今天小編分享的财經經驗：DeepSeek利潤神話背後：大廠AI的焦慮和自救，歡迎閱讀。
文 | 定焦 One，作者 | 王璐，編輯 | 魏佳
AI 似乎成了大廠的 " 救命稻草 "。
無論财報裡的亮點數據，還是隔三岔五的利好信息，都離不開 AI。
比如在百度 2024 年這份喜憂參半的财報中，高光時刻基本都是 AI 給的：
文心大模型日均調用量持續高速增長，一年增長 33 倍至 16.5 億。百度文庫付費用戶超 4000 萬，位居全球第二、中國第一。
阿裡也憑借着 AI 在開年來了三連擊：
先是受 DeepSeek 影響，同為開源大模型的阿裡通義千問（Qwen）受到關注；接着發布的最新模型 Qwen2.5-Max，被評價為性能超越 DeepSeek V3；随後又宣布與蘋果就 AI 業務達成合作，股價猛漲。
不過，DeepSeek 出圈近 40 天以來，大廠 AI 承受的焦慮多過收獲，畢竟各家都投入了大量人力、物力、财力，最後一鳴驚人的卻是一個初創團隊做出的產品。這兩天，DeepSeek 還首次公開了爆炸性消息——其成本利潤率高達 545%（理論收益），利潤理論上可達每天 346 萬元。
在種種衝擊之下，大廠紛紛改變路線，一邊打不過就加入，紛紛宣布接入 DeepSeek，一邊将自家大模型從閉源轉向開源，甚至不惜自斷一條商業化路徑，将 C 端產品免費。
可是，這波操作，真能治好大廠的 AI 焦慮症嗎？
大廠 AI，做得怎麼樣了？
在 DeepSeek 出現前，大廠做 AI 的路線是高舉高打、重投入，圍繞自身優勢做產品。
大模型被視為 AI 行業的基礎設施，互聯網大廠（百度、騰訊、阿裡、字節、快手等）、消費電子廠商（華為為代表）、智能語音廠商（科大訊飛等），都推出了自研大模型。相比 "AI 六小虎 " 這類初創公司，大廠的優勢在于具備更雄厚的資金和人才儲備。
從 AI 行業整體技術迭代速度，以及各家的公開信息來看，大廠大模型在底層技術上沒有根性本差别，但在入場時間、模型定位、市場策略上有所不同，具體區别如下：
這三大不同，在一定程度上代表的是大廠早期對 AI 的态度和定位。
比如大模型發布的時間，" 早 " 代表的是該大廠在相關技術領網域有較早布局和技術積累，且反應較快，但風險是技術尚未完全成熟，投入的技術研發和市場推廣費用相對更高。
從上表來看，華為最早，但需要注意的是，雖然其底層也是基于 Transformer 架構，但與 ChatGPT 式對話完全不同，屬于 AI 大模型在 " 產業專用 " 方向（ChatGPT 式為通用智能）。如果聚焦通用智能大模型，則是百度最早行動，在 2023 年 3 月便啟動了文心一言大模型的邀測（非全面開放）。
不過，推出時間早晚并不是衡量模型好壞的核心要素。
大廠的業務布局決定着大模型的應用方向，也造就了不同大模型定位，從技術上挖掘，其來源于各家的訓練數據。
百度文心一言主要靠互聯網文本數據；阿裡通義千問為文本、圖片、音頻等多模态數據；騰訊混元為社交網絡和用戶行為數據；字節豆包約 50%-60% 來自字節的自有業務（抖音、今日頭條）數據；華為盤古大模型則是用了包含工業、氣象、文圖、影像在内的各類數據。
這也讓各家大模型的優勢場景不同，比如文心一言在長文本處理和多語種對話上占優；混元在社交場景更勝一籌；豆包在生成内容和精準推薦上更為領先；通義千問在電商推薦場景響應更快；盤古執行速度和泛化能力出色，能高效應對大規模任務。
不難發現，各家大模型的優勢領網域都有着其核心業務的影子。
最後看市場策略，在一定程度上反映的是，大廠對自身能力和行業趨勢的判斷，外界可大致觀察到的内容分為兩塊，開閉源與 TO C 產品是否免費。
字節、快手、訊飛、華為目前還在堅持閉源，百度、騰訊、阿裡則選擇大部分開源。在 TO C 應用上，百度、騰訊、阿裡選擇了免費路線，字節、快手、訊飛多為提供有限次數的免費額度。
開源的甜頭已經被阿裡吃到，開源 AI 平台 Hugging Face 發布的最新開源大模型榜單顯示，排名前十的開源大模型全部是基于阿裡通義千問的衍生模型。
在 TO C 產品中，堅持免費的豆包在一年中漲勢最猛。根據 AI 產品榜顯示，2025 年 1 月，豆包在國内千萬月活俱樂部中排名第一，為 7861 萬，遠超其他大廠應用。
不過，大家更好奇的是大廠大模型整體能力的排名。據多位從業者分析，目前大廠的頂級大模型以閉源為主，在信息不完全透明的情況下，判斷各家能力并非易事。
弗若斯特沙利文在《2024 年中國大模型能力評測》報告中指出，百度文心一言、騰訊混元、阿裡通義千問等大廠大模型都位于第一梯隊，認為它們在技術能力上較為全面，用戶量也相對較大。但哪家整體能力更為出色，沒有給出明确判斷。
AI 軟體工程師覃相表示，各家在技術架構和訓練數據等方面都存在差異，比如從技術架構來看，模型規模和參數量是衡量大模型復雜程度和能力的重要指标。一般來說，規模越大、參數越多，模型的學習能力和表達能力就越強。比如，DeepSeek-R1 被稱作參數上的巨無霸，高達 6710 億的參數打造了一個龐大的知識儲備庫。
他表示，從這一維度判斷，在大廠裡的大模型中，具有深度推理能力的大模型，比如文心一言在一眾大廠中能力更強。但如果看垂直領網域的能力，文心一言便比不上通義千問，畢竟後者開發并上線了基于自身的 8 個垂直領網域模型。
總之，各家大模型的優勢都不一樣，很難有一家在各個維度上都碾壓其他家。
DeepSeek 出圈 40 天，大廠四大轉變
DeepSeek 的出現，促使大廠重新審視自身的 AI 戰略布局，結合各家最新動态及從業者的說法，具體有四大轉變。
一是從閉源到開源，這也是最重大的轉變。
不止一位從業者指出，DeepSeek 的火爆離不開開源。
之前國内外對大模型開閉源的讨論一直沒有停過，百度董事長李彥宏曾是閉源的忠實支持者，認為無論保持技術領先性還是商業模式，閉源都強于開源。
覃相從技術角度分析，開源意味着核心代碼公開，競争對手可快速復現技術路徑，大廠早期選擇閉源主要是為了保護知識產權和商業壁壘（如 OpenAI 早期未開源 GPT-3）。
但他發現，在 DeepSeek 的帶動下，大廠已經轉變了方向，更傾向于通過生态綁定（如騰訊混元開源視頻模型，吸引開發者使用其雲服務）實現長期收益，而不像之前那樣單純依賴技術保密。
如今百度已經宣布文心大模型 4.5 系列将于 2025 年 6 月底全面開源。截至目前，百度、阿裡、騰訊的大部分模型都已經開源或者宣布開源。
二是業務重點從 TO B 轉向 " 雙線并行 "。
覃相解釋，大模型變現主要有三種方式：增值服務、數據變現、合規服務，其中增值服務占比最大，靠的是企業級定制與 API 調用收入。他透露，百度文心一言企業版年費超千萬元，阿裡雲通義千問為政企客戶提供定制化客服系統，單項目合同額可達數億元。
也就是說，大廠當前盈利仍主要依賴 B 端，但近期很多大廠開始重視 TO C 應用的推廣，改為 TO B、TO C" 雙線并行 "。
例如騰訊加大對元寶的宣傳，一方面将其接入到微信九宮格，擁有了強流量入口，另一方面多渠道打廣告，除了在騰訊生态產中做推廣外，抖音、B 站、知乎也做了大量投放。
根據 App Growing 數據顯示，在 2 月廣告投放強度前 20 中的 AI 工具中，大廠 AI 產品都有上榜（華為沒有 TOC 產品未在其中）。其中花錢最多的便是騰訊元寶，今年 2 月，其投放金額占比達到了總金額的 46%，快趕上過去 9 個月的總和，超過了字節的豆包。
另外，阿裡也大規模招聘 TO C 業務相關人才。
從業者認為，可能是 DeepSeek 的開源 +API 低價給大廠 TO B 業務帶來了更大壓力，進而想在 TO C 上找到更多商業化出路。
方向轉變之三是 TO C 應用從收費變為免費。
DeepSeek 好用且免費，在它大火後，國内百度的文心一言、國外 OpenAI 将露面的 GPT-5，都宣布将免費對用戶開放。
" 目的在于拉攏更多用戶，提高市場占有率。" 覃相表示，更多的用戶反饋可以進一步優化模型性能，從而提升 B 端服務能力，收取更高的企業定制模型費。
轉變之四是從重投入到降本打價格戰。
在過去幾年的 " 百模大戰 " 中，國内外 AI 大模型公司砸出了幾十億甚至上百億美元，而 DeepSeek 僅以 557.6 萬美元的 GPU 成本，就訓練出了與 OpenAI o1 能力不相上下的 DeepSeekR1 模型，這讓大廠開始反思。
不止一位從業者表示，大廠降本從去年下半年就已經開始，但 DeepSeek 的出現加速了這一趨勢。
覃相能明顯感覺到，從去年開始，大模型的競争已經從 " 技術為先 " 轉向為 " 成本 + 生态 "。比如去年 1 月豆包 1.5Pro 發布的 API 價格就大幅下降，12 月字節又将視覺模型價格降幅打到 85%，推動行業進入 " 厘時代 "。
今年 2 月，兩位老百度人還因為大模型價格 " 隔空交戰 "，百度智能雲事業群總裁沈抖在百度智能雲事業群組（ACG）全員會上指出，國内大模型行業存在 " 惡意價格戰 " 并點名豆包，随後字節火山引擎總裁譚待在朋友圈回應，指出降價是技術進步的必然結果。
DeepSeek 也沒閒着，剛宣布完 API 優惠期結束，2 月 26 日又宣布 " 限時降價 "，每日 00:30-08:30，DeepSeek-V3 降至原價的 50%，DeepSeek-R1 低至 25%，降幅最高達 75%。
大廠的壓力更大了。
免費、開源，大廠能否赢回主場？
綜合從業者的說法，在四大變化中，目前對大廠影響最大的是開源和免費。
先來看開源。
大模型領網域專家劉聰指出，在 DeepSeek 沒露面前，無論國外的 OpenAI，還是國内大廠，要麼選擇全部閉源，要麼選擇開源部分大模型（非最好版本），DeepSeek 則是将其最厲害的推理大模型 DeepSeek-R1 也選擇了開源，這是從業者非常興奮的點。
不過，開源也面臨着一些收益損失和技術風險。
人工智能博士微涼表示，開 / 閉源代表的是間接 / 直接變現兩種商業模式和開發思路。國内大廠的典型開源代表是阿裡通義千問大模型，通過給廠家做适配進一步促成商業上的合作，此舉是基于自身生态做出的選擇。
但很多大廠起初做大模型的定位是技術主導，将其視為生產力，比如 OpenAI、百度、華為、科大訊飛，大模型訂閱費是很重要的一塊收入來源，選擇開源肯定會影響到收益。
開源還會面臨惡意攻擊和社區維護風險。比如在代碼公開下，惡意攻擊者可以通過分析代碼尋找漏洞，從而對使用這些模型的系統進行攻擊。
後續的社區維護也是個問題。覃相表示，開源需要持續投入資源維護開發者社區（如提供文檔、技術支持、版本更新），否則可能導致技術生态分散。他解釋，若開發者自行修改代碼并衍生出多個分支（如 Linux 的分支 Ubuntu、CentOS），會加大統一技術标準的難度，導致 " 技術碎片化 "。
部分從業者直言，即便大廠開源，對他們的吸引力也有限。
開源的目的是吸引技術開發者和合作公司，讓大家使用其大模型進行技術迭代和應用開發，但微涼博士認為，" 目前各家開源有打廣告嫌疑。"
" 開源能看到的是大模型的推理方法和參數權重，但更重要的數據篩選方法和模型訓練技巧，各家都沒有放開，這也導致普通開發者很難去做技術迭代。" 他表示。
值得注意的是，開源不等于全免費，使用者還要履行大模型提供商的開源協定，其中便包含 " 付費條款 "。
比如微涼博士會用阿裡通義千問大模型做一些 AI 應用，利用千問将技術跑通後，若想進一步做企業定制化微調和适配，便需要聯系工作人員。他還透露，開源協定也會有公司規模等限制條款，比如員工人數達到一定數量時，就需要付費。
再來看免費帶來的影響。
大廠采取免費策略的目的是想快速占領 C 端市場，比如突出代表便是一直對用戶免費的豆包，QuestMobile 數據顯示，截至 2025 年 2 月 9 日，豆包周日均（以 2 月 3 日 -2 月 9 日這一周為周期，計算平均每天的活躍用戶數）活躍用戶數為 1845 萬，僅次于 DeepSeek，高于 Kimi、文小言、通義、元寶。
不過免費的意義有多大，從業者還拿不準。這既因為用戶對 chatbot 這類工具的忠誠度很低，也因為國内用戶的付費意識并不強。
" 即便是需要付費的 AI 生成視頻工具，國内大部分應用也靠提供免費積分來吸引用戶使用。" 一位從業者表示，他覺得豆包能在一眾同類通用型 AI 產品中跑出來，除免費外，和字節強大的市場推廣也分不開。
覃相認為，DeepSeek 的鲶魚效應倒逼大廠從技術競賽轉向成本與生态的綜合較量，開源、免費策略是一把應對競争與生态構建的 " 雙刃劍 "，即便這些措施短期内會降低自身收益，也不得不為。
DeepSeek 引發的鲇魚效應，還未結束。
