今天小編分享的财經經驗：出讓萬達電影控制權後，王健林再度籌劃減持，歡迎閱讀。
圖片來源：視覺中國
藍鲸新聞 2 月 17 日訊（記者 王健文）《唐探 1900》坐穩春節檔票房第二寶座，股價上漲後，背後出品人萬達電影（002739.SZ）第三大股東萬達系資本再度謀求降低持股比例。
2 月 16 日晚間，萬達電影發布公告稱，股東莘縣融智将減持不超過 3% 的公司股份。若其按照上限減持，萬達系對萬達電影的持股比例将降至 5.05%。
近年來，萬達系開啟 " 賣賣賣 " 模式，萬達電影的控制權也被 " 擺上貨架 "。最終，中國儒意（0136.HK）董事會主席柯利明成功入局，通過連續的資本運作，代替王健林成為了萬達電影的新任實控人。
作為交易中的另一方，萬達系股東在失去公司控制權後，又因履行業績補償義務，被收回部分持股。此次莘縣融智的減持若能成功落地，萬達系股東的持股比例将進一步下滑。
節後，萬達電影股價一度回暖，2 月 5 日至 2 月 14 日期間，公司股價由 11.28 元 / 股漲至 13.27 元 / 股，累計漲幅為 20.64%。而 2 月 17 日，萬達電影股價低開低走，截至收盤股價跌停，收于 11.94 元 / 股，總市值約為 252 億元。
萬達電影易主柯利明後，萬達系開啟減持
進入 2025 年，萬達系在萬達電影中的持股比例繼續下降。
作為萬達系旗下的重要上市公司平台，萬達電影在 2015 年上市後，便持續通過并購擴張體量，最終成長為國内最大的院線之一。2019 年，萬達電影的控股股東萬達投資又以 105.24 億元的對價，将電影、電視劇制作、發行公司萬達影視裝入了上市公司體内。
彼時的萬達投資對萬達影視的未來頗有信心，根據交易雙方訂立的對賭協定，萬達影視需要在 2018 年至 2022 年累計實現 39.94 億元的淨利潤。但疫情的到來讓院線行業整體承壓，最終，萬達影視并沒能完成并購時的業績承諾。
與此同時，萬達系自身也陷入危機。由于萬達商管赴港上市未成，萬達自身也陷入對賭回購危局。為了填平資金缺口，萬達連續出售旗下的萬達廣場，讓出了萬達商管的絕對控制權，最終又将萬達電影的控制權擺上了貨架。
2024 年 4 月，萬達電影的控制權轉讓交易塵埃落定，上市公司中國儒意以及柯利明的全資子公司上海儒意分别出資 22.62 億元、21.55 億元，合計受讓萬達投資 100% 股權，進而間接取得萬達電影 20% 股權。交易完成後，柯利明代替王健林成為萬達電影新一任實控人。
控制權轉移完成後，萬達系在萬達電影中的持股比例縮減至 10.90%。其中，莘縣融智持股 10.21%，其一致行動人萬達文化集團持股 0.03%，一致行動人林寧持股 0.66%。
但萬達系的危機仍未結束。正如前文所述，由于未能完成對賭協定，莘縣融智等股東需要履行業績補償義務，即由上市公司收回其所持部分股份，并予以注銷。
2024 年 5 月，萬達投資、莘縣融智等股東曾提出仲裁，要求免除或減免其 2022 年度應補償股份責任。但這條路最終未能走通，2025 年 1 月，仲裁結果出爐，莘縣融智仍被要求補償股份 6759.01 萬股。
1 月 14 日，上述股份注銷完成，莘縣融智的持股比例由 10.21% 降至 7.33%。萬達系的總持股比例也由 10.90% 降至 8.05%。
履行完業績補償義務後，2 月 16 日晚間，莘縣融智再度宣布減持。公告顯示，公司此次計劃減持不超過 3% 的萬達電影股份，若按照上限進行減持，莘縣融智的持股比例将降至 4.33%，萬達系的總持股比例将降至 5.05%。以 2 月 17 日萬達電影的收盤價 11.94 元 / 股計算，上述 3% 股份對應的市值約為 7.56 億元。
押中 30 億黑馬《唐探 1900》，能否幫助萬達電影走出業績頹勢？
受疫情、電影行業整體轉冷等因素影響，2019 年以來，萬達電影頻頻陷入虧損境地。
2021 年至 2023 年，萬達電影分别實現營業收入 124.90 億元、96.95 億元、146.20 億元；歸母淨利潤分别為 1.06 億元、-19.23 億元、9.12 億元。公司近日發布的業績預告預計，2024 年，公司預計實現歸母淨虧損 8.50 億元至 9.50 億元，再度由盈轉虧。
在萬達電影看來，公司 2024 年的大額虧損主要有兩方面原因。其一，國内電影市場整體低迷，受此影響，萬達電影國内直營影院票房僅 57.2 億元，同比下滑 24.3%；觀影人次 1.4 億，同比下滑 23.7%。觀影人數下滑進而導致公司傳統非票房收入也受到影響。
此外，由于影視行業整體恢復未達預期，萬達電影也對部分資產計提了減值，減值額約為 7-8 億元。剔除計提資產減值因素後，公司預計經營虧損約為 1-1.5 億元。
不過，随着新一年春節檔開幕，萬達電影也收獲了不少好消息。業績預告顯示，公司投資的電影《唐探 1900》《熊出沒 · 重啟未來》均在春節檔上映。貓眼電影實時數據顯示，至 2 月 17 日，《唐探 1900》的票房已經達到 32.11 億元，位居春節檔票房榜第二位，《熊出沒 · 重啟未來》票房為 7.36 億元，排行為第四位。
作為《唐探 1900》的重要出品方，萬達電影将在票房抽成中獲得收入，同時，作為全國最大的院線，萬達電影也以院線方的身份獲得票房收入。
在《哪吒之魔童鬧海》《封神第二部：戰火西岐》等熱門影片的助推下，萬達電影春節期間的院線收入創下新高。2 月 5 日，萬達院線官方公眾号發文稱，今年春節檔，萬達影城的票房超過了 12.4 億元，創歷史新高，同比增長了 22%。此外，春節萬達電影衍生品 GMV 超 2600 萬。
值得關注的是，上海儒意影視制作有限公司首次出現在唐探系列電影的出品方中，也就意味着雙方的合作進一步加強。
對于萬達電影而言，想要在 2025 年實現業績扭虧，或許需要院線端及内容端共同持續發力。公司在業績預告中也表示，在院線端，公司将繼續發展優質直營影院，并積極拓展 IP 衍生合作。在内容端，公司投資出品的《有朵雲像你》《蠻荒禁地》《轉念花開》《寒戰 1994》《聊齋：蘭若寺》《千萬别打開那扇門》《浪浪人生》《奇遇》等影片預計将于年内上映。
