今天小編分享的财經經驗：貴人鳥，真的飛走了，歡迎閱讀。
2024 年開年以來跌宕起伏的 A 股市場，貴人鳥成為最失意上市公司單名中的領銜者。公司退市已經板上釘釘，公司創始人、前泉州首富林天福，徹底變成了一個失敗者。
因為戰略失誤，林天福親手将貴人鳥推向懸崖邊。兩年前，他不得不将公司拱手讓予東北富豪李志華，自己退居二股東。
可惜，李志華也沒能讓貴人鳥起死回生，反而在泥潭中越陷越深，直至無法自拔。
晉江幫
福建晉江是一個常住人口 200 萬人的縣級市，經過 30 多年發展，成為中國運動鞋服產業集聚地。安踏、特步、喬丹、貴人鳥以及鴻星爾克等均誕生在這裡。
在晉江鞋服幫裡，林天福是一個無法繞開的人物。
上世紀 80 年代，他在晉江下轄的陳埭鎮上開小作坊，為國外品牌代工運動鞋。同時期，與林天福做同樣生意的，還有丁水波、丁建通、吳榮光。2002 年前後，他們先後創立貴人鳥、特步、361 ° 和鴻星爾克等運動品牌。
促使他們從代工到品牌化的最大動力是，2001 年中國申奧成功。借助這個國際體育盛會，國内體育產業必将迎來發展的春天。
與其他晉江同行們相比，林天福的貴人鳥品牌成立時間稍晚，但它更具爆發力，後來居上，成為國内成長最快的運動鞋服品牌。
2014 年，貴人鳥以"A 股運動品牌第一股 "的身份上市，一時風光無兩。巅峰時期市值曾一度超過 400 億元，遠遠超過港股的安踏和李寧。
借此，林天福個人财富陡增。2015 年，他以 190 億元身家登上泉州首富寶座。
受益者
上世紀 90 年代，中國運動鞋服市場，幾乎被耐克、阿迪達斯等外資品牌壟斷。" 晉江幫 " 為了打開市場費勁苦心，最終摸索出了一條 " 代言 + 廣告 " 的便捷路徑。
1999 年，丁世忠力排眾議，以 80 萬元天價，力邀乒兵球名将孔令輝為自己的安踏品牌代言，再花 300 萬元将安踏品牌送上央視。當時，安踏年銷售規模還只有 400 萬元。這一場賭博式的投入，讓安踏一夜成名。
在安踏成功的示範效應之下，特步請來謝霆鋒、德爾惠找來周傑倫、喜得龍選擇郭富城……一時間，當紅港台明星密集空降小城晉江。
光有明星代言顯然不夠，還得需要一個大的媒介平台，将代言的效果放大。國台央視，無疑是最好的選擇。為了拿下這一稀缺資源，晉江幫們不惜痛下血本。
2006 年世界杯期間，CCTV5 每 4 個品牌廣告中，就有一個來自晉江，一度被戲稱為 " 晉江頻道 "。
在這場品牌大戰中，林天福也不甘示弱。劉德華、張柏芝等一線明星先後代言貴人鳥；國家台球隊、高爾夫球隊，甚至美國夢七隊，都曾拿到過貴人鳥的獨家贊助。
如行業預料的那樣，北京奧運會的行情如約而至，貴人鳥成為最大的受益者之一，全國擴張四面開花，巅峰時期 2013 年擁有全國門店 5560 家。
致命遊戲
但當北京奧運會的紅利過去，國内運動鞋服產能過剩、庫存積壓的狀況快速顯現，企業普遍不堪重負。
2015 年起，國内運動鞋服企業向精細化運營轉型。安踏、李寧率先動刀子，提升門店經營效率、調整渠道布局，同時不斷迭代產品，逐漸走出陰霾。
林天福率領貴人鳥反其道而行，借助上市公司平台，頻頻伸出并購之手，從鞋服延伸至整體體育產業，與體育相關的經紀、保險、遊戲和賽事等業務統統拿下，累計耗資約 50 億元。按照林天福的規劃，意在打造一個全能體育企業集團。2015 年，公司還曾提出更名為" 全能體育 "。
但是，大手筆收并購并未取得預想的效果，反而對公司形成了反噬。期間，公司鞋服主業大幅拉胯，2018 年 -2020 年，合計虧損近 22 億元。
一個宏大的夢想，最終變成了貴人鳥的致命遊戲。
警鍾敲響
2021 年，貴人鳥走到退市懸崖邊，千裡之外的東北糧貿企業泰富金谷伸出援手。
然而，此後的 3 年，公司經營狀況非但沒有改善，反在泥潭裡越陷越深。
事實證明，泰富金谷并非貴人鳥的 " 貴人 "。在參與上市公司重整前，其資產負債率高達 200%（2020 年），它的糧食貿易業務與貴人鳥的運動鞋服，很難協同。
泰富金谷及其實控人李志華一經入主，馬上視鞋服為雞肋，将糧食業務作為主業來打造。貴人鳥羽翼漸失，前景變得一片暗淡。
2023 年上半年，公司糧食業務主要以去庫存為主，收入規模雖有 3.42 億元，但毛利率僅為 10.86%，盈利水平與鞋服主業相去甚遠。
漸漸地，投資者也發現，泰富金谷這個 " 東北糧食大王 "，實力并沒有想象的那麼強悍。
去年 5 月，該公司曾計劃在 6 個月内，出資 5000 萬元 -1 億元增持上市公司股份。去年 11 月，計劃到期，又延長了 6 個月。截至今年 2 月 2 日，泰富金谷累計增持 1115.09 萬股，耗資 2000 萬元，未能完成增持承諾的下限。
在李志華治下，貴人鳥問題頻出。涉嫌超 6 億元玉米貿易空轉，業務真實性至今存疑。
如今，退市警鍾已經敲響，但貴人鳥還不能一退了之。李志華、泰富金谷，以及原控股股東貴人鳥集團的麻煩事，還很多。
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