今天小編分享的财經經驗：波司登，被“3克絨”暴露了，歡迎閱讀。
原創首發 | 金角财經（ID: F-Jinjiao )
作者 | Chong Lei,CFA
羽絨服中的國貨代表波司登，在這個冬天翻了車。
有消費者通過社交平台發文表示，自己購買的波司登售價 745 元的羽絨褲，充絨量只有 3 克，此信息迅速引起廣泛關注。随後有媒體記者進行調查，在波司登實體店查看同款羽絨褲後打電話詢問客服，客服最初不願詳細回復，後表示會核實問題，門店則答復不清楚。
最後來自波司登官方的客服回應稱，" 絨跟絨之間不一樣，我們用的絨朵，沒有雜質，在克數上會輕 "，但這樣的回應未能讓消費者信服，反而引發更多質疑。
要知道，"700 元羽絨褲僅 3 克絨 "的回應實在是讓人匪夷所思，這樣真的能保暖嗎？有消費者直言，這款羽絨褲充絨量極低，大部分區網域幾乎無填充物，僅在大腿根部有一小塊絨，就是 " 一層皮的滑雪褲 "，該話題閱讀量高達 2500 萬。
再看看市場上其他品牌的同類型產品，充絨量普遍在 20 克以上，有的甚至高達 80 克，價格卻更為親民。最新的消息是波司登默默下架了 3 克充絨量的羽絨褲，目前網店裡上架的羽絨褲，大多充絨量都在 20 克以上。
風波似乎過去了，但圍繞 "3 克絨 " 的争議并未平息。
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羽絨标準争議
"3 克絨 " 到底有沒有問題？這背後牽扯出羽絨服的國家标準。
首先必須承認的是，不管在舊國标還是在新國标中，都沒有規定充絨量的最低标準。在 2021 年 3 月發布、2022 年 4 月實施的 GB/T 14272-2021《羽絨服裝》标準，最大的亮點是把 " 含絨量 " 修改為 " 絨子含量 "。
為什麼要這麼改呢？根據定義，絨子是朵絨、未成熟絨、類似絨和損傷絨的總稱，是一朵羽絨中最優質的部分。此規定不再将沒有保暖作用的絨絲廢料計入，對填充羽絨的品質要求更嚴格。
規定的初衷是好的，但坦白說，普通人很難理解也很難記住絨子的概念，正如此次事件中波司登說是 " 絨朵 "，以此為擋箭牌來解釋克數少。
而根據新國标的規定，标稱絨子含量由 50% 到 95%，每 5% 為一檔，只有絨子含量超過 50%，才算是合格的羽絨服。
這裡又有一個問題：什麼是絨子含量？是指羽絨中絨子所占的質量百分比。例如，一件羽絨服的絨子含量标注為 90%，就意味着在這件羽絨服所填充的羽絨中，絨子的質量占總羽絨質量的 90%，其餘 10% 可能是絨絲、羽絲等其他成分。
但說到底，國标确實沒有對充絨量設定最低标準，這賦予了各品牌在充絨量方面較大的自主空間。正因如此，不同品牌、不同款式的羽絨制品在充絨量上存在顯著差異。
只能說按照約定俗成的概念，一般初冬季節選擇的輕薄款羽絨服充絨量在 40 克 - 90 克；一般厚度的短款羽絨服充絨量為 130 克左右；中等厚度的為 180 克左右；适合北方戶外穿着的羽絨服充絨量要在 180 克以上；像一些主打戶外保暖的專業羽絨褲，為了應對極端寒冷的環境，充絨量往往在 200 克以上。
那麼，說回波司登的 "3 克絨 "，雖然說國标要求了羽絨的質量，沒有要求填充數量，但波司登的情況也屬實有些離譜過頭了，甚至有網友表示：" 雖然國家沒有最低标準，但波司登卻開創充絨量最低标準。"
某種程度上來說，波司登 "3 克絨 " 之所以翻車，是消費者長久以來對羽絨服質量不滿意的一次集中爆發，也進一步說明，想買一件價格公道質量良心的羽絨服有多難。
高端就是價格高？
曾幾何時，在大眾的記憶中，波司登是親民實惠的典型代表。
那些年，它陪伴着無數國人度過寒冷的冬天，以平價實用的形象扎根市場，是街頭巷尾随處可見的保暖首選。那時候，一件波司登羽絨服價格不過百元左右，普通家庭都能輕松購置。
然而，波司登并不滿足于這樣的定位。近年來，它開啟了高端化的征程，在品牌塑造方面投入巨大。
一方面，波司登重金聘請國際知名設計師，打造出時尚新穎的款式。無論是都市通勤還是戶外探險，嘗試了各種風格來滿足消費者的需求，讓羽絨服擺脫了臃腫單調的形象。
另一方面，籤約流量明星代言，頻繁亮相于各大時尚周、媒體平台。廣告鋪天蓋地，從繁華都市的戶外大屏到高鐵、機場的通道海報，" 波司登 " 三個字随處可見。
這些品牌建設投入确實提升了品牌知名度，但不可避免地增加了產品成本，意味着消費者購買波司登產品時，不僅要為衣物本身買單，還要為品牌溢價掏錢。
如此一來，近年來波司登的價格走勢就像陡峭的山峰。自開啟高端化戰略後，波司登羽絨服的均價持續攀升，從千元逐漸向更高價位邁進，部分高端系列甚至突破萬元大關。
追求高端，對于企業品牌而言無可厚非，漲價也是企業自主行為，但是不能為了漲價而漲價，尤其是對于羽絨服來說，最重要的始終是保暖性能，其他因素都只是錦上添花。然而波司登賣得如此貴，卻在保暖效果上退步，這無疑會讓消費者對這個國民品牌望而卻步。
回到此次波司登的 "3 克絨 " 羽絨褲，有專業人士認為，由于克數實在太少，要均勻分布到整條褲子上，幾乎是不可能的。這就會導致保暖效果出現嚴重的不均衡。畢竟，只有足夠的充絨量，才能讓衣物在各個部位都具備良好的保暖能力，而這 "3 克絨 "，實在是難以達到這樣的效果。
有業内人士接受采訪，以搖粒絨為例，如果褲子裡有一層搖粒絨，那搖粒絨就能起到保暖作用。他進一步解釋道，也許充了 3 克絨就可以在标籤上标注羽絨褲，但實際上主要保暖材質還是搖粒絨。他提醒消費者，要清楚自己到底是在為品牌買單，還是為褲子的保暖性能買單。
不管怎麼看，波司登這款售價 700 多元卻僅有 3 克絨的羽絨產品，保暖效果不理想幾乎已成共識。這一争議，就像一顆投入湖面的石子，在消費者心中泛起層層漣漪，難免對波司登所有昂貴產品的實際保暖性能都產生了懷疑。
都怪豬肉？
關于波司登 "3 克絨賣 700 多元 "，有一種觀點認為，直接誘因是原材料價格上漲，而今年羽絨服都普遍漲價就是有力的佐證。
原材料對波司登的影響，也體現在毛利率數據上。近年來，波司登毛利率基本維持在 60% 左右，然而最新财報顯示，毛利率已跌破 50%。雖然依舊暴利，但沒有那麼暴利了。
這表明，原材料價格上漲确實對波司登的成本與價格產生了一定影響。在市場競争日益激烈的背景下，波司登難免會在原材料使用量上面想更多辦法。
對于原材料價格的提升，波司登集團管理層在業績會上回應稱，2023 年下半年公司就已洞察到了鵝絨等原材料會有大漲價的趨勢，公司也前置做好了羽絨管控與價格管控，與戰略供方形成了戰略合作聯盟，進行了前置性、策略性的備貨，保障公司鵝絨等核心材料的價格具備最優競争力。
值得關注的是，羽絨服成本上升的關鍵因素，在于核心原材料羽絨價格的大幅上漲。
當下市場上的羽絨主要分為白鴨絨、灰鴨絨、白鵝絨以及灰鵝絨這四類，其中鵝絨價格高于鴨絨，白絨又比灰絨更具優勢。自 2022 年至今年 10 月，90% 白鴨絨價格從每千克 344.3 元攀升至 543.9 元，90% 白鵝絨價格同樣呈現出顯著的漲幅。
這一現象直接影響了羽絨服的成本，進而對產品價格產生了不可忽視的影響。
究竟為何羽絨價格漲得如此厲害？答案眾說紛纭，其中有一種說法頗為有趣——" 都是豬肉惹的禍 "。
這可不是空穴來風。豬肉與鴨、鵝肉同屬蛋白質補充類食用肉，相互之間存在 " 替代互補 " 關系。當豬肉價格下降，其銷量随之上升，鴨、鵝肉的需求便會相應減少，養殖量也随之降低。這就導致羽絨產量減少，價格自然就上漲了。
以 2024 年 11 月為例，豬肉價格較 2019 年高點大幅下跌，與此同時，鴨、鵝出欄量顯著下降，羽絨價格也随之攀升。
這種現象背後，反映的是整個市場的供需關系變化。在市場的大棋盤上，各個因素相互關聯，牽一發而動全身。而羽絨價格的上漲，正是這盤棋中一個值得關注的 " 棋子 "，從而影響着羽絨服行業的成本與價格。
不過，即便考慮到原料成本上漲，波司登羽絨服的定價依舊顯得過高。以波司登一款羽絨服為例，該款采用 90% 白鵝絨，充絨量在 100-150 克，售價高達 1299 元。粗略計算，羽絨成本約為 168 元。若按鴨絨、鵝絨占總成本的 45% 估算，總體成本約為 373 元。而消費者支付的價格，竟然是成本的 3 倍多。
這一情況反映出波司登在定價策略上，遠遠超出了原料成本所帶來的影響。即便原材料價格上漲，其定價與成本之間的差距依舊十分顯著。這意味着消費者在購買時，為品牌的附加值、營銷以及其他因素付費的金額，遠超原料成本。
或許正是因為定價過于暴利，使得原材料價格上漲以及毛利率下滑，都未能阻擋波司登業績一路高歌猛進。
從波司登發布的截至 2024 年 9 月 30 日止六個月的中期業績來看，成績斐然。其上半财年營業總收入同比增長 17.8%；淨利潤同比增長 23%。
這一數據表明，盡管面臨原材料價格上漲和毛利率下滑的挑戰，波司登憑借其高定價策略，依然在市場上取得了顯著的業績成果。
然而，一邊是波司登業績大賺特賺，一邊又是消費者在吐槽 "700 元只有 3 克絨 "，這讓本就被質疑性價比的波司登，與消費者之間的距離正逐漸拉大。
在市場博弈中，當品牌形象與消費者的期望背道而馳，其市場前景往往也會變得愈發模糊。
參考資料：
每日經濟新聞《700 多元的羽絨褲僅 3 克絨？波司登客服回應：絨跟絨不一樣，同款已售完！3 克絨該怎麼分？業内人士解答→》
天馬說事《羽絨服漲價：竟與豬有關》
