今天小編分享的互聯網經驗：快手難抓AI的救命稻草，歡迎閱讀。
文 | 商業新研社
" 掉隊的快手，正在努力奔向 AI 的接力棒。" 這是最近跟業内交流後的一個共識。
今年來，快手明顯加快了在 AI 方面的對外表達。最為典型的是今年的首次财報會上，快手董事長兼 CEO 程一笑在簡單介紹完财務數據後就直接談起可靈 AI，而當晚幾乎所有分析師的提問也都圍繞着可靈 AI 進行，涉及快手 AI 的戰略、AI 商業化以及未來規劃等問題。但資本市場反應平平，從财報發布當日至 4 月 14 日，快手股價一路下跌了 11.4%。
于快手來說，廣告業務穩健增長但天花板明顯，電商模式跑通但增速放緩，并且用戶增長也遇到瓶頸，急需新的故事加持；于短視頻行業來看，快手正遭遇抖音和視頻号的雙重擠壓，後兩者背靠大樹，在商業化、資源以及技術上優勢明顯；于整個科技大盤來看，在年初 DeepSeek 的刺激下，阿裡、騰訊等大廠的 AI 棋局，已經演變成了技術、產品、應用、營銷以及生态的全方位發展，快手可靈 AI 的自留地能否突圍，真正找到 AI 時代屬于自己的座次，仍然是個未知數。
1、基本盤放緩，快手需要新故事
快手的營收結構，主要包括線上營銷服務、直播以及其它服務這三大塊，其中線上營銷服務在總收入中占據着近六成的比例。
财報顯示，快手 2024 年線上營銷服務收入達到 724 億元，同比增長 20.1%，這個增速和騰訊相當，但是低于美團、B 站以及拼多多，同時也不及 2024 年互聯網廣告同比增長 24.0% 的大盤。直播方面，快手 2024 年的收入同比下降 5.1% 至 371 億元。其它服務主要包括電商業務，2024 年同比增長 23.4% 至 174 億元。
雖然電商在收入上增速最高，但是 GMV 的表現欠佳。公開資料顯示，2021 年至 2024 年，快手電商的 GMV 分别為 6800 億元、9012 億元、1.18 萬億元和 1.39 萬億元，對應增速分别為 78%、32%、31% 和 17.32%，增幅呈逐漸放緩趨勢。摩根大通也指出，快手直播電商增速可能結構性放緩，預計 2025 年 GMV 增速降至 11%。
在用戶增長方面，快手似乎也遇到瓶頸期。财報顯示，2024 年 Q4 快手的 DAU 和 MAU 分别為 4.01 億、7.36 億，同比增長 4.8%、5.0%，但是 DAU 卻出現了環比下滑 1.7%。
CNNIC 報告顯示，截至 2024 年 12 月，我國短視頻用戶規模達 10.4 億人，占網民總數的 93.8%，增長率較 2023 年同期下降了 1.3%，是唯一出現負增長的互聯網應用。從快手此次數據以及整個大盤來看，短視頻行業在經歷了多年的爆發式增長後，市場規模增速放緩已成大概率事件，開始走入下半場的存量競争。
而在存量競争的市場，快手如今正面臨抖音和視頻号的雙重擠壓，并且後兩者都在加速商業化。比如廣告方面，抖音廣告收入絕對優勢，視頻号依托微信生态（朋友圈廣告聯動）潛力大，廣告加載率不足 3%，相比抖快還有更多空間；電商方面，抖音電商 GMV 以 3.43 萬億處于領先，視頻号則借微信支付和私網域潛力（如小程式復購、微信小店等）快速追趕，全力發展視頻号直播電商。
面對這種情況，也就不難理解，為何快手在此次财報發布後，大談特談自身 AI 方面的進展以及對全業務的賦能。這也說明短視頻行業競争的焦點，也已經從早期的流量争奪轉向生态能力、技術壁壘和商業化效率等全維度比拼。
2、視頻大模型的攻守道
今年初，随着 DeepSeek 橫空出世所帶來的又一輪全球科技熱潮，國内大廠們堅定并加速發展 AI，迎來了一波戴維斯輕按兩下。
這對快手來說同樣也不例外，在最新财報電話會上，各大分析師基本上把所有的問題，都聚焦在快手 AI 的表現以及未來設想上。而快手也回應稱，正積極構建技術、場景、商業的正循環體系，重點圍繞内容理解應用、推薦大模型、視頻生成大模型三大方向持續發力，不斷尋求技術突破。
比如在内容生态與商業生态的應用方面。借助 AI 大模型，快手算法可以精準理解短視頻、直播及評論等生态内容，并深度把握用戶興趣。通過為内容精準打标，并将這些标籤運用到推薦、搜索、廣告等場景，不僅快手的用戶時長和活躍度有效提升，快手線上營銷服務的推薦轉化效果也持續優化。
而在視頻生成大模型領網域，快手旗下的可靈 AI 已經成為全球 AI 内容創作者和藝術家們的主流視頻創作工具。去年三季度末可靈 AI 推出 1.6 版本，在語義遵循、畫面美感及動态質量上均有顯著提升，尤其在 " 圖生視頻 " 場景下，内部評測顯示其綜合效果較 1.5 版本提升近 200%。
與此同時，可靈 AI 也打造了 "C 端訂閱 +B 端 API 服務 + 定制化場景解決方案 " 的多元變現模式，為國内和海外的用戶提供了相應的專屬功能服務。自去年四季度開始商業化變現嘗試開始，可靈 AI 月度營收規模環比快速增長，截至今年 2 月累計營業收入已超 1 億元。
程一笑稱，對于快手來說，最好的選擇就是依托 AI 對現有業務進行更新，迅速形成研發投入和收益的正循環，這樣才能讓快手 AI 真正具有穿越市場周期的能力。同時，通過良性機制護航大模型團隊在技術創新上的不斷突破，保持大模型技術的領先優勢。而長期來看，我們希望通過可靈 AI 的賦能，在改造、更新現有業務的同時，創造 "AI 視頻生成内容 " 的新賽道，進一步更新快手作為短視頻生產和消費社區平台的領先地位。
3、快手 AI 的三大挑戰
借助 AI 重新構建商業化體系，帶動業績增長并赢得資本市場對其的關注，這是快手全面押注 AI 的重要原因，但也面臨 " 兩難 " 的問題。
其一、快手在技術儲備和投入上還比較弱，尚沒有建立足夠的競争力。
财報顯示，快手 2024 年研發投入為 122 億元，較去年同比下降 1.1%。這樣的投入規模，較騰訊、字節相差較大。比如 2024 年，騰訊研發投入為 707 億元，字節跳動 AI 方面的資本開支達到了 800 億元。
在未來投入上，快手沒有給出明确的數據，僅稱今年 AI 相關的資本支出較 2024 年會持續增長，用于算力采購、增加可靈的推算能力等。阿裡和騰訊則明确聚焦在 AI 領網域，兩者 2025 年的資本開支均有望超千億元。據浙商證券研報，2025 年字節跳動資本開支有望達到 1600 億元，旨在打造自主可控的大規模數據中心集群，其中約 900 億元将用于 AI 算力的采購，700 億元用于 IDC 基建以及網絡設備如光模塊、交換機。
與此同時，全球科技企業在視頻大模型領網域展開激烈角逐，可靈 AI 的競争力能否殺出重圍也是未知。比如國外有 OpenAI 的 Sora、谷歌的 Veo2 以及 Stability AI、Luma、Runway、Haiper 等，國内有字節跳動的即夢 AI、通義的萬相、MiniMax 的海螺 AI、智譜的清影以及生數科技的 Vidu 等，每個產品都有獨特的優勢，并且都在加速商用和進行營銷推廣。
目前來看，DeepSeek、阿裡與字節暫時處于行業前三的位置，快手可靈雖然在視頻生成領網域有一定的差異化優勢，但市場容量的确有限，包括騰訊元寶等都是非常強勁的競争對手。
其二、商業化的壓力，短期内難以看到 AI 對收入的拉動，還可能遭遇雙殺。
2023 年 Q1，快手宣布首次實現上市以來集團層面整體盈利，讓外界看到其總算邁過了第一道坎。但随着傳統業務收入以及用戶規模的放緩，快手也急需新故事，所以發力本地生活、招聘、短劇等其它新業務，開始做更多的流量變現，但這些都還處于探索中，如今搭上 AI 這條大船也成為必然選擇。
但押注 AI 也并非易事，一方面是快手剛盈利不久，而 AI 研發成本高，錢還沒捂熱就又投出去了，會讓公司盈利承壓；另一方面，作為核心 AI 產品的可靈，對于公司整體業績的拉動可說是微乎其微，可靈 1 億元的收入相比年營收規模顯然不夠看。
随着大模型多模态能力的提升，文本到視頻的生成也在迅速發展。而 AI 視頻產品要實現商業化，既需要持續提升應用範圍，比如從短視頻向長視頻滲透，從部分環節向全流程滲透等，同時也需要提質增效、降低成本，實現對外生态的破圈，而不僅僅是在體系内循環。當然，未來不排除會再出現一個視頻版的 DeepSeek，颠覆整個格局。
資本市場上，可靈發布至今年 3 月 26 日，快手股價僅上漲 3.3%。而這期間，還受益于 DeepSeek 與人形機器人雙主線所催生的 " 科技牛 "，帶動今年中國科技股的 " 信心重估 "。截至 4 月 14 日港股收盤，快手報收 50.2 港元 / 股，又跌回到半年前的水平。
對快手來說，AI 是大廠的标配，也是讓自己不掉隊的體現，但要真正做好卻需要做大的投入，如果最終沒有足夠的產出，那麼 AI 投入反而會拖累業績，資本市場也會失去耐心，造成雙殺的局面。
其三、用戶習慣的限制，AI 的大規模使用會破壞快手原有的社區調性。
和眾多互聯網社區相比，快手的競争力建立在 " 真實、信任、強關系 " 這種老鐵的社區氛圍上，是一種人情社會的線上化。這正如程一笑所說的 " 快手一直致力于打造一個普通人展現自我、分享生活的社區 "，以展現真實、多樣的生活。
但如果 AI 的大量使用，可能會消解這種 " 真實 " 的社區根基，比如 AI 可能會制造一些反映農村生活視頻的 " 偽草根 "，破壞用戶對 " 真實記錄 " 的信任，而且 AI 生成的内容，也難以建立真實人格，導致這種 " 半熟人關系鏈 " 的稀釋。另外，AI 雖然可以提升内容產出的效率，但是這種批量生產的套路化内容（如重復的土味劇情），也會衝淡快手獨特的 " 粗粝感 "，產生同質化。
對當下的快手來說，傳統業務仍然能夠讓其保持一段時間的增長，還未到最危急的時刻，但也需要突破自身瓶頸，去獲取新的增長動力。憑借可靈 AI，快手獲得了視頻大模型的先發優勢，而這種優勢，也會随着時間的推移而被同行趕上甚至超越，要真正抓住 AI 的機遇，快手還有很長的路要走。
