今天小編分享的科技經驗：失守中高端陣地 小鵬汽車狂奔向下，歡迎閱讀。
經濟觀察報 記者 高飛昌 小鵬汽車近日發布了 11 月份銷量數據，當月銷量超過 3 萬輛，同比增長 54%；小鵬 MONAM03 上市 3 個月連續銷量過萬輛；小鵬 P7+ 上市四周内，銷量 1 萬輛。
根據小鵬汽車在 11 月公布的 2024 年第三季度财報，當季總營收為 101 億元，同比增長 18.4%；毛利率為 15.3%，同比提升 18%；汽車毛利率為 8.6%，同比提升近 15%。小鵬汽車在财報電話會上表示，公司的運營虧損正在收窄，明年将推出包括增程技術的多款車型，大約在明年年底将實現收支平衡。
看似光鮮的業績背後，小鵬汽車難掩尴尬處境。首先，在小鵬汽車當前的銷量結構中，MONAM03 這款低價小車占據了近四分之一的比例。如此結構，使得小鵬汽車的單車均價降低。
從同行業橫向來看，若與同一時期成立的蔚來和理想相比，小鵬汽車已逐漸從 " 蔚小理 " 的梯隊中掉隊，失守中高端陣地，轉而走上了一條 " 向下發展 " 的道路。
銷量增長靠低價車型
小鵬汽車曾在 2022 年和 2023 年出現大幅銷量波動，2021 年到 2023 年，小鵬汽車銷量分别為 9.8 萬輛、12.08 萬輛和 14.16 萬輛，總體呈上漲趨勢。但與同行業其他車企同期翻倍式銷量增長相比，小鵬汽車的增長态勢較慢。
尤其是在 2022 年 9 月，受到中大型 SUV 車型小鵬 G9 在 48 小時内 " 二次上市 " 事件的影響，小鵬汽車在此後銷量連續不振。直到 2023 年 6 月推出中型 SUV 小鵬 G6，小鵬汽車才從低迷中喘了口氣。與此過程相伴的是，小鵬汽車從組織架構、生產研發、產品體系到銷售服務進行了一輪全體系的改革。這一公司發展上的波折，為小鵬汽車改變發展方向埋下了伏筆。
如今，小鵬汽車雖銷量回暖，但仍不及同行業其他企業。三季度，小鵬交付 4.6 萬輛，理想交付 15.2 萬輛，蔚來交付近 6.2 萬輛，小米汽車交付 3.9 萬輛；營收方面，小鵬營收 101 億元，理想營收 429 億元，蔚來營收 186 億元，小米汽車營收 95 億元；汽車銷售額方面，小鵬為 88 億元，理想為 413 億元，蔚來為 167 億元，小米汽車為 62 億元。
在小鵬汽車的產品銷售結構中，售價 11.98 萬元起的低價車型 MONAM03，占據總銷量的近 1/4。這導致小鵬汽車單車均價下滑。根據小鵬汽車三季度财報，當季單車售價 18.9 萬元，環比跌 3.7 萬元，較第一季度跌 6.5 萬元。在同行業中，極氪三季度單車均價 30 萬元，理想和蔚來的單車均價為 27 萬元，均高于小鵬汽車。
值得一提的是 " 後起之秀 " 小米汽車，其僅靠一輛車即實現月銷過 2 萬輛，且在營收方面與小鵬汽車差距不大，單車售價也大幅領先于小鵬汽車。
就汽車毛利率來看，小鵬汽車在同行業可比公司中也處于低位。三季度，小鵬汽車的車輛毛利率為 8.6%，蔚來為 13.1%，理想為 20.9%。此外，小鵬汽車的毛利很大部分源自其與大眾合作帶來的技術授權服務收入。三季度小鵬服務及其它業務收入是 13.1 億元，毛利率達到 60.1%，其中，小鵬和大眾的合作技術研發費用，毛利率 90% 以上。
小鵬汽車還是造車新勢力裡為數不多發生巨虧的車企。三季度，理想汽車淨利 28 億元，小米汽車業務淨虧 15 億元，極氪汽車淨虧損 11.39 億元，小鵬汽車虧損 18.1 億元。
小鵬汽車起初定位于中高端新能源車，但由于在行業中競争不力，其選擇上馬新產品序列 MONA。為了與小鵬品牌形成區隔，小鵬汽車原打算将 MONA 作為獨立品牌打造，但最終 MONA 變成了小鵬的一個產品序列。
小鵬汽車董事長何小鵬彼時表示，在 MONA 品牌推出以後，母品牌的下限定位會往上一點。但 11 月初上市的小鵬 P7+ 售價 18.68 萬— 21.88 萬元，比預售價降低了 2.3 萬，比在售的 2024 款 P7 其售價低了約 1.5 萬元。" 國產手機行業也有先例，一旦長期低價後，品牌溢價也會下降，而溢價一旦下去了就很難再上去。" 一位不願具名的國際咨詢公司汽車負責人對經濟觀察報表示，在銷量大的市場區間裡，競争也會更加激烈，比拼的不光是價格，而是車企的綜合實力。
業内有觀點認為，小鵬汽車之所以走性價比路線，是因為其無法打造出足夠的差異化優勢。在同行業，蔚來以換電和服務聞名，并聯合眾多車企開展換電業務；理想深耕家庭用車，" 車和家 " 的產品标籤深入人心；小鵬雖以智駕著稱，但随着大模型的應用，各車企的智駕技術均有大幅提升，小鵬的智駕特色無形中被稀釋。
產能制約将成 " 緊箍咒 "
在三季度财報電話會議上，何小鵬透露，2025 年小鵬汽車将推出至少四款新車，預測 2025 年銷量為 35 萬輛，增幅達 25%。P7+ 是小鵬毛利率改善的起點，整車毛利率将達到雙位數，約在明年年底小鵬汽車将實現收支平衡。
小鵬汽車想要實現上述目标，一個前提條件是保證足夠的產能。然而在過去很長時間裡，小鵬汽車一直未能理順產能供應方面的問題。
在今年 8 月小鵬 MONAM03 上市時，何小鵬曾稱已經做好了周全的準備，但很快新車出現了延遲交付的情況。有小鵬經銷商向經濟觀察報表示，小鵬 MONAM03 和 P7+ 的提車周期需要 8 周以上。
今年前 11 個月，小鵬汽車累計交付 15.3 萬輛，生產交付已經捉襟見肘，面對明年預計的 35 萬銷量，小鵬汽車的產能壓力将更為嚴峻。
目前，小鵬汽車共擁有肇慶、廣州、武漢三個工廠，規劃年產能分别為 20 萬輛、12 萬輛和 10 萬輛。但肇慶工廠規劃的 20 萬輛產能分兩期建設，目前投入運行的只有一期，二期項目建設已完成，尚未有投產消息。
武漢工廠自 2021 年開工建設到 2023 年投產，始終沒有獲得整車生產資質。根據《道路機動車輛生產企業及產品準入管理辦法》，企業必須獲得工信部頒發的整車準入資質，才能進行汽車的生產和銷售。小鵬 G6 曾一度在武漢工廠生產，後來運至廣州工廠檢測下線，這樣的操作影響了其交付速度。
小鵬汽車也計劃在廣州基地擴建二期工廠。8 月 21 日，黃埔區政府網站發布的《小鵬汽車廣州智能網聯汽車智造基地二期項目環境影響評價報批前信息公示》顯示，該基地每年能生產 30 萬套新能源汽車車身零部件，其中包含 2 款純電車型與 1 款插電混動車型，年產能規劃均為 10 萬輛。公示信息進一步顯示，該項目建設周期為 18 個月，以此測算，工廠投產時間約在 2025 年第四季度，因此該二期工廠對小鵬汽車明年的銷量幫助并不大。
" 如果要保證明年 35 萬輛的產能，就得看武漢工廠的情況 "，一位小鵬汽車員工向經濟觀察網表示，如果武漢工廠獲得了整車生產資質，新車就不必拿到廣東去下線和銷售。
12 月 8 日，何小鵬到訪武漢經開區，與當地政府官員進行了座談交流。在幾次座談和會見中，何小鵬均表示，将繼續把湖北作為業務布局的重點區網域，并進一步加大在湖北的投入力度。
上述國際咨詢公司相關負責人向經濟觀察報表示，此次武漢之行，何小鵬表明了将繼續投資武漢的态度，也受到了地方政府的高規格接待，或許對其武漢工廠盡快拿到生產資質有較大促進作用。
盡管小鵬汽車對在新車和產能規劃方面都做了一定的布局和應對措施，但這并不意味着在激烈的市場競争中，小鵬汽車将高枕無憂。
小鵬管理層判斷，2025 — 2027 年将是新能源汽車行業的 " 淘汰賽 " 階段，市場份額将進一步向頭部企業集中。對比各新勢力車企 2025 年銷量目标，小鵬為 35 萬輛，鴻蒙智行為 100 萬輛，理想為 70 萬輛，零跑為 50 萬輛，蔚來為 45 萬輛，小米為 36 萬輛。要想不被甩在身後，小鵬汽車還需奮力追趕。
