今天小編分享的财經經驗：在美聯儲内部 鮑威爾如今可能是只“鴿子”？，歡迎閱讀。
财聯社 8 月 29 日訊（編輯 潇湘）随着美聯儲 9 月份降息幾成定局，人們當前正開始愈發關注起了未來降息的步伐。而在眼下這個節骨眼，美聯儲主席鮑威爾究竟在聯儲内部處于怎樣一個陣營，似乎也引發了越來越多人的關注。
上周，在美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年會上，數位美聯儲決策者闡述了應以 " 循序漸進 " 或 " 有條不紊 " 的方式降息的理由。這些美聯儲官員認為，有鑑于通脹尚未完全降溫至 2% 的央行目标，因此盡管勞動力市場正顯露脆弱的迹象，但考慮到大範圍裁員并沒有出現，這意味着美聯儲還不需要采取相對激進的寬松行動。
這其實與目前利率市場上，投資者對美聯儲年内至少進行一次大規模降息的預期是 " 背道而馳 "——利率掉期市場的數據顯示，交易員們目前預計美聯儲在年内的降息幅度有望至少達到 100 個基點，這意味着在餘下三次議息會議上，美聯儲至少會有一次會議直降 50 個基點！
德意志銀行資深美國經濟學家 Brett Ryan 表示，" 有條不紊、循序漸進、小心謹慎——這些都是決策者們在扭轉局勢時常用的字眼。這将是一個摸索的過程，他們希望采取一種較慢的方法。"
毫無疑問，在過往，" 漸進主義 " 一直是美聯儲于不确定時期采取的一種政策變動策略：不少美聯儲官員會希望每次只穩步降息 25 個基點。
然而，一些業内人士眼下也注意到，在支持這一穩健做法的 " 大合唱 " 中，主席鮑威爾似乎并不在列。
這位美聯儲主席正将自己的 " 豐功偉績 " 寄托在壓低通脹的同時，不給就業市場造成嚴重衝擊的完美情境上。上周，鮑威爾在備受全球矚目的傑克遜霍爾年會演講中，對自己如何預計美聯儲 9 月之後的行動快慢 " 只字未提 "。
有業内人士指出，和其他幾位美聯儲同仁相比，鮑威爾聽上去似乎更願意在就業形勢迅速惡化的情況下采取更激進的手段。
" 在朝着價格穩定取得進一步進展的同時，我們将盡一切努力支撐強勁的勞動力市場，我們不尋求也不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫，" 鮑威爾在上周五這般說道。
顯然，從經濟數據的層面看，目前美聯儲内部不少鴿派人物最為擔心的，依然是就業市場的處境——美國 7 月失業率意外上升至 4.3%。雖然雇主還沒有大規模解雇員工，但他們的招聘步伐已經大幅放緩。鮑威爾和他的同事們長期以來一直認為，火熱的就業市場推動薪資上漲，助長了美國消費者的消費能力，從而刺激了通貨膨脹。但鮑威爾近期已明确表示，這種效應已經消失。
EY-Parthenon 經濟學家 Gregory Daco 和 Lydia Boussour 表示，"鮑威爾似乎比他的同僚更加鴿派，不過，除非未來幾周勞動力狀況嚴重惡化，否則我們仍然預計多數決策者會傾向于 9 月降息 25 個基點。"
除了鮑威爾外，美聯儲内部的另一位實權派人物——紐約聯儲主席威廉姆斯的立場，或許也值得投資者在接下來多加留意。我們昨日曾介紹過周二公布的最新美聯儲貼現率會議紀要顯示，芝加哥聯儲和紐約聯儲的董事會成員在 7 月份就投票贊成将貼現率下調 25 個基點。
在過往，貼現率會議紀要往往能提供有關美聯儲貨币政策可能走向的線索和信号。因而，一些評論家也借此推斷，這意味着紐約聯儲主席可能在 7 月份就已支持美聯儲盡早降低利率。
當然，對于這種說法，素有 " 新美聯儲通訊社 " 之稱的著名記者 Nick Timiraos 其實并不認可。
Timiraos 指出，通常情況下，每家地區聯儲董事會提出的變動都會被推斷為該銀行行長支持某項政策的信号，因為董事會可能會遵循地區聯儲主席的建議，但紐約聯儲是個例外。2015 年，當美聯儲準備在長達七年的近零利率後做出一次備受關注的加息決定時，該聯儲董事會認識到，鑑于紐約聯儲主席當時 ( 現在仍然 ) 是 FOMC 會議政策制定 " 三巨頭 " 之一，董事會投票改變貼現率可能會引發外界誤解。因此，紐約聯儲的領導層決定，為了避免傳達任何有關 ( 紐約聯儲 ) 主席政策觀點的信息，主席将在事先向董事會提出設定貼現率建議的過程中 " 棄權 "。
但無論如何，即便威廉姆斯本人并未參與到紐約聯儲支持下調貼現率的決策中，美國聯邦儲備系統中最重要的、最有影響力的儲備銀行内部如今相對鴿派的傾向，是否會影響到其本人的意見，仍值得人們留意。
在過去幾年裡，威廉姆斯和鮑威爾的立場觀點一直極為接近，如果這兩人已經在美聯儲内部處于了一個相對鴿派的陣營，那麼對于未來幾年美聯儲決策的走向，很可能将具有重大的指示性意義。
