今天小編分享的财經經驗：今晚CPI如何“炸場”？投資者屏息以待 年内暫停降息機率上升，歡迎閱讀。
财聯社 10 月 10 日訊（編輯 黃君芝）自美聯儲上個月大幅降息 50 個基點以來，就業和經濟數據出人意料地呈現上行趨勢。再加之最新發布的 9 月會議紀要，這些種種不僅徹底磨滅了市場對再次大幅降息的希望，也不禁令人猜測美聯儲是否會接下來的會議上按下 " 暫停鍵 "。
因此，北京時間今晚（周四）20:30 公布的 CPI 通脹數據也變得尤為重要，投資者們也屏息以待。這可能會成為攪動美股和降息預期的又一重要變量，促使美聯儲改變方向、暫停降息。
CME 美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲在 11 月會議上大概率（82.9%）會再次降息 25 個基點，按下 " 暫停鍵 " 的概率為 17.1%。
Palmer Square Capital Management 董事總經理 Jeremy Goff 表示，"周四的 CPI 将是一個重要數據。如果 CPI 過熱，或者比預期更熱，美聯儲就需要做一些工作，以确保我們以正确的方式着陸。"
羅素投資（Russell Investments）的投資策略師 BeiChen Lin 最新評論稱，通脹數據的意外上行可能會重新引發有關美聯儲暫停降息周期的讨論，盡管 11 月降息 25 個基點的可能性仍很大。
美銀以 Ohsung Kwon 為首的分析師們認為，上周異常火爆的就業報告給今晚即将發布的 CPI 數據帶來了更大的壓力。若數據意外出現大幅上升，現在更有可能引發一波市場波動。
"定于周四公布的 CPI 數據不再是‘無關緊要的事件’。繼上周五井噴的就業報告之後，我們認為本周 CPI 的重要性已經上升。一個相當大的意外可能會給寬松周期帶來不确定性，并給市場帶來更多波動。" 他們在一份報告中寫道。
瑞銀經濟學家 Brian Rose 則表示："9 月份的 CPI 将是一個關鍵數據。如果價格上漲速度快于預期，再加上勞動力數據走強，美聯儲在 11 月會議上按兵不動的可能性将增加。"
牛津經濟研究院（Oxford Economics）首席美國經濟學家 Ryan Sweet 也改變了立場。他表示，會議紀要增加了 2025 年降息幅度可能低于他預期的風險。他本來預計，美聯儲會在今年最後兩次會議上分别降息 25 個基點，然後明年還會有 4 次 25 基點的降息。
但在美聯儲發布 9 月 " 分歧版 " 會議紀要後，Sweet 在一份最新報告中表示，到 2025 年，" 美聯儲可能會暫停（動作）更長時間，以評估在本輪正常化周期中提前降息的影響。"
分析師如何看美國通脹？
整體而言，分析師普遍認為，能源價格 9 月持續下挫将推動整體通脹延續放緩趨勢。
摩根士丹利分析師預計 9 月整體 CPI 環比增速将降至 0.09%。但從核心 CPI 數據來看，商品和服務通脹的走勢則呈現喜憂參半的情況，預計美國 9 月核心 CPI 環比增速将為 0.26%，略高于市場普遍預測的 0.20%。
大摩認為，因二手車和機票價格上漲，商品通脹預計将有所上升，但服務通脹預計将持續放緩，主要受益于住房通脹回落。
不過，未來的數據可能會受到油價的影響：由于中東衝突加劇以及兩場巨大飓風襲擊美國東南部，10 月油價攀升。
" 我們有很多不可預測的事情正在發生，"Goff 說：" 這種餘震往往會随着時間的推移影響到經濟數據。"
數據是關鍵
總的來說，盡管近來有多位美聯儲官員發聲支持進一步降息，但他們仍然強調這取決于數據。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克（Raphael Bostic）周二表示，他仍然 " 高度關注 " 通脹，包括将通脹率降至央行 2% 的目标，同時盡可能減少對勞動力市場的損害。
波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯（Susan Collins）表示，粘性通脹仍是經濟面臨的風險，但經濟下滑的可能性也同樣存在。美聯儲理事庫格勒（Adriana Kugler）表示，她支持美聯儲進一步降息，但通脹和就業是推動降息步伐的關鍵因素。
達拉斯聯儲主席洛根周三表示，進一步放松金融環境可能刺激支出并推動需求超過供給，這一風險表明美聯儲不應急于将聯邦基金目标利率降至 " 正常 " 或 " 中性 " 水平。
洛根表示，美聯儲 " 應該在監控金融狀況、消費、工資和物價走勢的同時逐步推進降息 "。難以确定中性利率是洛根主張逐步降息的另一個原因。中性利率是指既不刺激也不阻礙經濟增長的利率水平。
Virtus Investment Partners 首席經濟學家 Seamus Smyth 表示："我認為現在談論美聯儲暫停加息還為時過早，除非有一些關于通脹的壞消息。我們還沒到那一步。" 雖然他認為可以排除降息 50 個基點的可能性，但他仍預計 11 月和 12 月會議會分别降息 25 個基點。
