今天小編分享的财經經驗：斬獲“500點”暴利輕輕松松？外匯交易員搬好小板凳：就等日本幹預了 ！，歡迎閱讀。
财聯社 4 月 2 日訊（編輯 潇湘）據日本大型券商的一些策略師表示，一旦日本當局決定幹預外匯市場，他們預計美元兌日元匯率短線很可能會急跌 5 日元 ( 相當于外匯交易中的 500 點 ) 。
在外匯保證金交易中，像美元兌日元這樣的主要貨币對如果出現單日 500 點的劇烈波動，将是一個非常誇張的數字。
日本官員近來已不斷加碼了對日元投機性跌勢的警告力度。上周，日元兌美元匯率一度貶值至了約 34 年來的最低水平，同時也跌破了曾促使日本當局在 2022 年入市支撐日元的水平。
野村證券日本貨币策略主管 Yujiro Goto 表示，" 如果日本當局像 2022 年那樣動用數萬億日元進行外匯幹預，那麼這可能會導致美元兌日元匯率下行 4-5 日元。"
日本财務大臣鈴木俊一周一已再度表示，他不會排除任何應對匯率過度波動的選項，将采取适當的應對措施，并重申了他對日元快速波動的警告。但考慮到美日債券收益率的巨大利差正迫使日元走軟，許多市場人士目前仍對幹預措施能否長期扶助日元反彈持懷疑态度。
截至 2 月底，日本的外匯儲備規模為 1.15 萬億美元。據高盛集團估計，其中約有 1750 億美元是美元現金，有關部門可以在不出售長期證券的情況下進行幹預。
2022 年 9 月和 10 月，日本财務省在三次幹預行動中總計支出了超過 9 萬億日元 ( 590 億美元 ) 。在第一次幹預行動中，與當天的低點相比，日元匯率就曾上漲超過 5 日元——美元兌日元一度觸及 140.36 的當日低點。
大和證券 ( Daiwa Securities Co ) 首席貨币策略師 Kenta Tadaide 表示，" 根據貨币的供求狀況計算，約 1 萬億日元規模的幹預可能會使日元升值近 1 日元。他們可能希望看到至少 5 日元的升值。"
由于周一公布的美國 ISM 制造業 PMI 數據時隔約 1 年半重返擴張區間，美元兌全球主要貨币隔夜再度大幅走高，美元兌日元一度逼近了 152 關口。美國銀行策略師 Shusuke Yamada 和 Meghan Swiber 上個月在一份報告中曾表示，如果美元升至 152-155 日元區間，或者一個月隐含波動率從目前的 8% 左右升至 10% 以上，日本幹預匯市的風險就會增加。
幹預也難改日元長期頹勢？
不過，對于任何想要捕捉日元在幹預後所可能出現的升勢的投資者而言，眼下的目光顯然更多将着眼于短線。事實上，許多業内人士目前的共識是，即便日本的匯市幹預行動能夠在短時間内提振日元，很可能也非 " 長久之計 "。
日本央行上個月進行了 2007 年以來的首次加息，但對縮小美日利差而言收效甚微——美國國債收益率目前仍比同期限的日債收益率高出至少約 350 個基點。除非對美聯儲降息的預期再次升溫，否則日元長期的疲軟似乎将持續下去。
在日本政府上次于 2022 年介入外匯市場後，日元曾在三個月内從當年 10 月 21 日的低點 ( 1 美元兌 151.95 日元 ) 反彈了近 20%，但随後卻又在去年大幅走弱。
Monex Inc. 債券和貨币交易員 Tsutomu Soma 表示，" 幹預措施将鼓勵一些頭寸調整，從而產生短期影響。但日元很可能在一周左右的時間内跌回到原來的水平。"
目前，日本散戶投資者的資金外流正對日元構成着壓力。今年頭兩個月，日本投資者通過投資信托購買的海外股票超過了 1 萬億日元，部分原因是日本推出了新的免稅退休儲蓄賬戶計劃——即 NISA。
更重要的是，日本投資者和企業正在将更多現金投放到回報率更高的海外投資中。業内一項對日本國際收支數據的分析顯示，衡量該國資本流動的一個廣泛指标在六個月滾動的基礎上出現了 2.2 萬億日元的赤字。
大和證券首席市場經濟學家 Mari Iwashita 表示，日元兌美元走軟的根本問題，包括了日本潛在經濟增長低迷、财政赤字和貿易平衡帶來的結構性問題。
