今天小編分享的财經經驗：佳禾食品多連板，是受咖啡刺激？，歡迎閱讀。
文 | 斑馬消費，作者 | 任建新
核心產品粉末油脂賣不動了，佳禾食品的股價卻不動聲色地大漲。
上周，" 植脂末第一股 " 佳禾食品迎來多個漲停板，直接将公司股價拉到了 16.01 元的年内最高點。
這是受到了什麼刺激？中小投資者普遍不明就裡。
如果硬要給公司的這一波股價大漲找一個原因，可能與咖啡有關。
咖啡刺激股價？
佳禾食品（605300.SH）的這一波大漲，是從 11 月 26 日開始啟動的。
當天，公司股價大幅低開，随即就開啟了拉升模式，全天以漲停收盤。次日，經過小幅回調，随後的 28 日和 29 日，又迎來了兩個漲停。
29 日盤後，佳禾食品披露股票交易異常波動公告，明确表示，公司近期内外部經營環境均未發生重大變化。截至當天，公司所屬中上協行業分類 " 食品制造業 " 的靜态市盈率 24.91 倍，滾動市盈率 23.06 倍，公司的靜态市盈率為 24.85 倍，滾動市盈率為 47.65 倍，滾動市盈率顯著高于同行業水平。
在今年公司業績持續下滑之際，股票為何迎來了這一波靓麗的行情？
如果非要按照價值投資的理論找原因，可能與公司 27 日披露的定增事項獲交易所審核通過有關。這意味着，公司加大對咖啡行業的布局，将進一步獲得資金支持。
佳禾食品的本次定增從 2023 年開始籌劃，拟募集資金 7.25 億元，主要投入到咖啡擴產建設項目中。
中國的咖啡產業起步晚，早期主要是以雀巢為代表的速溶咖啡。1999 年，星巴克進入中國，正式開啟了現磨咖啡的連鎖時代。
最近幾年，在瑞幸、庫迪等平價連鎖咖啡品牌的推動下，中國的咖啡行業迎來了高速發展。相關機構預計，預計到 2025 年，行業規模将達到萬億。即便如此，與國外成熟市場相比，中國咖啡消費的市場滲透率仍然較低，還有很大的成長空間。
随着各類市場玩家的跑步入場，中國咖啡市場已從 " 以低端速溶和高端現磨為主的單一產品時代 "，跨越式進入 " 各價格段、各口味、各消費場景產品種類豐富的多元化時代 "。現磨、即飲、預包裝、膠囊等，都可以找到自己的用戶群體。
佳禾食品從 2017 年開始大力開拓咖啡業務，如今，咖啡已成為公司第二大業務板塊。產品涵蓋速溶、咖啡固體飲料、冷萃咖啡液、烘焙咖啡豆、咖啡粉、濃縮液、凍幹等全產品鏈。
目前，公司建設的傳統速溶咖啡生產線，已無法滿足精品咖啡的生產需求，產能不足的問題迫切需要解決。
佳禾食品預計，咖啡擴產項目建成後，經營期内年均營業收入 11.19 億元，平均淨利潤 7693.24 萬元。
植脂末不行了
佳禾食品做粉末油脂起家，2021 年，公司在上交所主機板挂牌上市，為 A 股 " 植脂末第一股 "。
植脂末廣泛運用于食品行業中，用于增加產品的風味，在速溶咖啡中使用更加廣泛。
近些年，中國茶飲行業迅速發展，早期各連鎖茶飲品牌，能在全國各地快速擴張，植脂末也是產業鏈中的重要一環。
作為國内最大的植脂末加工企業，佳禾食品抓住了茶飲行業的風口，迎來了高速增長期。公司曾在招股書中披露，"CoCo 都可 "、" 滬上阿姨 "、" 古茗 "、" 益禾堂 "、" 蜜雪冰城 " 等，都是其重要客戶。當時，其内銷的前五大客戶，幾乎都是做奶茶的。
2023 年，佳禾食品實現營業收入 28.41 億元，達到自身巅峰，其中，粉末油脂板塊收入 19.26 億元。
植脂末是我國相關法律法規允許使用的一種食品配料，但由于其主要原料氫化植物油，可能存在反式脂肪酸，植脂末逐漸被貼上的 " 不健康 " 的标籤，甚至到了談植脂末色變的地步。
中國的茶飲行業快速完成了早期積累，如今，也迎來了產業更新，" 健康 " 是其中的主旋律。中高端現制茶飲品牌，順應市場需求，普遍放棄使用植脂末。
似乎就在一夜之間，最大的客戶群體突然集體倒戈，打得佳禾食品一個措手不及。公司過去多年持續增長的勢頭，在今年戛然而止。
今年前三季度，公司實現營業收入 16.80 億元，同比下滑 19.46%；歸母淨利潤更是爆降 59.88%，僅剩 8266 萬元。
影響佳禾食品整體業績表現的，正是公司的核心業務粉末油脂。
數據顯示，今年 1-9 月，公司粉末油脂業務業務實現收入 8.35 億元，比上年同期下滑 42.17%；與此相對應的是，公司來自連鎖渠道（主要是茶飲）的收入也同比下降 44.54%。
今年，佳禾食品的主要業務板塊中，咖啡是唯一的增長點，但還不夠亮眼。前三季度，公司咖啡業務實現收入 1.93 億元，僅同比增長 7.17%。
