馬秋向钛媒體 App 表示，存儲芯片拐點将到，為了應對四季度的芯片需求，下遊企業會提前補貨。存儲芯片廠商會控制產能與下遊廠商進行博弈，預計三季度開始存儲芯片價格會回升。
連續兩季淨利潤下滑超 7 成
存儲芯片下行周期已近兩年，相關龍頭企業的業績仍未走出谷底，去年底兆易創新的業績就轉頭向下。進入 2023 年，兆易創新兩個季度的淨利潤同比下滑幅度超過 7 成。
值得注意的是，按照钛媒體 App 計算，兆易創新第二季度單季實現的淨利潤大概為 1.9 億元，環比增約 26.55%；但去年第二季度兆易創新淨利達到 8.41 億元，預計公司上半年扣非後淨利潤為 2.79 億元左右，與上年同期相比，減少 11.89 億元左右，同比降幅為 80.99% 左右。
兆易創新一季度實現淨利潤 1.5 億元，同比下滑 78.13%。對于一季度業績的大幅下滑，兆易創新解釋稱，主要是芯片產品市場需求減少，公司營收同比下降，導致毛利潤減少。一季度，公司營收同比減少 8.88 億元，其中存儲芯片業務收入同比減少 4.61 億元，微控制器業務收入同比減少 3.56 億元，傳感器業務收入同比減少 0.47 億元。
公開資料顯示，存儲芯片是半導體市場最主要的細分領網域，主要分為閃存和内存，閃存包括 NAND Flash 和 NOR Flash，内存主要為 DRAM。其中，DRAM 和 NAND Flash 兩者的銷售額合計占整個存儲市場的 97% 左右。
然而，從 2022 年年初開始，受需求放緩、供應增加、價格競争加劇等因素影響，存儲芯片市場進入了下行周期。兆易創新就因為消費市場低迷、半導體行業周期下行壓力業績不佳。
去年，兆易創新實現營業收入 81.30 億元，比 2021 年同期小幅下滑 4.47%；歸屬于上市公司股東的淨利潤 20.53 億元，比 2021 年同期下降 12.16%。經營活動產生的現金流量淨額同比下降 58.02%，為 9.5 億元。
關于業績下滑的原因，兆易創新在年報中表示，行業市場競争不斷加劇，公司產品價格下行壓力增大。淨利下滑方面，一方面是收入減少，毛利同比減少約 0.86 億元；銷售費用、管理費用和研發費用同比增加約 1.73 億元，資產減值損失同比增加約 2.18 億元。
分業務來看，存儲器業務、傳感器業務收入受消費市場需求疲軟影響而減少，而微控制器業務收入增加得益于公司多元化產品布局，其來自工業、網通領網域的收入增加彌補了消費領網域的收入下滑，并帶動微控制器業務收入增長。
備戰四季度 " 消費熱 "，三季度或是議價關鍵
整體來看，無論是存儲芯片的價格還是銷售額，都在持續下跌。但值得注意的是，中國市場新盤銷售額在二季度環比有所上升。有業内人士認為，存儲芯片價格在三季度業績将會有一定回升，因為消費電子廠商要在三季度備貨，以應對四季度的節假日消費熱。
前期半導體行業下行周期明顯，但也有見底迹象。
法國市場研究公司 Yole 數據顯示，所有 NAND 供應商在 2023 年第一季度都出現了虧損，平均營業利潤率為 -51%，與去年同期的 16% 相比大幅下降。DRAM 市場從 2022 年第二季度後半期到 2022 年全年後半期持續惡化。DRAM 的價格在 2023 年一季度減少 15% 以上，二季度也環比下降了 10% 以上。
受到半導體下行周期影響，兆易創新曾公告，2022 年公司計提資產減值準備共計人民币約 4.2 億元，公司表示其中包括存貨計提減值 1.78 億元，比 2021 年增加 1.32 億元。
進入今年 6 月份，半導體銷售額下降情況依舊明顯。世界半導體貿易統計組織（WSTS）發布數據，今年 4 月全球芯片銷售額同比下降 21.6%，但是連續第 2 個月環比上升，增幅達 0.3%。
但在歐美環比下跌的情況下，中國市場的芯片銷售額環比增長 2.9%，日本市場環比增長 0.9%。WSTS 預估，今年全球半導體銷售額将達 5151 億美元，下降 10.3%，但随着強勁的復蘇，2024 年有望兩位數增長至 5760 億美元。
國内可能會在三季度出現整體復蘇行情。
麥吉洛咨詢分析師司馬秋向钛媒體 App 表示，由于存儲芯片價格一直下跌，下遊企業備貨不多。為了應對四季度的各類消費節，下遊廠商将加緊備貨，此時将是存儲芯片公司議價的好時機。屆時存儲行業存貨逐漸消化，芯片價格和銷售額會開始回升。
TrendForce 集邦咨詢也表示，第三季 NAND Flash 晶圓由于上遊原材料價格上漲以及生產成本上升，會出現短暫的上漲；但由于下遊需求不高，供應商為了保持利潤空間，不得不降低產品價格以刺激市場需求。因此其預計第三季整體 NAND Flash 均價持續下跌約 3%-8%，第四季有望止跌回升，第三季 DRAM 均價跌幅将會收斂至 0-5%。
在工業和汽車領網域，華泰證券點評兆易創新半年報預告時指出，工業市場庫存消化仍在持續。存儲芯片（含 NOR 及利基型 DRAM）價格降幅收窄，目前已在接近拐點狀态。MCU 由于市場競争較為激烈，價格仍在下行通道，導致毛利率環比仍然承壓。
華金證券研報透認為，2022 年公司在已有 DDR4 產品基礎上，推出 DDR3L 產品，在滿足消費類市場需求的同時，兼顧工業及汽車市場應用。這在消費級芯片低迷、工業級芯片抬頭是較為利好。
3 月末，兆易創新發表公告，重申了收購上海思立微的目的。公開資料顯示，公司 2018 年提出收購上海思立微有限公司，公司希望通過對上海思立微電子科技有限公司收購進入傳感器市場。幾經波折，2019 年 6 月其完成收購。
兆易創新表示，這次產業并購，旨在整合境内優質的芯片設計領網域資產，獲取智能人機互動領網域的核心技術，拓展并豐富公司產品線，在整體上形成完整系統解決方案，有助于強化上市公司行業地位。
（本文首發钛媒體 APP，作者｜郭夢儀）
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