今天小編分享的财經經驗：創始人趁績好套現17億港元，波司登股價大跌，歡迎閱讀。
圖片來源：視覺中國
藍鲸新聞 7 月 3 日訊（記者 王涵藝）羽絨服行業的領軍品牌波司登（03998.HK），今日開盤下挫，盤中最低觸及 3.90 港元 / 股，截至 7 月 3 日收盤，跌 15.93%，報收 4.01 港元 / 股，最新市值 441 億港元。
圖片來源：截自同花順
股價的下跌或源于消息面上，波司登最新發布的 " 創始人套現 " 公告。
7 月 3 日早晨，波司登發布公告稱，公司創始人、董事會主席兼控股股東高德康所設立的信托，通過其全資控制的盈新國際投資有限公司，已通知公司與代理商籤訂了大宗交易協定。根據協定，代理商同意以每股 4.31 港元的價格，向買方出售公司 4 億股股份，這一售股比例約占公司已發行股份的 3.64%，預計配售将于 7 月 5 日完成。
公告指出，截至公告之日及大宗交易完成前，賣方盈新國際持有波司登 1,714,862,385 股股份，占公司已發行股份的約 15.60%。假設大宗交易順利完成，賣方持股比例預計将降至公司已發行股份的約 11.96%。即便如此，波司登的創始人高德康仍将繼續作為公司的控股股東。
波司登在公告中稱，配售所得資金将主要用于賣方資金需求及慈善事業發展等。對此，波司登回應藍鲸新聞稱，" 此次控股股東通過信托配售減持公司股份，旨在優化公司股權結構，釋放公司股份市場流動性，并引入更多優質的境内外投資者 "。
同時，波司登公告中披露了賣方承諾，于大宗交易協定日期起至配售完成日期後一年止期間，其不會進一步出售本公司任何股本證券或公開宣布有意落實任何該等處置，即交易鎖定期長達一年。據了解，配售鎖定期通常為 90 天。
圖片來源：截自公告
在 1976 年，年僅 24 歲的高德康，帶領着 11 名農民和 8 台縫紉機，邁出了創業的第一步。經過 16 年的代工生產歷練，高德康在 1992 年創立了 " 波司登 " 這一品牌。十年後的 2007 年，波司登在香港交易所成功上市。
如今，波司登已經發展成為中國羽絨服行業的領軍企業，旗下擁有多個核心品牌，包括波司登、雪中飛、康博和冰潔等。
6 月 26 日晚間，波司登公布了其 2023/24 财年的業績報告。截至 2024 年 3 月 31 日，公司錄得營業收入 232.14 億元人民币，與上一财年相比增長了 38.4%，淨利潤達到 30.74 億元人民币，同比增長 43.7%。
在收入構成中，品牌羽絨服業務繼續作為公司收入的主要來源，貢獻了 195.21 億元人民币，占總收入的 84.1%，該業務年度增長率為 43.8%。其中，波司登主品牌營收為 167.85 億元人民币，同比增長 42.7%；中端品牌雪中飛通過線上渠道的增長，實現了 20.19 億元人民币的營收，同比大幅增長 65.3%；冰潔品牌則實現了 1.45 億元人民币的營收，同比增長 15.9%。
值得注意的是，在 2023/24 财年，羽絨服業務的整體毛利率較上年下降了 1.2 個百分點，降至 65.0%。具體來看，波司登主品牌的毛利率下降了 1.2 個百分點，為 69.6%；雪中飛品牌的毛利率保持在 46%，與去年同期持平；而冰潔品牌的毛利率則上升了 5.6 個百分點，達到 39.2%。
波司登方面對毛利率下降的情況作出解釋，稱這是由于渠道結構、產品結構及品牌收入結構的調整所致。主要原因在于 2023/24 财年波司登品牌批發業務占比的提升，以及新推出的防曬服等品類的影響，因為批發業務的毛利率通常低于直營業務，同時防曬服產品的毛利率也低于羽絨服產品。此外，雪中飛品牌的收入增長速度快于波司登品牌，但其毛利率相對較低。
從門店數量來看，截至 2024 年 3 月 31 日，公司羽絨服業務的常規零售網點（不含旺季店）總數較上一财年同期淨減少 206 家至 3217 家。
除了秋冬的羽絨品類，波司登主品牌也在布局拓寬防曬服等新品類，争取挖掘跨季的業績增量。
波司登執行董事兼執行總裁梅冬在業績說明會上介紹，" 過去幾年，公司成功拓展了戶外新品類防曬服裝。2022 财年，公司防曬服裝業務從 0 起步實現了 1 億元的銷售額。在随後的 2023 财年，該品類銷售規模增長至 5 億元，2024 财年，預計防曬服裝的銷售額目标将達到 10 億元左右 "。
波司登執行董事、高級副總裁兼波司登事業部總經理芮勁松也進一步表示，公司防曬服銷售門店的數量和結構都在變化，" 今年直營店方面，防曬服銷售的門店從去年的 1100 家增長至 1500 家左右；加盟店去年是小試牛刀，今年也加入防曬服的銷售陣列中。從防曬產品來看，占比六成左右的‘驕陽’系列成為公司防曬服的經典和基礎，今年我們還推出了輕戶外以及配搭模塊，這三大品類在公司防曬產品中的占比達到八成左右 "。
值得一提的是，業績披露後，多家券商 " 吹票 "，均在研報中表示對波司登看好，其股價在 6 月 27 日和 28 日連續兩天上漲，漲幅均超過 5%。
在波司登控股股東宣布股份配售前，已有券商對其盈利預期進行了上調。
天風證券和東方證券預計波司登 2025 至 2027 财年的收入和淨利潤将增長，東方證券還給出了 6.03 港币的目标價。浙商證券也預測波司登将穩定增長，并因其低估值和吸引力的市盈率，給予了 " 買入 " 評級。
經歷一整天的股價大跌後，波司登市值大幅回落，股價也低于大股東配售時的價格。
