今天小編分享的汽車經驗：蔚來2024營收破記錄，2025年Q4或将盈利，歡迎閱讀。
原創｜Jaden 編輯｜Cong
3 月 21 日，蔚來集團正式對外公布 2024 年度及 2024 年第四季度财報，其最大的亮點在于，營收創新高，毛利率在不斷改善，而且今年 Q4 有望實現盈利。
2024 年，蔚來全年交付量達到 221970 台，同比增長 38.7%，創下歷史新高。四季度交付量 72689 台，也創下新高。
營收和毛利率也實現了同比增長。其中四季度營收達到 197 億元，同比增長 15%，成為史上營收最高的一個季度；全年營收 657.3 億元，同比增長 18.2%，成為史上營收最高的一年。
同時毛利率持續改善，2024 四季度整車毛利率提升至 13%，綜合毛利率達到 12%，超市場預期，全年整車毛利率也穩定在 12%，綜合毛利率接近 10%。
從成績單來看，蔚來銷量增長帶動營收增長，且創歷史新高。但不可忽視的是，虧損也在不斷擴大，蔚來的挑戰依然存在。蔚來希望通過基礎設施、研發的持續投入，以及多品牌戰略，能在越發激烈的競争環境下實現突圍。
在财報發布之後的電話溝通會上，李斌表示，從今年 4 月到年底，蔚來旗下三大品牌共九款新產品密集落地，加上降本增效的措施将持續發揮作用，這都會持續改善公司的盈利能力，所以對今年 Q4 實現盈利有信心。
一些關鍵數據和表現
2024 年的第四季度是蔚來營收、銷量表現最好的一季，對全年表現至關重要。從銷量來看，2024 年第四季度交付 72689 輛車，其中蔚來交付 52,760 輛，樂道交付 19,929 輛，較 2023 年第四季度增長 45.2%，較 2024 年第三季度增長 17.5%。
其中 2024 年 12 月，蔚來共交付新車 31,138 台，單月交付量超 3 萬台創新高，環比增長 51.3%，同比增長 72.9%。
蔚來全年共交付新車 22.2 萬輛，比 2023 年的 16 萬輛增長 38.7%。
值得一提的是，樂道 L60 在 9 月 28 日開啟交付後第三個完整月即單月交付量過 1 萬台，交付速度行業領先。整個第四季度共交付 19929 輛，占未來 Q4 總銷量的 27%。
在營收方面，蔚來 2024 年第四季度營收為 197.034 億元，較 2023 年第四季度增長 15.2%，較 2024 年第三季度增長 5.5%。
2024 年蔚來營收 657.32 億元，相比 2023 年 556.18 億元再度增長百億，成為史上營收最高的一年。
從業務構成來看，蔚來 2024 年第四季度的核心汽車銷售額為 174.756 億元，較 2023 年第四季度增長 13.2%，較 2024 年第三季度增長 4.7%。其他業務銷售額為 22.278 億元，較 2023 年第四季度增長 33.8%，較 2024 年第三季度增長 12.7%。
蔚來 2024 年第四季度毛利為 23.089 億元，較 2023 年第四季度增長 80.5%，較 2024 年第三季度增長 15.0%。第四季度的毛利率為 11.7%，而 2023 年第四季度為 7.5%，2024 年第三季度為 10.7%。
2024 年全年毛利潤 64.93 億元，相比 2023 年增長 112.8%。全年毛利率 9.9%，其中汽車毛利率 12.3%，都較 2023 年均有不小提升。
第四季度蔚來銷售費用為 48.78 億元，同比上漲 22.8%，環比上漲 18.7%。全年支出 157.41 億元，同比增長 22%。
對此蔚來官方的解釋是，銷售支出環比上漲的根本原因是為了推廣新品牌，以及搭建更多的銷售渠道。
2024 年第四季度，蔚來研發投入費用為 36.36 億元，環比增長 9.6%。全年研發費用為 130.37 億元。
這也是車企共同的選擇，為了支持新車發展，提升銷量，擴大市場份額，不得不在研發、渠道、營銷等環節加大投入。巨額的支出一定會拖累整體數據，尤其是在收入和利潤上的表現。
另外，蔚來 2024 年的現金儲備蔚 419 億元，保持相對穩定，蔚來表示這足以支撐蔚來十二個月的持續經營。
2025 将是蔚來關鍵大年
蔚來旗下布局了蔚來、樂道、螢火蟲三大品牌，計劃通過多品牌戰略來擴大銷量規模，攤薄固定成本，并加速換電網絡和自動駕駛技術商業化。
2025 年作為蔚來的產品大年，三大品牌共有 9 款新車待發布，其中蔚來品牌共有 6 款，代表蔚來最高水準的 ET9 将在下周開啟交付；
今年二季度，蔚來還将發布 2025 款 ET5、ET5T、ES6、EC6，其中的改變和更新涉及到外觀、體驗、智駕芯片等等。同時，今年下半年蔚來品牌還将發布一款新車。
樂道會謹慎控制車型數量，目前規劃中共有兩款新車，其中樂道第二款車 L90 将在二季度發布，三季度交付；樂道品牌第三款車型将在第四季度發布。
最新的螢火蟲品牌首款車型将在 4 月開啟交付。蔚來預計這些新車都将對毛利有積極貢獻。比如樂道能做到 15% 的毛利率。整個蔚來品牌能實現 20% 的毛利率，這對蔚來四季度的盈利目标有非常積極的意義。
2025 年蔚來的銷量目标是 44 萬輛，銷售增長動力将主要依賴 2025 年的新車銷量，尤其是樂道，預期中要貢獻一半的份額。
不過在電話會中，李斌特别提到 2024 年樂道的銷量沒有達到自己的預期。其中最重要的原因，一方面是樂道作為全新的品牌，在品牌的知名度方面還是遠遠低于競品。品牌知名度影響了新增長。
其次是渠道的問題。目前樂道的門店數量超過 400 家。但這些門店都是新開的，其發揮的作用也有爬升的過程。目前 60% 的銷售人員加入公司不到三個月，所以他們銷售技巧的成熟需要一個過程。另外還有負面輿論的影響等等。
2025 同樣也是蔚來的技術大年，全年 130.37 億元的研發投入逐漸開始展現成果，并開始在三大品牌上體現出來，比如線控轉向、全網域 900V 高壓架構、NT3.0 平台、換電網絡及智能駕駛技術等，包括去年已經發布的蔚來世界模型架構 NWM，天樞 SkyOS 作業系統、神玑芯片等等。
同時，這些技術在不同品牌實現復用，也能大幅降低研發邊際成本。
對于產品開發、成本和供應鏈的管理，蔚來已經有不少降本增效的改革舉措，以此提升毛利率。比如公司大規模推行基本經營單元，每個單元建立明确的 ROI 來衡量投入產出比，涉及研發、供應鏈、銷售服務等全方面的全面降本，李斌預計從二季度開始能夠在财報上看到改進效果。
在成本控制方面，目前智能硬體接口标準化，讓單車線纜、連接器成本從 2000 元減到 1000 元；過去兩三年自研零部件成效顯著，ET9 及 2025 款 5、6 系搭載自研芯片，單車芯片成本降低約 1 萬元，
同時讓產品走向平台化，提升通用性，像座椅統一結構，兩品牌共用，使座椅物料成本降低 10%；還有專業成本管控團隊直接向 CFO 匯報并設定降本目标，2024 年物料清單成本已降 10%，2025 年持續推進。
換電服務是蔚來的核心，也是蔚來投入最大的領網域之一。截止目前，蔚來擁有 3188 座換電站，充電樁超過 2.5 萬個。
目前蔚來已與長安、吉利、奇瑞、江汽、廣汽、一汽、路特斯等車企達成全方位、多層次的換電戰略合作。
2025 年蔚來計劃累計完成 27 個省級行政區、超 2300 個縣級行政區的換電站全覆蓋。
3 月 17 日，蔚來和寧德時代共同籤署換電戰略合作協定，宣布将共建全球最大的換電網絡，接下來寧德時代向蔚來能源投資 25 億元，用于構建覆蓋全系乘用車的換電網絡、統一行業技術标準、深化資本與業務合作。
同時，螢火蟲品牌新車型将适時導入使用寧德時代巧克力換電标準和網絡。雙方換電網絡将采用 " 雙網并行 " 模式。
寧德時代的入局能夠為蔚來的換電體系建設緩解一定的資金壓力。不過蔚來的戰略也非常明确，雖然繼續堅持換電，但盡量借助換電合作夥伴資源，讓因換電的投入盡量減少并相對可控。
蔚來表示，投入多年的換電站的網絡效應，很快就能發揮價值，為蔚來帶來質變。
另外，今年蔚來還将進入全球 25 個國家和地區。
其實無論是產品的加快落地、技術的迭代更新，還是組織架構的自我改革，不難看出蔚來已經在盡可能快地來應對市場變化。對于 2024 年的成績單，雖然市場反應不一，但整體而言，還是有很大的亮點和機會。
那麼對于蔚來的未來預期，到底是怎樣才是合理的呢？
" 長期來看要做到 200 萬輛以上的規模，20% 的毛利率，大概 7%-8% 的淨利潤率，是一個能夠持續經營的智能電動汽車公司長期基本的生存線。" 李斌說。
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