今天小編分享的财經經驗：下調25BP! 5年期以上LPR大幅調降 房貸利率政策下限将調至3.75% 實體融資成本進一步降低，歡迎閱讀。
财聯社 2 月 20 日訊（記者 高萍）2 月 LPR 報價利率非對稱調整。今日人民銀行發布的最新一期貸款市場報價利率（LPR）顯示，1 年期貸款市場報價利率（LPR）報 3.45%，與上月持平；5 年期以上 LPR 報 3.95%，上月為 4.2%，下調 25 個基點。
多位行業人士對财聯社記者分析稱，春節之後第一期 5 年期以上 LPR 大幅下降傳遞出貨币政策穩增長、促發展的明确信号。考慮到 5 年期以上 LPR 降幅較大，此次 LPR 實際下行幅度總體更大，将有效帶動社會綜合融資成本繼續下行，金融支持實體經濟力度進一步提升。此外，5 年期以上 LPR 是中長期企業貸款和個人住房貸款定價的主要參考基準，全國的房貸利率政策下限将跟随 LPR 調整，新發放房貸利率将有所下降，存量房貸利率也将在重定價日相應調整，可節省房貸借款人利息支出，促進投資和消費，有助于支持房地產市場平穩健康發展。
不同期限 LPR 非對稱調整符合預期
與此前 LPR 變動相比，2 月 LPR 下降與政策利率調整并不同步，兩個期限品種呈現非對稱下降。招聯金融首席研究員董希淼認為，此次 LPR 非對稱下降基本符合市場預期，但 5 年期以上 LPR 幅度超出預期。在當前宏觀經濟恢復勢頭并不穩固、經營主體信心和預期較弱的情況下，春節之後第一期 5 年期以上 LPR 大幅下降傳遞出貨币政策穩增長、促發展的明确信号，進一步推動降低實體經濟融資成本，進而有助于提振市場信心和預期，助力 2024 年經濟實現良好開局和持續回升。
" 不同期限 LPR 非對稱調整，将繼續推動社會綜合融資成本穩中有降。" 專家表示，中央經濟工作會議提出 " 促進社會綜合融資成本穩中有降 "。LPR 是銀行貸款定價的基準，貸款合同中規定的利率普遍采用 LPR 加點形式。相比于政策利率變化，LPR 變化直接關系到企業和居民貸款利率。
" 本次 1 年期 LPR 持平沒動，與之前 1 年期 MLF 利率未調整是相匹配的；而作為中長期企業貸款和個人住房貸款定價參考基準的 5 年期以上 LPR，降幅達 25 個基點，充分體現了央行促投資、擴内需的決心。" 專家認為，相較于市場普遍預期的 1 年期、5 年期以上 LPR 各小幅下調 5 個基點，此次 LPR 報價的下行力度總體更大，更能有效推動社會綜合融資成本下降。
2 月 1 年期 LPR 與上月持平保持不變。中信證券首席經濟學家明明也認為，此前 MLF 利率保持不變，長期看應該淡化 MLF 和 LPR 的關系，LPR 作為實體經濟融資成本的參考基準，對于實體經濟的影響更大。1 年期 LPR 跟随 MLF 沒有調整，5 年期單獨調降，一方面從歷史上來看，5 年期調整的幅度小，有補降的需要；另一方面，去年底今年年初以來，央行通過降低存款利率和降準，已經實現和達到調整長期 LPR 的條件。
5 年期以上 LPR 下調 25 個基點 降低實體融資成本效果顯著
2 月 5 年期以上 LPR 下調 25 個基點，在多位業内人士看來，調整幅度超出預期。對此，明明表示，5 年 LPR 調降幅度歷史較大，降低實體融資成本效果顯著。" 節前國新辦發布會央行領導提到目前通脹水平和目标有差距，需要進一步降低實際利率，此次下調長期 LPR 有助于降低企業長期貸款和居民按揭貸款利率，發揮穩投資和支持房地產市場平穩運行的作用。"
" 中長期 LPR 降幅超預期，有力發揮穩投資、促消費作用。" 專家認為，本月 5 年期以上 LPR 下降 0.25 個基點至 3.95%，降幅明顯超出市場預期，此次 LPR 總體下行幅度也更大，将繼續推動社會綜合融資成本有效下行。考慮到參考 5 年期以上 LPR 定價的主要是企業中長期貸款和個人住房貸款，這将有助于企業擴大投資和房地產市場平穩健康發展。同時，随着存量房貸利率調整、居民利息支出減少，也有利于居民消費的進一步恢復，鞏固經濟回升向好勢頭。
亦有專家表示，此次 LPR 報價體現了貨币政策以我為主、兼顧内外均衡。美聯儲今年大概率會進入降息周期，但考慮到美國經濟和通脹存在一定韌性，汲取 20 世紀 70 年代快速降息後通脹反彈的教訓，美聯儲降息節奏可能比較平穩，美國政策利率仍将高于我國，中美利差倒挂的局面短期較難扭轉。在此情況下，1 年期 LPR 保持不變，5 年期以上 LPR 下降，既保持對實體經濟合理的支持力度，又兼顧内外均衡，提高應對外部衝擊的韌性與政策的自主空間。長期限 LPR 下行較多有利于優化貸款利率期限結構。
" 預計此次調整将對刺激實體經濟融資需求和穩定經濟增長發揮積極作用。" 明明進而稱。專家亦認為，2023 年我國經濟增速達 5.2%，其中有低基數因素的影響。今年若要繼續保持合理的經濟增速，一季度需要宏觀政策靠前發力，及早體現政策成效。LPR 作為銀行貸款定價基準，直接關系到企業和居民的融資成本和财務支出變化，2 月 LPR 下行有助于進一步帶動實際貸款利率降低，促進社會融資成本穩中有降，激發實體經濟有效需求。
房貸利率政策下限将跟随調至 3.75% 100 萬房貸 30 年本息減少還貸 5.2 萬
5 年期以上 LPR 是中長期企業貸款和個人住房貸款定價的主要參考基準，業内專家表示，全國的房貸利率政策下限将跟随 LPR 調整至 3.75%，新發放房貸利率将有所下降，存量房貸利率也将在重定價日相應調整，可節省房貸借款人利息支出，促進投資和消費，有助于支持房地產市場平穩健康發展。同時，5 年期以上 LPR 下降，也有利于減少地方政府債務置換過程中的利息支出，緩釋風險。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受财聯社記者采訪時也表示，LPR 利率調降利好房地產市場。5 年期以上 LPR 利率下調，降低首套、剛需購房貸款成本，提振樓市需求；同時，也有助于降低二套房月供利息支出等。
" 央行時隔八個月再度下調貸款基準利率 LPR，中長期均下調 25BP 至 3.95%，貨币政策總體保持着相對寬松的基調。" 廣開首席產業研究院資深研究員馬泓對财聯社記者稱，對房地產市場而言，調降中長期 LPR 基準利率有助于降低居民購置房產和存量房貸的償付壓力。由于當前商品房銷售復蘇情況不及預期，市場信心恢復需要更多政策扶持和耐心。基于 5 年期 LPR 基準利率的下調，後續商業銀行房貸利率也會響應調降。
假設以首套房 100 萬貸款餘額、等額本息房貸、30 年期貸款期限為例，據此計算月供減少約 145 元，合計 30 年本息累計減少還貸 5.2 萬元左右。此次貸款優惠力度是比較顯著的，後續有望促進增量購房和其他消費領網域的提升，推動年内商品房銷售跌幅較 2023 年收窄。
中原地產首席分析師張大偉分析認為，本次降息之前 LPR 已是歷史最低水平。本次 5 年期以上 LPR 再次降息，使全國首套房貸利率在已經是 " 歷史最低點 " 基礎上再次降低 25 個基點，過去非對稱降息都是只降一年期，而本次只降 5 年期，對于樓市來說可以說是最近幾年來的最大利好。
LPR 下行對銀行淨息差影響可控 預計二季度有進一步調降政策利率可能
對于銀行而言，業内人士認為，此次 LPR 下行對銀行淨息差影響可控。2023 年，主要銀行三次下調了存款利率，中長期存款利率下降更多。随着前期存款利率下調效果持續顯現，加上降準和下調再貸款再貼現利率，有效減少了銀行的資金成本，為 LPR 下降創造了空間。專家分析表示，此次 5 年期以上 LPR 下降主要影響中長期貸款，綜合考慮存款利率的下調，對銀行淨息差不會產生負面影響，較好兼顧了支持實體經濟和銀行健康發展的需要。
展望後期，周茂華表示，從國内通脹溫和可控，國際收支保持基本平衡，央行政策空間足，同時，銀行資產質量和盈利整體保持良好，LPR 仍有調降空間。由于目前經濟處于復蘇關鍵階段，後續降息等工具仍在工具箱，但具體實施需要看國内需求恢復進度、物價回升節奏，以及房地產復蘇情況等。如果消費、物價、房地產復蘇進度不夠理想，不排除央行進一步通過降息、降準、結構工具等，引導市場利率中樞下移，為消費和投資復蘇提供額外動力。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，受物價水平偏低影響，當前實體經濟實際融資成本上升，着眼于提振宏觀經濟總需求，未來 LPR 報價仍有可能跟進 MLF 利率下調。綜合當前經濟和物價走勢，王青判斷短期内 MLF 利率下調的可能性仍然較大。這将帶動兩個期限品種的 LPR 報價繼續下調，進而帶動企業和居民貸款利率持續下行，提振宏觀經濟總需求。與此同時，LPR 報價持續下調帶動貸款利率下行，也将為今年地方債務風險化解提供更為有利的條件。
" 考慮到今年全球貨币政策轉松是大概率事件，預計二季度仍然有進一步調降政策利率的可能性。" 明明補充道。
