今天小編分享的理财經驗：迎峰度夏高溫催化，源網荷儲受益邏輯明确，歡迎閱讀。
日前，國家發改委舉行 6 月份新聞發布會，詳細介紹了我國今年 1-5 月份發用電總量及結構，全面介紹了今年電力迎峰度夏的五大準備工作及保障措施。
據了解，1-5 月份，全國全社會用電量同比增長 5.2%。其中，一產、二產、三產和居民生活用電量分别增長 11.6%、4.9%、9.8% 和 1.1%。分地區看，全國 16 個省（區、市）用電增速超過 5%，6 個省（區、市）用電增速超過 10%。5 月份，全社會用電量增長 7.4%。在我國電力需求同比大幅企穩回升與新能源裝機結構逐步提高的背景下，2023 年電力平穩迎峰度夏備受關注。
值得關注的是，6 月 15 日，中國氣象局發布今年首個高溫中暑氣象預報，較常年平均首發日期提早 13 天。5 月底至 6 月初，江南、華南及西南地區東部遭遇今年入夏以來最大範圍高溫過程，超過 80 個國家站最高氣溫突破歷史極值。而國家能源局也在華東區網域舉辦跨省區大面積停電事件應急演練。
據中電聯預測，2023 年夏季全國最高用電負荷約為 13.7 億千瓦，比 2022 年增加 8000 萬千瓦；若出現長時段大範圍極端高溫天氣，則全國最高用電負荷可能比 2022 年增加近 1 億千瓦。
從目前數據來看，水電出力仍然不足，5 月單月發電量同比 -32.9%，遠遜往年。2023 年 1-5 月火電發電量占比 70.74%，較 2022 年占比 69.77% 提升 0.97pct，度過迎峰度夏關鍵時期，還需火電發揮 " 壓艙石 " 作用。同時，當前動力煤北港現貨 5500 卡價格已下行至 800 元 / 噸附近，且港口與電廠庫存都處于高位，火電具備利潤支撐空間，有望量利齊升。
信達證券分析指出，國内歷經多輪電力供需矛盾緊張之後，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。在電力供需矛盾緊張的态勢下，煤電頂峰價值凸顯；電力市場化改革的持續推進下，電價趨勢有望穩中小幅上漲，電力現貨市場和輔助服務市場機制有望持續推廣，容量補償電價等機制有望出台。雙碳目标下的新型電力系統建設或将持續依賴系統調節手段的豐富和投入。
點評：随着迎峰度夏即将到來，高溫催化用電負荷增長，電力供需緊張再度加劇，電力保供為關鍵主題。而綠電增量主體地位再度強調，疊加綠證交易等政策催化，以及矽料降價帶動產業鏈成本加速回落，提升光伏項目收益率，有望推動規模擴張，提升運營商收益。
這裡，通過整合多家券商最新研報信息，介紹 4 家公司，僅供參考。
1、天富能源
公司是稀缺的 " 源網荷儲 " 一體化運營商，短期坐享成本改善和電價提升優勢，長期亮點在于負荷增長疊加電力體制改革深化下公司收入的确定性增長。
2、浙能電力
公司裝機集中于浙江省内，電力供需偏緊背景下發電水平及上網電價有望維持較高水平，量價齊升下盈利有望優先修復。另外，目前公司鎮海電廠 4 台老舊機組全部退役關停，新建大功率機組接替投產，充足儲備項目資源支持下公司優質機組規模有望持續擴張。
3、京能電力
京能電力為首都保電供熱重要主體，實控人為北京市國資委；主營煤電業務，輔以火電、煤礦、綠電長期股權投資。機組多分布于煤炭富集的内蒙古、山西等地，并主要向京津唐、蒙西、山西等電網供電。公司盈利能力穩居火電企業上遊，主要售電區網域的跨省現貨交易大幅提升電價、區位優勢 & 內銷煤價快速下行有望減輕成本端壓力。
4、江蘇國信
在當前電力供應緊張局面下，公司在江蘇省内機組利用小時與電價有望維持高位，在建 + 待核準的 7GW 煤電機組投產後裝機接近翻倍；山西機組同時受益于坑口低煤價和外送高電價優勢，江蘇省内機組業績有望随煤價下行逐步修復。
每日經濟新聞
