今天小編分享的理财經驗：多位明星“舵手”最新重倉股曝光！港股、能源股獲“關注”，歡迎閱讀。
公募一季報密集披露中。近期，易方達基金、廣發基金、睿遠基金等公募紛紛發布旗下多只產品一季報數據，相關公募旗下的張坤、林英睿、傅鵬博等 " 名将 " 在管產品最新重倉股也備受關注。具體來看，有明星基金經理頭号重倉股變更，還有 " 舵手 " 直言增加港股、能源股配置，也有基金經理在一季度将目光轉向黃金。對于後市，明星基金經理們普遍持有樂觀态度，有觀點指出，市場在劇烈的情緒波動中可能已經探尋到了比較重要的拐點，A 股市場預計還會存在一些結構性機會。
張坤代表作頭号重倉股易主
公募一季報密集披露，多位明星 " 舵手 " 最新規模及持倉情況曝光。作為 " 頂流 " 基金經理，張坤在管的 4 只產品截至一季度末合計規模為 647.32 億元，較上一季度末縮水 7.42 億元。
除了易方達亞洲精選股票（QDII）規模實現環比增長外，其餘 3 只產品規模均有下滑，具體來看，易方達藍籌精選混合、易方達優質企業三年持有混合、易方達優質精選混合（QDII）規模分别環比縮水 1.42%、3.72%、1.65%。
調倉換股方面，以張坤代表作易方達藍籌精選混合為例，其一季度末的股票倉位為 94.08%，較 2023 年四季度末數據抬升 0.37 個百分點。前十大重倉股方面，分别為中國海洋石油、五糧液、泸州老窖、騰訊控股、貴州茅台、洋河股份、香港交易所、美團－W、山西汾酒、招商銀行。
與 2023 年四季度末相比，山西汾酒進入前十大重倉股，藥明生物則退出。持倉變動看，中國海洋石油、五糧液、貴州茅台、招商銀行均被減持。值得一提的是，中國海洋石油晉升成為該產品的頭号重倉股，常駐重倉股首位的貴州茅台則退至第五名位置。中國海洋石油一季度末也成為易方達亞洲精選股票的第一重倉股。公開數據顯示，截至 4 月 19 日，中國海洋石油自年初以來已漲 44.49%。
張坤在一季報中表示，易方達藍籌精選混合在一季度股票倉位基本穩定，并對結構進行了調整，調整了消費和醫藥等行業的結構。
盤古智庫高級研究員江瀚認為，張坤減持五糧液、貴州茅台等個股可能與其對白酒行業的整體判斷有關。五糧液和貴州茅台雖然作為白酒行業的龍頭企業，但在市場調整或行業周期變化時，也可能面臨一定壓力。其次，中國海洋石油成為相關產品的頭号重倉股，可能與張坤對能源行業的看好有關。中國海洋石油作為能源行業的龍頭企業，具有較大的增長潛力和競争優勢。
多只明星產品一季報出爐
除張坤外，多位明星基金經理一季報也于近日陸續披露。
4 月 19 日，廣發基金發布旗下多只產品一季報。由林英睿管理的廣發睿毅領先混合一季度持倉結構較為穩定。前三大重倉股為春秋航空、貴研鉑業以及中國國航。與 2023 年四季度末相比，南方航空、中國東航、王府井、瑞普生物、貴研鉑業、中國國航、春秋航空、吉祥航空均遭減持。同期，所屬酒店餐飲行業的同慶樓新晉十大重倉股之列，持倉數量為 370.06 萬股。
若拉長時間看，4 月 17 日，睿遠基金也公布旗下多只基金的一季報。聚焦明星產品，傅鵬博代表作睿遠成長價值混合在 2024 年一季度末的股票倉位環比提升 1.76 個百分點。
持倉變動方面，相較 2023 年四季報，港股騰訊控股進入該基金前十大重倉股，持股數環比增加近五成，同時，三安光電則退出前十大重倉股之列。立訊精密、廣匯能源、邁為股份等個股均獲增持，中國移動、寧德時代、通威股份等則被減持。
就一季度調倉思路，基金經理傅鵬博、朱璘在一季報中解讀稱，其減持淨值占比前 20 的公司，自下而上增加了一些受益出口鏈增長、設備替代更新類的公司，同時增加了港股配置，此外，能源類個股在其回調時也逆勢增加了持倉。
也有明星基金經理将目光投向黃金。聚焦丘棟榮在管產品，其代表作中庚價值領航混合在一季度末的權益倉位為 92.81%，比上一季度末的 92.5% 小幅上漲。與 2023 年四季度末相比，中庚價值領航混合在一季度增持賽騰股份、綠葉制藥、越秀地產等。此外，丘棟榮產品重倉股中亦出現黃金股的 " 身影 "。據中庚價值靈動靈活配置混合一季報顯示，湖南黃金進入該基金前十大重倉股之列，持倉市值已達 6406.92 萬元。
整體來看，各明星基金經理調倉換股動向不一，但權益倉位均保持較高水平或存在小幅度提升。江瀚認為，這可能反映出基金經理對權益市場的長期看好态度。盡管市場可能會出現短期波動，但長期來看，權益市場仍具有較大的投資價值和增長潛力。随着全球經濟復蘇和國内政策支持的加強，港股市場可能迎來投資機會；能源行業受益于需求增長和供給收縮的雙重因素，可能具有較高的投資價值；黃金作為避險資產，在市場不确定性增加時也可能受到青睐。
市場或已探尋至拐點
展望未來，明星基金經理和行業人士普遍認為後市結構性機會仍存。
張坤表示，作為股票投資者，應始終賦予尋找長期成長性相當的權重。會關注公司對成本費用的控制能力、運營資本的管控能力、自由現金流的產生能力、資本分配的能力以及回報股東的意願。
傅鵬博、朱璘認為，展望二季度，A 股市場預計還會存在一些結構性機會，板塊指數的估值水平仍低于歷史均值。随着上市公司年報和一季報披露，二季度基本面改善和景氣變化對全年投資或有更強和更加明晰的引導作用。其将繼續動态調整組合，挖掘新的投資标的，選擇估值合理、增長确定性較高、内生穩定增長持續創造現金流的公司。
林英睿亦對後市展望稱，市場在劇烈的情緒波動中可能已經探尋到了比較重要的拐點。一季度，宏觀基本面數據和部分高頻數據超出市場預期，與中微觀的直觀感受确實存在着差異。但從歷史上看，這種差異在經濟周期變化的拐點附近比較常見。更重要的是，這個差異本身可能就是經濟結構大變化的同步表達，經濟平穩的背後其實蘊含了驅動力變化。在這樣的客觀環境裡，與其持續地困惑和無措，不如接受經濟結構變遷的現實，既可以對下行的方向進行一個低相關甚至負相關的下注，也可以對上行的潛在方向進行更深入的思考。
丘棟榮則将未來重點關注的投資方向分為了三類，在他看來，未來關注業務成長屬性強、未來空間較大的醫藥、互聯網股和智能電動車等科技股。供給端收縮或剛性，具有較高成長性或盈利彈性的價值股，主要行業包括基本金屬為代表的資源類公司、能源運輸公司、房地產等。此外關注需求增長有空間、供給有競争優勢的高性價比公司。
中央财經大學證券期貨研究所研究員楊海平提示稱，一般而言，明星基金經理的調倉換股動向值得重視，是基于較強的投研實力做出的判斷。不過，投資者也應理性看待明星基金經理的調倉行為。當前，A 股樂觀支撐因素在增強，總體來看，權益類基金在 2024 年機會仍存。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥
