今天小編分享的财經經驗：市場又反轉！港股牛市悄悄啟動？基金經理開始逃頂美股，歡迎閱讀。
4 月 19 日上周五，美股科技股全線潰敗，英偉達創下了四年來的最大跌幅。我們在 4 月 22 日的文章《英偉達閃崩，滬深 300 跑赢納指，那些人工智能基金怎樣了？》中盤點了跟蹤納指的基金和人工智能主題基金的表現，發現多只基金出現了不同程度的回調。
近期，但斌旗下東方港灣馬拉松全球披露的最新產品淨值顯示，4 月 15-19 日這周，該產品淨值大跌 10.50%。
此外，馬拉松一号、馬拉松二号在該周淨值分别下跌 9.68% 和 9.47%。有趣的是，上述三只產品與英偉達股價大跌幅度重合度極高。
曾經重倉茅台 ( 600519 ) 的但斌，自 2023 年以來多次發聲看好 AI。他曾表示東方港灣早在 2017 年便買入了英偉達。對于英偉達近期的股價波動，但斌表示：
" 對于偉大公司，不需要逃頂！切記！否則你賺不到 " 現象級 "（比如 100 倍以上）的錢！持股一定要從產業的角度，用 10 年的時光，将成長股持有到價值股！"
" 歷史上看美股每次大跌都是買入機會，這兩天的走勢再次驗證了這個觀點。長期看企業的持續赢利能力最關鍵，這應該是投資的根本思考點，否則為了規避短期的變化或風險，會錯失更大的機會，投資應該盡量望遠處看…… "
然而，與但斌堅守美股科技股不同，當前多只 QDII 抛棄美股，紛紛選擇買港股。
以嘉實全球互聯網基金（QDII）為例。一季報顯示，該基金在一季度下調美股倉位，較 2023 年四季度末的 62.14% 下降至 57.66%；持有的港股倉位升至總倉位的 34%，而在去年四季度末，港股倉位為 30.94%。
同樣的情況還有華安大中華更新 QDII。
從業績方面來看，近期港股 QDII 基金表現還算不錯。據不完全統計，50 只名稱中帶有 " 港股 "、" 香港 " 的 QDII 基金（A/C 份額分開計算）中有 20 只產品今年以來正收益，其中 6 只基金今年以來收益率超 9%。大成基金旗下的大成港股精選QDII 年内收益已達 13.49%。
以上述兩只基金為例，嘉實全球互聯網基金人民币近三月上漲 22.07%，華安大中華QDII（A）上漲 11.38%。
基金經理們為何紛紛加碼港股？
建銀國際證券指出，港股面臨的上行催化劑主要包括：港股已陸續确認估值底、政策底、經濟底、盈利底和流動性底，安全邊際基本鎖定；美聯儲的減息預期逐步強化，有望帶來流動性改善；日本央行退出負利率，短期不會觸發套息交易平倉潮；中國未來增量政策及經濟表現有望超預期。
從港股表現來看，港股三大指數 " 三連陽 " 之後，4 月 25 日再度上漲，其中恒生指數一度攀升至 17438.83 點，刷新年内的高點。板塊方面，科技、内需、金融等板塊表現強勢，成為帶動港股上漲的核心動力。
港股近期突然走牛了，背後的邏輯是，4 月 19 日，證監會為配合新 " 國九條 " 的實施發布 5 項資本市場對港合作措施，包括 1）放寬滬深港通下股票 ETF 合資格產品範圍、2）将 REITs 納入滬深港通、3）支持人民币股票交易櫃台納入港股通、4）優化基金互認安排、5）支持内地行業龍頭企業赴香港上市。
從長期來看，這會直接改變港股市場的流動性不足的問題，其實對資金還是港股都是比較明顯的利好。這也是這幾天港股上漲的主要原因。私募排排網指出，對香港市場而言，流動性問題已久。與 A 股的結構性行情不同，港股市場流動性呈現兩極分化現象，頭部公司聚集了大部分流動性，而中部和尾部公司的流動性則相當差。
同威投資李馳在社交平台上發文稱，1998 年 8 月後的港股牛市，再一次悄悄啟動。否極泰來。港股是不可能與 A 股背離了，香港配得上是春江水暖鴨先知的巨型大黃鴨。
（責任編輯：趙豔萍 HF094）
