今天小編分享的财經經驗：李斌：蔚來做了很多“傻事”，歡迎閱讀。
編 輯丨張明豔
3 月 29 日，蔚來創始人、董事長、CEO 李斌在中國電動汽車百人會論壇（2025）上接受 21 世紀經濟報道等媒體采訪時回應港股配資：" 本次港股配售在一天之内完成，有許多蔚來的長期投資人繼續投資，整個市場反應非常好。"
根據公告，蔚來此次募資用途主要是技術和新產品的研發、增強現金儲備等。
" 如果看研發投入和營收的比例，我相信蔚來應該是全球最高的汽車公司之一。"李斌表示。在他看來，蔚來對兩件事很堅決，一是研發，另一件事是充換電網絡。
财報顯示，2024 年蔚來研發投入達 130.37 億元，占營收的 19.8%。相較之下，特斯拉研發占比是 20.5%，比亞迪是 6.7%，理想是 10.6%，這也導致蔚來處于巨額虧損當中。
但在李斌看來，" 如果在種種子的時候就說怎麼還不長出來，确确實實急了一點。" 他認為，在換電、研發等方面，蔚來做了很多傻事，為的是提升用戶的體驗。
但蔚來的研發投入 " 今年就能看到效果 "，ET9 是第一輛車，今天正式交付，蔚來今年一共會發 9 款新車。新車之外，蔚來會繼續降本，計劃于今年 4 季度實現盈利目标。
從 " 打地基 "，到 " 開放 "
蔚來的研發投入主要在芯片及車載智能硬體、電池系統、電驅系統、車輛工程、作業系統等 12 個方面。
李斌介紹，相較應用層研發，" 底層研發比想象中投入要更大 "。
比如蔚來作業系統。蔚來于 2020 年下定決心自研作業系統，從那時起，蔚來在全球招募團隊，歷時 4 年研發，投入超過 2.4 萬人。2023 年 9 月，蔚來整車全網域作業系統天樞 SkyOS 首次亮相，近期，該作業系統随着 ET9 交付正式量產，" 能把車上 2000 顆芯片完全管起來 "。
蔚來自研芯片也已經走過四年。目前，全球首顆車規 5 納米智駕芯片神玑 NX9031 正式量產上車，比英偉達下一代芯片還要早量產、早上車。李斌稱，" 這中間蔚來還要搭建整個完整的工具鏈，還要跟自己的 SkyOS 匹配，還要把我們 SkyOS 的 hypervisor 放到芯片上，非常不容易 "。
但對于蔚來而言，這些研發是必須要做的 " 傻事 "。
李斌将自研作業系統比作 " 打地基 "。打地基時，一開始就要規劃清楚，把交通、連廊、管網等各種功能分區，之後可以分批建設。而地基的作用，" 越往後效果越好，價值越大 "，地基搭得好，就要更多去做上層的應用。
李斌舉例稱，ET9 上的流媒體後視鏡清晰度、延時、絲滑程度，比别的流媒體後視鏡性能要好得多。" 它後面的支持就是因為我們有自己的作業系統，可以跨網域調用數據。" 如果不是自己的全網域作業系統，想把 AD 的傳感器數據用到座艙，比如用到流媒體後視鏡上，是比較難做到的，即使能做成本也會比較高，延時比較長，帶寬比較低。
伴随產品量產，技術降本将成為可能。李斌說，蔚來去年花了三億多美元購買英偉達車規智駕芯片。" 這個我們也是在 2022 年 ET7 上全球首發 "，蔚來二代平台上裝了 4 顆 Orin 芯片，去年花了三億多美元購買英偉達車規智駕芯片，但現在，" 我們 1 顆芯片抵 4 顆，省了很多錢，對于今年提高毛利率、提高運營質量非常有幫助 "。
作業系統方面，原來所有的軟體要付不少服務費，通過自研的作業系統，不光給用戶帶來更安全、更智能絲滑的體驗，也能夠降本，一輛車能省不少錢。
在中國電動汽車百人會論壇（2025）上，李斌宣布：蔚來的芯片和作業系統都是對全行業開放的。" 有一些產業鏈上的合作夥伴，已經基于 SkyOS 的 L、M 跟我們對接。"
" 最大的學費是換電站布得太晚了 "
補能網絡是蔚來高研發投入的另一方面。但前一陣，比亞迪發布 " 兆瓦閃充 " 技術，"5 分鍾補能 400 公裡 " 的效果使電動車使用體驗無限接近燃油車。因此，一些聲音質疑 "3 分鍾滿電 " 的換電模式是否還有必要。
" 充電和換電不要對立起來。"李斌回應，" 大家千萬不要忘了，蔚來充電樁也是全中國布得最多的汽車企業。" 截至目前，蔚來在全國部署了 25000 多根充電樁，"80% 都是給别的用戶用 "。
" 如果你去東北、内蒙古、新疆，你發現别人不布充電樁的地方都是蔚來在布。今年元旦的時候，我還從大連開車到漠河，到哈爾濱以後基本都是用我們自己的充電樁，前面是用換電站。"
李斌表示，換電和充電适合不同場景，是很好的補充。" 就像我們的用戶，如果确實特别希望能快一些，肯定換電更好。還不光是快，不光是 3 分鍾換完，換電也不需要下車，你還很優雅，刮風下雨，天冷天熱，這個體驗是很好的。"
更重要的是，換電是整個能源互聯網和分布式能源網絡的一部分，它的儲能功能是充電無法替代的。" 像我們去年就有八九百座換電站參與了電網的調峰調頻做應急響應，這個确确實實是充電沒法解決的。"
李斌稱，蔚來投入最多的還是換電。截至目前，換電網絡在中國已經有 3206 座，在歐洲部署了 60 多座，在中東也部署了換電站。3 月 28 日，浙江已經實現了縣縣通，浙江有 400 多座換電站，除了兩個海島縣，每個縣都有換電站；江蘇去年年底實現縣縣通。蔚來在換電網絡建設方面不遺餘力。
" 蔚來最大的學費是換電站布得太晚了 "，李斌說，" 如果我們在 2022 年、2023 年建得早些，我相信我們的整個銷量、用戶滿意度應該會更好，這其實也是我們可以去復盤的地方。"
他認為，過去蔚來低估了換電站對于用戶買車的推動作用。" 如果去看蔚來品牌，長三角有三省一市，占我們整個銷量的 60%；如果看江浙滬，三個省市占我們一半的銷量，如果把安徽加起來差不多是 60% 的銷量。"
" 換電是有網絡效應的，你建得越多，使用體驗越好。" 像在高速上，現在基本每 200 公裡就有一個換電站，我們已經有 970 多座高速換電站，網絡效應很強。
近日，寧德時代拟 25 億元戰略投資蔚來能源，共建全球最大換電網絡。李斌稱，蔚來和寧德時代服務的車型定位有一些區别，蔚來更多在中高端，寧德時代 " 巧克力 " 大概在十幾萬元的價位區間，如果我們采用雙網并行的方式，能夠讓車企在選擇換電技術方面，有更加全面的方案。
" 我們這次一方面有資本的合作，更重要的是在技術标準、運營網絡方面，會有更深入的合作。我們希望能夠一起構建一個從電池研發，到換電站建設運營、電池資產管理、後續梯次利用，再回收的閉環體系。"
" 如果在種種子的時候就說怎麼還不長出來，确确實實急了一點。" 李斌說。但他表示，蔚來的研發投入今年就能看到效果，ET9 是第一輛車，今天開始交付，蔚來今年一共會發 9 款新車，" 都能看到成果 "。
