今天小編分享的科技經驗：淨利潤23.6億美元，奈飛尋找“第二春”？，歡迎閱讀。
文 | 異觀财經，作 者 | 炫夜白雪
近日，全球流媒體巨頭奈飛 ( DIS.US ) 發布了 2024 年第三季度業績報告。
報告顯示，2024 财年 Q3，奈飛營收同比增長 15% 至 98.25 億美元，增速低于二季度 17% 的增速；淨利潤同比增長 41% 至 23.64 億美元，低于二季度 44.3% 的增速。
奈飛如今已穩坐全球流媒體頭把交椅，但流媒體領網域競争激烈，迪士尼和派拉蒙環球等傳統巨頭、以及亞馬遜和蘋果等新銳正在大力争奪市場份額，奈飛高枕未必無憂。
奈飛面臨哪些挑戰
簡單概括來說，奈飛在用戶增長、市場競争、内容創新、國際化擴張以及技術革新等方面都面臨着一系列挑戰。為了應對這些挑戰，奈飛需要不斷創新和調整其戰略，以保持其在流媒體市場的領先地位。
1、奈飛的用戶增長開始趨于平穩，這是其面臨的最大風險之一。
奈飛此前表示，将從 2025 年開始停止報告用戶數據，轉而關注盈利能力和可持續性。然而，不論是從盈利還是可持續性的角度來看，淨增用戶始終是衡量奈飛表現的一項核心指标。
數據顯示，三季度訂閱用戶淨增 507 萬，低于上季度 805 萬的淨增，淨增用戶環比減少近 300 萬。奈飛三季度在美國和加拿大的付費用戶增長不及預期，亞太地區成為用戶增長主力。總體來講，奈飛用戶增加是源于打擊賬戶密碼共享，和廣告套餐的推出。公司披露，三季度廣告用戶環比增長 35%，上季度是 34%。
今年五月奈飛披露已經有 4000 萬的廣告套餐用戶，粗略計算大概有 7000 萬左右的廣告用戶。奈飛此前估計全球約有 1 億用戶共享密碼，那麼 1 億共享密碼用戶很可能是奈飛未來用戶增長的上限。
值得注意的是，根據美國銀行繪制的 Sensortower 數據，奈飛第三季度的每日活躍用戶趨勢呈負增長，環比增長約為 - ( 2-3 ) %，同比增長約負 11%。事實上，奈飛第三季度三個月的 DAU 環比增長均為負，這是自 2021 年底以來從未發生過的情況：7 月、8 月和 9 月的增長分别為 -2%、-2% 和 -3%。
2、面臨迪士尼 +、亞馬遜 Prime Video、蘋果等巨頭競争對手的激烈競争
奈飛面臨着來自有線電視、YouTube、迪士尼 +、亞馬遜 Prime Video 等多個強大競争對手的壓力。這些競争對手不僅在原創内容制作上投入巨大，還在用戶基礎和市場滲透率上對奈飛構成挑戰。
根據迪士尼 Q3 财報數據顯示，Disney+ 核心用戶 ( 不包括印度和該地區其他國家的 Disney+ Hotstar 用戶 ) 增長了 1%，達到 1.183 億。其中，Disney+ 在美國和加拿大的用戶數量增加了近 100 萬，總數達到 5480 萬。Hulu 的總用戶也從上季度的 5020 萬增長到 5110 萬。迪士尼預計第四季度 Disney Core+ 用戶将适度增長。
此外，迪士尼還報告稱，流媒體業務實現了 4700 萬美元的利潤，這是自 2019 年旗艦 Disney+ 流媒體服務推出以來的首次盈利，包括 Hulu 和 ESPN+。
需要指出的是，無論是奈飛還是迪士尼 +，流媒體業務實現盈利，均由上調價格和訂閱用戶增長驅動。與迪士尼 + 等競争對手相比，奈飛的可比價值面臨下降。2023 年，基本和高級計劃的價格上漲了 2-3 美元，高級計劃現在每月收費 22.99 美元。與此同時，Disney+ 和 Max 等競争對手以更低的成本提供類似的服務：Disney+ 每月收費 7.99 美元（含廣告）或每月 13.99 美元（不含廣告），Max 提供廣告支持計劃，每月收費 9.99 美元，無廣告計劃每月收費 15.99 美元。
迪士尼還計劃通過新增内容來吸引和保留訂閱用戶，包括 ABC News Live 和專為學齡前兒童設計的内容播放列表，這些新内容從 9 月 4 日起向所有訂閱用戶開放。迪士尼還計劃為高級訂閱用戶推出另外四個精選播放列表。
3、内容創新與個性化需求、國際市場擴張與本土化挑戰也是奈飛需要注意。
随着内容庫的不斷擴充，奈飛需要不斷創新和優化其内容推薦系統，以滿足用戶對個性化内容的需求。這要求奈飛在内容篩選、推薦算法上持續投入，以保持其内容的新鮮感和吸引力。
奈飛在全球市場的擴張中面臨着本土化挑戰，需要根據不同地區的文化、語言和消費習慣調整其内容策略。這要求奈飛在保持其全球統一品牌的同時，也要靈活适應各地市場的特殊性。
主題樂園，奈飛線下尋找增長新勢能
當線上用戶規模增長面臨天花板的時候，雖說漲價能幫奈飛實現增收，但提價的方式并非可持續，如果留住用戶，對現有用戶進行深度挖掘是奈飛收入增長的關鍵。
奈飛一直嘗試業務多元化，如今又開始做線下主題樂園的生意。奈飛宣布将在 2025 年開設兩個主題樂園。主題樂園的生意好做嗎？奈飛開線下主題樂園具備哪些優勢？又面臨怎樣的困難？
近年來，主題樂園的生意一直在穩步增長。迪士尼業績報告顯示，2024 年第三财季主題樂園收入高達 83.83 億美元，同比增長 2%，運營利潤為 22 億美元，主題樂園是迪士尼主營業務中的 " 現金牛 "。
奈飛開線下主題樂園，具備一定的優勢：
1、 龐大的線上用戶成為潛在遊客來源
根據最新财報數據顯示，截至三季度末，奈飛擁有 2.827 億的線上訂閱用戶，這為其主題樂園提供了潛在的遊客來源，在推廣和營銷方面具有天然的優勢，可以較為容易地将線上用戶轉化為線下主題樂園的遊客。
2、 優質内容和豐富的 IP 資源
奈飛經過多年發展，積累了眾多熱門的影視 IP，如《怪奇物語》、《布裡奇頓》、《鱿魚遊戲》等，這些 IP 具有廣泛的粉絲基礎和較高的知名度，能夠為主題樂園提供強大的内容支撐和強有力的品牌支持，有助于線下主題樂園吸引大量遊客前來體驗。
3、 創新的商業模式
奈飛主題樂園的市場定位與迪士尼、環球影城等傳統樂園存在差異，奈飛的主題樂園更注重短期、靈活的娛樂體驗，這與迪士尼的全天候、沉浸式體驗有所不同。
奈飛計劃将主題樂園建在購物中心的控制商鋪内，這種模式可以降低前期的建設成本和風險。同時，奈飛的小型公園将更專注于 IP 與其現有流媒體内容聯動，能夠根據新劇集的播出快速更新主題，保持遊客的新鮮感和好奇心，提高遊客的復購率。
4、 倘若在全球不同地區建主題樂園，奈飛面臨文化差異的挑戰。
奈飛的内容在全球範圍内傳播，但不同國家和地區的文化差異較大。在将線上内容轉化為線下主題樂園體驗時，如何适應不同地區的文化差異，滿足當地遊客的需求，是奈飛需要面對的一個挑戰。
具備一定優勢的同時，奈飛面臨的挑戰也不小。
1、 面臨迪士尼、環球影城等巨頭的競争壓力。
迪士尼和環球影城已經在市場上占據了主導地位，且各自都有成功的模式和深厚的文化底蘊。奈飛需要在短時間内建立起足夠的品牌認知度和差異化優勢，才能在競争中脫穎而出。
迪士尼是主題樂園行業的老牌巨頭，擁有眾多經典的 IP 和豐富的主題樂園運營經驗。其在全球範圍内擁有多個主題樂園，品牌影響力深遠，遊客忠誠度高，是奈飛強大的競争對手。
環球影城以電影為主題，擁有眾多知名的 IP 和先進的特效技術，能夠為遊客帶來獨特的體驗。其定位與奈飛的主題樂園有一定的相似性，都注重為遊客提供沉浸式的娛樂體驗。環球影城在全球範圍内也擁有廣泛的遊客基礎和較高的知名度，與奈飛在客源和市場份額方面存在競争。
在一些地區，本土的主題公園運營商也具有較強的競争力。例如，在中國，華僑城、長隆集團等本土企業擁有多個知名主題公園品牌，它們在本土市場具有深厚的文化底蘊和資源優勢，能夠更好地滿足當地遊客的需求。
2、 奈飛主題樂園運營經驗不足
與迪士尼、環球影城等老牌主題樂園運營商相比，奈飛在主題樂園的運營和管理方面缺乏經驗。主題樂園的運營涉及到遊樂設施的維護、人員管理、安全保障等多個方面，需要專業的團隊和豐富的經驗來确保運營的順利進行 , 這可能需要其在初期階段進行大量的學習和調整。
3、 IP影響力的可持續性未知
雖然奈飛擁有一些熱門 IP，但 IP 的影響力能否長期持續是一個未知數。一些 IP 可能在一段時間内非常火爆，但随着時間的推移，觀眾的興趣可能會逐漸下降。如果奈飛不能不斷推出新的熱門 IP 或保持現有 IP 的熱度，可能會影響主題樂園的長期發展。
4、 品牌認知度存在局限性
在主題樂園領網域，迪士尼和環球影城等品牌已經深入人心，消費者對它們的認可度和忠誠度較高。相比之下，奈飛作為一個流媒體品牌，在主題樂園領網域的品牌認知度相對較低，需要花費更多的時間和精力來建立品牌形象和提升品牌影響力。
5、 市場需求放緩
受經濟環境影響，消費者的出行意願和能力有所下降，導致主題樂園的遊客量和消費額增長乏力。2024 年第三财季，迪士尼主題樂園的運營利潤同比下降了 3%，預計第四季度主題公園的收入将持平。該公司在其财報中提到，第三财季末的消費需求出現了放緩現象，類似的疲軟會持續幾個季度。
奈飛的線下主題樂園能否成為公司新的增長引擎，尚需時間考驗，這或許是奈飛給講給投資者的 " 故事 " 呢？
