今天小編分享的财經經驗：用戶有多少，奈飛不想告訴你了，歡迎閱讀。
轉舵兩年，奈飛還是很行。
當地時間 4 月 18 日，奈飛公布 2024 年第一季度财報，業績再次閃耀。
訂戶數量增量超預期一倍，增長了 960 萬。營收同比增長 15%，淨利潤同比增長 79%，營業利潤率也增加了 7 個百分點。
也就是說，奈飛用戶更多了，賺了更多的錢，盈利能力也變強了。
回頭看兩年前，奈飛經歷史上首次用戶下滑，股價跌到 2018 年以來的最低點，一代流媒體巨頭貌似要神話終結了。
通過一系列組合拳，包括縮減成本開支、打擊共享賬号（不讓 " 白嫖 " 了）、推出含廣告訂閱計劃、漲價等，奈飛已經在 2023 年重新站起來，并且維持了很好的勁頭，幾乎每次财報都長得像獎狀。
奈飛一次又一次地對外表示：我們不一樣了，我們現在注重盈利，注重可持續性，而不是光盯着用戶增量。
光強調可能還不夠。随着财報發布，奈飛公布了一個驚人的消息：用戶數量多少，不會定期自曝了。
從 2025 年開始，奈飛将不再持續地、定期地披露其用戶數量。只會在達到一些裡程碑時，對外宣布一下好消息。
這是奈飛的又一次重大改變，過去，奈飛一直保持着高透明度，并對此頗為自豪。但就像當年對廣告低下高貴的頭顱一般，在發展面前，沒有什麼是不可改變的，哪怕是奈飛也一樣。
奈飛已經進化了，它想讓外界看到這一點。
奈飛的季度盈利和收入超過了預期，盈利能力指标也表現強勁。
2024 年第一财季，奈飛營收 93.7 億美元，較去年同期增長 15%，淨利潤同比增長 79% 至 23.3 億美元。每股收益 5.28 美元，高于預期的 4.52 美元。相比之下，去年同期奈飛每股收益為 2.88 美元。
第一季度奈飛營業利潤率為 28.1%，而去年同期為 21%。此外，公司的季度自由現金流為 21.4 億美元，高于 19 億美元的普遍預期。
簡而言之，奈飛 2024 年第一季度不僅新增用戶較預期翻倍，且收入至少是兩年來的最佳水平，而利潤率至少是三年内最高。
連續幾個季度的業績飄紅，讓奈飛的股價不斷上漲。目前，奈飛的股價處于 52 周以來的高位，從 2023 年 3 月低于每股 300 美元，到如今 600 美元以上。不過，奈飛預警下季度用戶增量将有所下降，引發 4 月 18 日美股盤後股價下跌 4%。
2024 年第一财季，奈飛的訂戶總數增長 960 萬，達到 2.696 億，遠超增長 480 萬的華爾街預期。這也是奈飛連着兩個季度用戶增長遠超預期，上個财季奈飛的訂戶總數淨增 1300 萬。
這将是我們最後一次看到奈飛訂戶數量的季度報告。奈飛表示，從明年開始将停止報告季度會員數量，只會在訂戶達到某些裡程碑時對外宣布。
轉向後的奈飛如今更關注的是賺錢和用戶留存：" 正如我們在前幾封信中指出的那樣，我們把收入和營業利潤率作為我們的主要财務指标，把參與度（也就是花費的時間）作為客戶滿意度的最佳代表。"
廣告計劃的威力已經初顯。一季度選擇含廣告訂閱計劃的用戶比上一季度增長了 65%，且在此前兩個财季已經相繼增長了 70%。目前，廣告計劃的訂戶占奈飛所有訂戶的 40% 以上。
兩年前，奈飛 2022 年第一季度訂戶環比減少 20 萬，是其歷史上首次出現的用戶量下滑，并在第二季度再流失 97 萬用戶。疫情之間的股價漲幅奈飛全部吐了出來，還迎來了 2018 年以來的股價最低點。
壓力中的奈飛開始轉向，不僅一改對 " 共享賬号 " 的寬容态度，更是破天荒地對廣告低頭。跟随競争對手迪士尼、HBO 等的腳步，奈飛在 2022 年 11 月正式推出廣告服務，這個時間點，比外界預期的還早。這一舉動，也被國内戲稱為 " 偷師愛優騰 "。
含廣告的訂閱計劃價格遠低于标準訂閱，彼時奈飛新推出的 " 廣告基礎套餐（Basic）" 收費 6.99 美元，用戶每小時會看大約 4 分鍾的廣告，而不含廣告的最廉價基礎套餐價格 9.99 美元 / 月。其後，奈飛在廣告計劃上加大力度，取消了其在美國和英國的無廣告基礎套餐。也就是說，用戶要麼選擇每月 6.99 美元的套餐，忍受廣告；要麼選擇 15.49 美元的标準套餐或 19.99 美元的高級套餐。
付費共享的模式則瞄準了過去通過免費共享賬号 " 白嫖 " 的用戶，奈飛稱這樣的用戶有将近 1 億。
這是一次戰略級的轉變，奈飛明确表示将财報的重點從關注用戶數量轉向關注盈利能力和可持續性。
奈飛擁抱廣告，也許打臉了過去，卻造福了未來。推出廣告計劃僅半年多，奈飛的業績就開始回暖。2023 年第二季度，奈飛新增用戶 589 萬，公司将業績增長歸功于擴大了賬戶付費共享應用的範圍，以及推出的廣告訂閱計劃開始起效。奈飛的股價也開始上揚，一年的股價累計漲幅達 136%，财報發布前，華爾街多家大型機構紛紛上調目标價。
正如奈飛所強調的，用戶增長已經不再是奈飛最關鍵的指标。含廣告訂閱模式、打擊共享賬号、漲價，已經是奈飛的賺錢三板斧。
除此之外，奈飛還在體育直播、視頻遊戲以及其他提供商的内容許可協定方面下了大賭注。
今年 2 月，奈飛宣布和 WWE（美國職業摔角）達成為期 10 年的協定，自 2025 年開始在平台播出其王牌節目 Monday Night Raw，同時成為其美國之外所有 WWE 節目的播放平台。這是 Monday Night Raw 首次離開傳統有線電視進入流媒體平台播放，而奈飛此舉也被外界認為是進軍體育的号角。
至于視頻遊戲，據《華爾街 * 日報》，奈飛已花費約 10 億美元購買遊戲工作室并建立業務。奈飛的一些成功劇集被改編成遊戲，如《鱿魚遊戲》。今年初，媒體援引知情人士的消息稱奈飛高層已經讨論如何從遊戲中進一步創收，涉及的想法包括内購、對正在開發的更復雜的遊戲收費、提供含廣告遊戲等。
轉舵兩年，奈飛已經告别 " 單純 "，在追求成為六邊形戰士的路上越走越遠。
停止每季度披露用戶數量，是奈飛做出的又一重大決定，這一消息迅速吸引外界注意。
《好萊塢報道》認為奈飛停止披露用戶量 " 标志着流媒體戰争時代的結束 "，因為在流媒體戰争早期，利潤尚不明朗，該指标一直是華爾街關注的焦點。
而 The Verge 則指出，奈飛 " 正在變成有線電視 "，不再把價值寄托在注冊用戶身上，而是打賭他們會保持訂閱，甚至可能會為增加一個額外的成員而付費。
對于這一決定，奈飛解釋：" 在我們的早期，當我們沒有收入或利潤，會員增長是我們未來潛力的一個強有力的指标。但現在我們正在創造非常可觀的利潤和自由現金流（FCF ) 。"
" 我們還在開發新的收入來源，比如廣告和我們的額外會員功能，因此會員資格只是我們增長的一個組成部分。此外，随着我們的定價和計劃從單一層級發展到多層級，并根據不同國家的不同定價點，每個增加的付費會員都會產生非常不同的商業影響。"
奈飛不想再被用戶數量牽着鼻子走。
長期以來市場形成了以用戶數量論奈飛成敗的習慣，對奈飛用戶波動反應強烈。正如這次，奈飛的财報業績喜人，但因預警下個季度因為 " 季節原因 " 用戶增量會減少，公司在美股盤後的股價轉跌 4%。
奈飛未必能一直維系用戶的高增長。如今的第二波用戶增長更多的是拜賜于打擊賬号共享和低廉的廣告訂閱計劃的組合拳，在明年這種增長可能會放緩。
通過停止定期披露用戶數量，奈飛想要迫使外界以收入、盈利和自由現金流等指标來評判自己。
" 我們已經進化了，我們還将持續進化。" 奈飛聯席 CEO 格雷格 · 彼得斯（Greg Peters），他在财報電話會議上表示。
