今天小編分享的汽車經驗：寧王利潤超博世，穩坐全球汽車零部件頭把交椅了？，歡迎閱讀。
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提到全球新能源汽車的老大，你的第一反應肯定是比亞迪，但這只是在整車方面，如果将目光放到整條新能源產業鏈，真正坐在頭把交椅上的，其實是寧德時代。這家全球锂電池龍頭企業，2023 年營收達到 4009.17 億元，歸母淨利潤高達 441.21 億元，不僅雙雙創下新高，利潤更是比老牌汽車零部件巨頭博世集團高出了約 80 億元。
編輯｜殷 楠
Hello 大家好，這裡是水滴汽車。
近日，寧德時代披露了 2023 年财報，讓人們再次感慨，新能源車企急赤白臉地打價格戰，賺得盆滿缽滿的卻是電池廠。
數據顯示，在動力電池領網域，寧德時代已連續七年位居全球榜首，2023 年的市占率為 36.8%。在儲能電池領網域，寧德時代也連續三年排名首位，2023 年的全球市占率達 40%。
與整車廠普遍增收不增利的情況不同，由于去年上遊原材料價格低位徘徊，寧德時代獲得了盈利修復的機會，去年利潤增幅遠高于營收增幅，接近翻倍水平，目前毛利率為 22.91%。
并且，得益于新能源汽車和儲能市場的高速增長，寧德時代的庫存水平進一步降低，已經基本回到 2021 年底水平。
從最新數據上看，寧王不愧是寧王，賺錢能力已經超過了博世，成了全球汽車零部件的新晉老大。但新王并非高枕無憂。
在寧德時代破紀錄的财報中，有幾個數據變化值得關注。首先，寧德時代去年在國内的市占率同比下降超過 5 個百分點，在全球市場的市占率增幅也只有 0.6 個百分點。其最直觀的壓力來自比亞迪，去年，比亞迪在全球動力電池裝機量榜單中的排名從第三躍升至第二，無論是國内還是國外市場，雙方的差距都在縮小。
其次，寧德時代在 2023 年第四季度，出現營收和利潤同比降低的情況。部分原因在于，愈演愈烈的車市價格戰，開始将降本壓力傳導至上遊的電池供應商。同時，随着原材料價格下降趨近極限，由此帶來的邊際效應也不斷減弱。
但我們認為，這些還只是表象，更大的隐憂在于，一方面，純電市場的增長不及預期，增程和插電混動車型愈發成為公認的燃油車替代者，拉低了寧德時代手上的動力電池需求量。
另一方面，為了将電動車最大的成本項掌握在自己手中，也為了更好地解決用戶痛點，應對愈發激烈的市場競争，越來越多車企選擇自研電池。從 2021 年至今，除比亞迪外，廣汽、上汽、吉利、長城、蔚來等超過 10 家主機廠，開始從 0 到 1 的全產業鏈布局，比亞迪、廣汽等巨頭甚至将手伸到了上遊原材料領網域。
行業分析師指出，新能源賽道強者通吃的趨勢明顯強于燃油車市場，但除了頭部企業自己，沒人希望看到未來汽車行業再出現一個制霸全球的博世，因此來自同行和車企的圍剿，對寧德時代來說是不可避免的。
寧王若想迎來下一個利潤高增長時代，必須大力開拓海外市場。如今，寧德時代在海外市場除了要面對貿易戰、政策因素等諸多不确定性因素，還要面對歐美國家為中國動力電池廠築起的圍牆。我們了解到，2027~2030 年，歐洲和美國将實現動力電池制造的全面本土化，這意味留給寧德時代等中國動力電池廠海外布局的視窗期不多了。
此前，出于對寧德時代增長前景的擔憂，資本市場對寧王并不感冒。公司市值在 2021 年年底達到巅峰，超過了 1.6 萬億元，此後大幅下跌，一度跌至 6000 多億元。不過，寧德時代明顯是被低估的，短期看，寧王在規模和產能效率方面上的巨大優勢，使其具備應對市場動蕩的底氣。而其更堅固的防火牆，是領先產業的研發實力與前沿技術儲備。
僅以研發投入這一項來看，包括海外巨頭在内，動力電池行業研發投入的年度平均水平在 25 億元以下，而 2023 年寧德時代的年度研發投入高達 184 億元，同比增長 18%。
寧德時代首席技術官吳凱曾說過這樣一句話，" 練好基本功，發揮想象力。" 在寧德時代财報發布前，摩根士丹利将寧德時代的評級上調至 " 超配 "，并設定目标價為 210 元人民币，帶動寧德時代股價大幅上漲 .。目前寧德時代股價在 190 元左右，市值回升至 8381 億元。
