今天小編分享的财經經驗：杜甫酒業“離奇”上市，每股6分錢，歡迎閱讀。
自 2023 年 " 白酒教父 " 吳向東掌舵的珍酒李渡成功赴港上市後，資本市場或将迎來一家新酒企。
近日，每股股價僅 0.065 港元的珠寶企業中國環保能源發布公告稱，已經和四川杜甫酒業集團有限公司（下稱 " 杜甫酒業 "）訂立銷售代理協定，将作為杜甫酒業在特定市場的銷售代理，負責銷售和推廣。與此同時，中國環保能源計劃更名 " 杜甫酒業集團有限公司 "，業務重心也将從珠寶轉向白酒。
對于和杜甫酒業的合作，中國環保能源稱，公司消費品方面有專長，利用經驗開拓更有韌性的市場，與珠寶行業相比，白酒消費頻次往往更高，有獲利機會。
改名、跨界背後，凸顯的是中國環保能源的盈利困境。數據顯示，中國環保能源年收入長期不足 1 個億，過去的 10 個财年裡，中國環保能源有 7 個财年是虧損的。
而選擇進入白酒賽道，雖然中國環保能源聲稱消費頻次比珠寶奢侈品高，但是整個白酒行業的發展事實上已經回歸理性，行業已進入成熟期，酒企的市場集中度不斷提高，留給杜甫酒業的機會或許并不多。
此番改名，杜甫酒業能否實現 " 曲線上市 " 目的，中國環保能源這只 " 烏雞 " 能否搖身一變成 " 鳳凰 " 呢？
中國環保能源 " 盈利之困 "
轉戰白酒賽道，凸顯的是中國環保能源的 " 盈利之困 "。
數據顯示，中國環保能源的年收入常年不到 1 億元。從 2015 财年到 2024 财年，中國環保能源分别實現營收 1125 萬元、1909 萬元、6767 萬元、3522 萬元、1.38 億元、9083 萬元、1.06 億元、1.09 億元、6847 萬元和 6605 萬元，十年間累計實現營收為 7.12 億元。
期内歸母淨利潤分别為 -1.48 億元、-1.03 億元、2747 萬元、-3.37 億元、-5146 萬元、-2941 萬元、444.7 萬元、60.40 萬元、-1446 萬元和 -1851 萬元。十年間，中國環保能源累計虧損 6.6 億元。
過去的 10 個财年裡，中國環保能源有 7 個财年處于虧損狀态。截至 2024 年 9 月 30 日的 2025 财年中報數據顯示，中國環保能源實現營收 2736 萬元，同比下降 15.38%。對于營收下降，公司将其歸因于珠寶設計與市場營銷業務的收入下滑。
歸母淨利潤方面，中國環保能源 2025 财年中報實現 1096 萬元，同比大增 2096.19%。歸母淨利潤的大增，事實上源于 " 預期信貸損失 " 回撥，以及珠寶設計、市場營銷銷售額減少，員工成本減少抵消所致。
如此局面之下，中國環保能源盯上了白酒。
中國環保能源表示，公司在消費品銷售方面有經驗專長，可以通過開拓更有韌性的市場分部，來改善公司業績。在加入杜甫酒業的白酒業務之前，中國環保能源公司主要有兩大市場分部，分别是珠寶設計與制造、銷售分部，香港放貸分部。
加入杜甫酒業這塊業務後，雙方訂立了未來三年内銷售額不低于 1.5 億元的目标。如果超額完成目标，中國環保能源還能多拿 1% 的分紅收益。
事實上，在盯上白酒 " 杜甫酒業 " 之前，中國環保能源也曾經歷過一次改名。據「快馬财媒」了解，2011 年 3 月 21 日，" 南興集團 " 更名為 " 中國環保能源 "。南興集團于 1979 年在香港成立，初期主營電子部件（半導體除外）和電路板的生產、銷售。不過，伴随 " 環保熱 " 興起，南興集團在 2011 年更名中國環保能源，後又介入放貸、珠寶等業務。
「快馬财媒」發現，在更名為中國環保能源的 2011 年之前，南興集團就已經連虧了五年，從 2001 年至 2010 年的十年時間裡，南興集團更是虧了其中八年。
杜甫酒業謀局資本市場
中國環保能源将成為杜甫酒業獨家銷售代理并計劃更名一事，引發了資本市場對于杜甫酒業赴港上市的猜想。
公開資料顯示，杜甫酒業最早可以追溯到 1954 年的大曲合作社。1994 年，杜甫商标注冊，四川杜甫酒廠成立。直到 2013 年，杜甫酒廠轉型更新為四川綿竹杜甫酒業股份有限公司。截至目前，杜甫酒業已成為擁有兩大生產基地、兩大香型、下屬 13 家控股子公司、年產 5000 噸原酒的酒企，旗下坐擁杜甫、李白、商隐醉、歐陽醉翁、陸放翁等各類詩詞文化系列商标，及蜀漢劉備、武侯、蜀将張飛等三國歷史名人商标上千件。
從產品上看，杜甫酒業旗下產品主要分為杜甫核心系列、杜甫文化系列和杜甫典藏系列，累計產品共 10 款。其中典藏系列的飲中八仙版 52 度單瓶禮盒裝售價 2180 元，淘寶官方店顯示 1 人付款。核心系列的杜甫小酒 52 度 125ml 裝售價 35 元，顯示已售 71 件。截至發稿，該店鋪共有粉絲 2020 人。
一直以來，杜甫酒業在謀求資本化的上市之路。
2018 年初，杜甫酒業進入天府股權交易中心 " 一帶一路 " 板挂牌。
2021 年 5 月底，杜甫酒業集團旗下子公司杜甫釀酒登陸美國納斯達克資本市場。2021 年 6 月 30 日，杜甫酒業知識產權在香港上市，成為川酒首個知識產權證券化的酒業。上市首日，商标份額從開盤價 1.50 港元直接漲至 1.88 港元，漲幅超過 50%。在當日致辭中，杜甫酒業 CEO 兼董事長彭作權稱，" 未來杜甫酒業将整合所有資源，集中打造杜甫酒這一超級 IP，實現百億乃至千億的品牌價值。"
這年九月，杜甫酒業在成都錦江賓館舉行杜甫酒業香港上市啟動發布會，正式衝刺杜甫酒業集團在港股的整體上市，打造 " 詩酒第一股 "。同時，在啟動會上，杜甫酒業發布《百城千 " 莊 "》計劃，拟引入國際流行的酒莊 " 莊主制 "，将產值目标提高至百億元。
不過，綿竹市融媒體中心援引杜甫酒業董事、副總裁汪佳的說法稱，2024 年前三季度杜甫酒業實現產值超過億元，銷售收入同比增長超過 30%。如此來看，當下距離所謂的 " 百億 " 產值目标相去甚遠。
之後的 2022 年 8 月，杜甫酒業引入安徽森系股權投資有限公司（下稱 " 森系資本 "）作為天使輪融資，具體融資額杜甫酒業官方平台并未公布。事實上，在 2020 年，杜甫酒業就曾引入了上海景恬實業集團有限公司的股權投資。至于具體金額，也未披露。
2023 年，證監會一紙加強監管的通告，正式将白酒納入了 A 股 " 紅燈 " 上市受限企業，郎酒、國台、習酒、西鳳酒等各大酒企在 A 股上市也屢屢碰壁。因此，也有酒企開始另辟蹊徑赴港上市，其中以珍酒李渡于 2023 年在港成功上市，成為近年來唯一上市成功的白酒企業。此番杜甫酒業 " 借殼 " 中國環保能源，上市效果如何尚待觀察。
