今天小編分享的理财經驗：險資調倉加速：年内舉牌18次創近4年新高，8家上市公司遭減持，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：何秀蘭
文｜記者 何秀蘭
險資的調倉步伐明顯加速。
近日，中國平安旗下主體減持中集車輛，新世界則遭國華人壽減持；而另一邊，中國太保及部分控股子公司舉牌中遠海能，新華保險亦對海通證券展開舉牌行動。
12 月 5 日晚間，中集車輛公告，平安資本管理的兩只基金拟合計減持公司 0.64% 股份。減持之後，該兩只基金對中集車輛的合計持股比例将下降至 6.33%。值得注意的是，這是該兩只基金年内第二次減持中集車輛。
此現象并非孤例。自 "924 行情 " 以來，減持套現是不少險資的優選策略。據時代周報記者不完全統計，已有 8 家上市公司的股票遇險資減持，其中，國華人壽減持新世界，泰康人壽減持招商公路，百年人壽減持萬豐奧威，中國人壽亦減持了杭州銀行。
有業内人士認為，部分險資的減持并非行業性的統一調整，而是基于險資資產配置及戰略調整的需要。雖然時有減持，但從整體來看，險資今年在權益市場的投資依然活躍。
普華永道中國金融業管理咨詢合夥人周瑾對時代周報記者表示，從險資的投資機會來看，股票市場長期估值修復的預期比較高，金融監管部門也在不斷強化險資的 " 耐心資本 " 定位，通過便利工具創新和考核機制的調整，鼓勵險資發揮長期資金優勢，加大對股票市場的投資，因此，保險資金更願意加大股票的長期配置。
圖源：圖蟲創意
近期 8 家上市公司遇險資減持
根據中集車輛公告，平安資本管理的上海太富祥中股權投資基金合夥企業（有限合夥）（下稱 " 上海太富 "）和台州太富祥雲股權投資合夥企業（有限合夥）（下稱 " 台州太富 "）兩只基金，基于退出需要的考量，計劃減持該公司不超過 1206. 81 萬股 A 股股份，減持比例不超過總股本的 0.64%。
上海太富、台州太富均受中國平安保險集團間接控制，為一致行動人。減持之後，這兩只基金對中集車輛總股本的合計持股比例将下降至 6.33%。
此番減持并非首次。近期，上海太富、台州太富已對中集車輛股份完成了一次減持操作。中集車輛 11 月 14 日公告，截至 11 月 12 日，這兩家基金已通過集中競價交易的方式，合計減持了 1000 萬股，占中集車輛公司總股本的 0.53%。減持的均價為每股 10.36 元，成功套現約 1.036 億元。
首次減持計劃完成之後，中集車輛的股價呈現出波動下行的态勢，至 12 月 6 日，收盤價已跌至每股 9.88 元，與 11 月 12 日的收盤價相比，跌幅約 7%。
中集車輛于 2021 年在創業板上市，是一家半挂車生產企業，在全球主要市場開展七大類半挂車的生產、銷售和售後市場服務。今年以來，中集車輛的營收和淨利潤均出現下滑，今年前三季度實現營業收入 158.23 億元，同比下降 19.14%；實現歸母淨利潤 8.43 億元，同比下降 63%。
中國平安的間接關聯企業近期減持動作較為頻繁。除了中集車輛外，另一家創業板上市公司潤澤科技也受到了波及。據潤澤科技 11 月 14 日公告，中國平安旗下四家主體于 11 月 13 日完成了此前的減持計劃，已減持公司 0.24% 總股本。此次減持，這四家主體合計套現約 1.34 億元。
自 2024 年 9 月 24 日以來，A 股市場在政策利好的推動下，迎來了一波顯著的上漲行情。市場成交量屢創新高，個股表現活躍，投資者的信心得到了提振，也有不少險企減持所投資的股票。據時代周報記者不完全統計，自 "924 行情 " 以來，包括中集車輛和潤澤科技在内，已有 8 家上市公司的股票遇險資減持。
新世界股東國華人壽減持 3.6221% 股份；招商公路遭泰康人壽減持 0.2% 股份；中國人壽完成減持杭州銀行 1.86% 股份；中國人壽旗下國壽成達減持華熙生物 1% 股份；百年人壽減持萬豐奧威 3.87% 股份；而陽光人壽計劃減持華康醫療不超過 3% 股份。這些減持行為主要基于資產配置和投資決策的需要，部分減持計劃尚未完成，未來可能繼續。
某券商非銀金融分析師向時代周報記者表示，從險資自身的運營策略來看，追求穩健收益、控制風險是其核心目标。在股市高位時，減持部分股票可以鎖定前期收益，避免市場波動帶來的潛在損失。其次，險資的減持也與公司的資產配置需求有關，險資作為長期資金，需要在不同的資產類别之間進行平衡配置，以實現資產的多元化和風險的分散。
在他看來，從短期來看，險資的減持可能會對相關股票的價格產生一定的下行壓力，導致股價出現波動。但從長期來看，險資的減持行為并不會改變股市的基本面，股市的走勢取決于宏觀經濟形勢、企業盈利能力以及市場情緒等多重因素的綜合作用。
險資舉牌依舊活躍，入市步伐加快
日前，國家金融監督管理總局公布了 2024 年三季度保險業資金運用情況。保險資金運用餘額同比增長明顯，入市的空間有望加大。
數據顯示，截至 2024 年三季度末，保險資金運用餘額達 32.15 萬億元，同比增長 14.06%。人身險公司資金運用餘額占保險行業近九成，達到 28.94 萬億元，同比增長 14.93%；财產險公司資金運用餘額為 2.14 萬億元，同比增長 6.74%。
" 保險資金天然具有周期長、穩定性高、規模大的屬性和特點，作為資本市場的重要機構投資者之一，長期以來在資本市場發揮壓艙石、穩定器的重要作用。" 上述券商分銀金融分析師向時代周報記者表示，近期險資的減持行為并非行業性的統一調整，而是基于險資資產配置及戰略調整的需要。
雖然減持頻繁，但從整體角度來看，險資今年在權益投資市場的動作依然頗為活躍。
12 月 5 日，中國太保公告，其子公司太保壽險增持中遠海能 H 股股票 99.6 萬股。中國太保及部分控股子公司合計對中遠海能的持股比例提升至 5.04%，觸發舉牌。此外，新華保險 12 月 4 日公告了其增持海通證券 H 股的消息，後幾經增持，目前持股比例已超過 6%，這是五年來險資首次舉牌券商股的案例。
不僅如此，今年以來，紫金财險、長城人壽、瑞眾人壽、中郵保險、利安人壽等多家保險公司也相繼宣布舉牌。時代周報記者根據保險行業協會官網及上市公司公告統計，截至 12 月 5 日，年内險企舉牌涉及 A 股和港股的上市公司數量已經達到了 18 家，創下了近四年的新高。
本輪險資在舉牌策略上顯示出明顯偏好，即對那些分紅穩定、具有長期升值潛力的公司情有獨鍾，主要集中在能源環保、公用事業、交通運輸、醫藥等與國家發展戰略高度契合的行業。
除了險資的舉牌行為外，從保險公司重倉的流通股中也能窺見險資的調倉策略。時代周報記者據 wind 數據的不完全統計，今年三季度末，險資現身 A 股 738 只股票的前十大流通股東榜單，合計持倉市值超過 1.56 萬億元。銀行、通信、房地產、電信服務、公用事業、食品飲料等行業是險資持倉市值較高的領網域。
從三季度險資減持股份數量較多的個股來看，郵儲銀行、浙版傳媒、中國鋁業、淮河能源、萬豐奧威等個股排名靠前；而從三季度險資加倉股份數量較多的個股來看，中國電信、萬達信息、中國石化、建設銀行等個股排名靠前。
此外，近期央行推出的互換便利政策工具，為保險機構提供了一個高效利用存量資產的新途徑，多家險企負責人表示，正在積極研究準備參與。
中國人壽集團旗下資產公司相關負責人向時代周報記者表示，保險資管機構要結合自身在資產負債結構、償付能力約束、中長期配置策略、收益穩定性要求、權益配置比例等方面的實際情況，制定符合自身特點及要求的投融資策略，靈活利用互換便利工具。
