今天小編分享的财經經驗：時隔10年再出“國九條”， 合力推動資本市場高質量發展，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：遲雨
國務院 4 月 12 日出台《關于加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》，《意見》共 9 個部分，簡稱資本市場新 " 國九條 "。
中國證監會主席吳清表示，本次出台的資本市場新 " 國九條 "，是繼 2004 年、2014 年兩個 " 國九條 " 之後，時隔 10 年，國務院再次專門出台的資本市場指導性檔案。
特别是針對去年 8 月以來股市波動暴露出來的制度機制、監管執法等方面的突出問題，及時補短板、強弱項，回應投資者關切，推動解決市場長期積累的深層次矛盾，加快建設安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
圖源：圖蟲創意
時隔 10 年，當 A 股再次圍繞 3000 點徘徊的時候，關心中國資本市場的人都在問：中國股市怎麼了？
認真分析，固然存在短期因素的影響，但更重要的，還是由于一些深層次問題沒有解決。
注冊制改革曾經讓輿論振奮，但成熟資本市場的經驗表明，注冊制落地生根，必須要有一系列外部條件和内部機制，包括健全的法律法規環境和投資者保護機制，以及涵蓋事前公平的準入機制、事中完備的信息披露制度、事後嚴格的退市制度。
特别是退市制度，它是市場 " 優勝劣汰 " 的重要手段，也是确保股市成為 " 投資市 " 的關鍵。
如果只是簡單地調整發行制度，股票融資規模上去了，但在優勝劣汰方面做得不太成功，那麼就很難改變 " 融資市 " 的邏輯，進而催生一系列新的問題。
變 " 融資市 " 為 " 投資市 "，是中國資本市場高質量發展的唯一路徑。
從這個角度來看，新 " 國九條 " 的問題導向和目标導向特點十分鮮明。
2004 年的 " 國九條 " 要解決的，是當時融資渠道過于單一的問題；2014 年的 " 國九條 "，則由 " 完善制度 " 轉向 " 鼓勵創新 "，因為中國進入經濟新常态，一些新興行業快速發展但面臨上市門檻限制。現在，中國轉向高質量發展階段，彌補制度短板、提升上市公司質量、提振投資者信心是最重要的任務。
于是，可以看到，與過去的最大不同，就是新 " 國九條 " 對于增量和存量上市公司質量和監管的要求均大幅提升。
具體而言，一是上市方面提高門檻和準入标準，保證上市公司的入口關質量。二是進一步完善财務類、重大違法類、規範類和交易類四類強制退市指标。三是加強了分紅約束。鼓勵上市公司分紅，顯然有助于提升上市公司的可投資價值。
與此同時，新 " 國九條 " 還從多個方面對二級市場投資端改革作出重要指示。部分量化資金和做空力量擾亂市場秩序，股民深惡痛絕，" 國九條 " 首次關注程式化交易，要求出台程式化交易監管規定，加強對高頻量化交易監管，無疑是對股民和市場關切的回應。
嚴監管、防風險、保護中小投資者利益，這樣一條主線，與建設以投資者為本的資本市場的理念完全一致。
吳清表示，接下來将共同形成 "1+N" 政策體系。"1" 就是意見本身，"N" 就是若幹配套制度規則。毫無疑問，接下來，相應的細化政策将緊鑼密鼓地出台。
讓上市公司有錢做大做強，讓投資者賺到錢，就能夠合力推動資本市場高質量發展。
（作者系特約評論員）
