今天小編分享的汽車經驗：Q2财報解讀：小鵬汽車終于吃上了止痛藥，歡迎閱讀。
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出品： 電動星球 News
作者：思為
責編：鳳梨
昨晚，小鵬汽車正式發布 2023 年第二季度财報。
與業界預期相符，小鵬 Q2 财報的幾項關鍵數據依舊算不上好看：
營收 50.6 億元，同比下降 31.9%，總體毛利率 -3.9%，汽車毛利率 -8.6%，淨虧損 28 億元，去年同期虧損為 27 億元。
業績表現同樣體現在銷量走勢上。今年二季度，小鵬累計交付新車 23205 輛，同比下跌 32.6%，環比增長 27%。
小鵬的「陣痛期」還未過去——至少在 Q2 是這樣的。
但就整體數據而言，不難看出，小鵬汽車走向復蘇态勢。
與 Q1 相比，小鵬在 Q2 的交付數量、營收數據都有所提升，現金儲備與研發投入基本持平，小鵬的銷售形勢開始轉好，且有足夠的現金支撐。
二季度末，小鵬迎來了它的「止痛藥」——小鵬 G6。
在 Q2 财報會議上，何小鵬再次充分肯定了 G6 的表現，并表示 G6 帶來了銷量增長的巨大動能。
或許是大家對小鵬的 Q2 業績早已有預期，又或許是小鵬自動駕駛產品高級總監劉毅林當天的劇透：「接下來一小段時間，還有大料！！！」，三個感嘆号傳達的信心，讓大家對财報會議的期待轉向到小鵬後續產品規劃上。
從 Q3 銷量及營收指引來看，小鵬汽車對 Q3 業務增長有十足信心：預計 Q3 交付車輛 3.9 萬輛至 4.1 萬輛，預計營收為 85 億元至 90 億元。
從過去兩個季度的财報數據上看，2023 年下半年将成為小鵬汽車的關鍵時間節點。而此次 Q2 财報會議無異于一次「抛磚引玉」，第四季度甚至 2023 年後的規劃才是當晚财報會議的焦點。
那麼，面對已經到來的 2023 年下半年，小鵬汽車将如何徹底扭轉下墜勢頭？又會在何時走出谷底，迎來收獲期？
下面，我們一起來看一下。
「赢在未來」的二季度
就小鵬汽車而言，二季度的記憶焦點當屬是小鵬 G6 在六月底上市時的市場高熱度。
但在 G6 上市前，大家對小鵬汽車當時的市場處境仍是擔憂情緒居多。究其原因，還是小鵬這段時間的銷量問題。
數據顯示，2023 年 4 至 6 月，小鵬汽車的新車交付量分别為 7079、7506、8620 輛。
乍一看，小鵬每月的交付數都在穩步上漲，在 Q2 小鵬的交付量從 Q1 的 1.82 萬輛上升至 2.32 萬輛。但與小鵬 2022 年 Q2 的 3.44 萬輛相比，仍算處于低位水平。
這體現在财報上，就是汽車收入的下滑與回溫。2023 年 Q2，小鵬汽車銷售收入為 44.2 億元，同比下降 36.2%，環比上升 25.9%。
在新能源汽車總體市場，小鵬的交付榜位置下滑，零跑、哪吒等品牌趕上，理想進一步拉開差距，小鵬的處境更顯尴尬。
當友商已經進入搏鬥狀态時，小鵬還在找回原來的成績。這也是自 2022 年 10 月份以來，越來越多輿論稱小鵬汽車進入「寒冬期」的原因。
但無論是小鵬汽車，還是小鵬汽車 CEO 何小鵬，都不是坐以待斃的性格，2023 年上半年的沉寂，更像是在蟄伏。用何小鵬在财報會議上的話來說，這段時間在「練好内功」。
所以這次财報會議後，我們更想和大家聊的是，小鵬在二季度的「厚積薄發」。
不修「内功」，難成大器。
回溯 4-6 月，扶搖架構與北京城區 NGP 的推出都引起過廣泛讨論，但若論這些新技術的落地，都不在 Q2。
基于小鵬 SEPA 2.0 扶搖技術架構打造的首款戰略車型 G6 也是到 6 月末才上市，普通用戶想要最快拿到 G6 至少要等到 7 月份；北京城市 NGP 在 6 月份僅開放給部分公測用戶，7 月 6 日，該功能才随着 Xmart OS 4.3.0 版本向 G9、P7i 的 Max 版用戶推送。
這一時間節點上的小鵬，像是在積澱「内力」，只待一個合适的時機展現。
古人雲：「學如弓弩，才如箭镞，識以領之，方能中鹄。」人要有深厚的學養和積澱，引導才能的發揮，才能命中目标。
在智能化上的「執着」，是小鵬與競品車型拉開實力差距的重要因素。
2022 年，小鵬共投入 52.1 億元進行研發，何小鵬稱 2023 年之後的五年，将持續進行高強度的研發投入，每年研發投入超 60 億元。
在堅持全棧自研的原則之下，2023 年 Q1，小鵬共投資 12.3 億元進行研發，這一數字在 Q2 升至 13.7 億元。
長期堅持自研為小鵬在 Q2 帶來了扶搖架構和智能輔助駕駛技術。
弩與箭已備好，接下來就是要射中「靶心」。
2023 年 6 月 29 日，基于「扶搖」架構的平台化降本路線與規模優先的定價策略，再加上 G6 在智能化、充電速率等性能上的優勢，G6 在上市後獲得強烈的市場反響。
G6 上市前，便獲得 3.5 萬台的預售訂單；上市後，何小鵬稱「G6 已經成為 20-30 萬價位具有統治力的車型」，帶有 XNGP 功能的 Max 版本訂單占比超 70%，遠超小鵬團隊的預期。
要練好内功，不僅要提升實力，還要協調好身體各項機能确保正常發揮。
自 2022 年以來，小鵬汽車組織架構就進行了多輪調整，多個部門負責人變動。
該組織調整工作在 4 月份完成，打通公司各條業務線的溝通渠道，提升協作效率，這體現在銷量的就是實現連續 7 個月的環比增長。
而王鳳英的加入，也讓何小鵬得以更加專注于產品的研發，前者則負責與產供銷有關的工作。
有此前提，何小鵬認為：小鵬汽車短期内的财務表現—— Q1 與 Q2 财報數據的乏力是可以接受的。對于小鵬汽車而言，内部組織架構的變革與發展，必定要付出一些代價，這是要赢得長期競争的必經之路。
「内功」練好、身體機能改造完，小鵬一改二季度沉默，依靠 Q2 發布的扶搖架構與城市 NGP 的技術背景，小鵬扔下了第一顆「炸彈」——小鵬 G6。
拐點之後
在 Q1 财報會議上，何小鵬将 G6 定義為小鵬「戰略和組織調整後的第一個銷量拐點。」
事實證明，何小鵬的判斷沒有錯。
G6 車型不僅給小鵬帶來了銷量的拐點，還讓 800V 成為部分消費者心中判斷新車產品力的重要指标。
但 G6 的收獲仍具有「階段性」，小鵬汽車接下來還要解決產能問題。因為市場很多案例可以說明，產品力再強，倘若產能跟不上，訂單流失也只是時間問題。
财報會議上，何小鵬承認，當前 G6 產能提升最主要的問題，是前期自動化相關的零部件前期準備不足。Max 版本的熱賣超出了小鵬的預料。
產能的提升需要時間，到 9 月份，G6 的交付量會随着產能的提升上升到單月 1.5 萬輛，Q4 G6 的單月交付有望過萬，總體交付單月過 2 萬。
借着 G6 的東風，小鵬對 2023 年下半年，甚至對未來兩年，進行了產品矩陣優化、智能駕駛技術提升的規劃。
在車型方面，除明确 G3i 在 Q3 仍會有一些生產計劃外，P7i 和 X9 都有新消息透出。
1. P7i 全系車型将在下半年上市
何小鵬表示，「我們相信，下半年 P7i 全系車型的上市，能讓我們的銷量再上一個台階。」
價格是促銷的主要手段之一。
自 4 月份以來，就傳有小鵬要推出磷酸鐵锂版本 P7i 的讨論。據悉，新版車型将配備 72.57kWh 的磷酸鐵锂電池包，進一步拉低售價。
目前，P7i 的售價在 24.99-33.99 萬元之間，均搭載 86.2kWh 的三元锂電池。若真要推出磷酸鐵锂版本，P7i 的價格能夠下探到 21 萬元左右嗎？
2.X9 四季度亮相并交付
小鵬首款 MPV 車型 X9 的上市計劃不變—— 2023 年 Q4 偏後期上市并交付，2024 開啟大規模交付。
關于 X9，何小鵬透露了兩點信息：基于扶搖架構打造，與 G6 共享體系邏輯；車内空間巨大，小鵬的目标是将其打造成同級别最大的車。
按照小鵬的說法，X9 的上市時間或許在 11 月底或 12 月。
盡管目前不清楚定價，但這個時間下，X9 和理想 MEGA 逃不了一次較量。
同樣是純電 MPV、同樣是造車新勢力的代表，同期上市，MEGA 與 X9 也許将迎來一場正面交鋒。
作為最為突出的标籤，在智能化上，小鵬始終想要成為「AI 定義汽車」這一浪潮的主要推動者，也是最大受益者。
想要支撐這一野心、支撐技術的不斷能提升，從管理層面上，小鵬将建立公司級的智能化研發、規劃和運營團隊，統一規劃自動駕駛、智能座艙、電子電氣架構，以及多個智能創新技術的演進。
如前文所述，經過組織架構調整後，何小鵬将專注于智能化技術的研發，将「後背」交給王鳳英等人，何小鵬将親自帶領智能化團隊進行研發。
在小鵬的智能化技術團隊中，扔掉高精地圖這一「拐棍」的無圖 XNGP 研究相信是其近期重點。
目前，小鵬已在北京、上海、廣州、深圳以及佛山 5 個城市開通城市 NGP，年底這一數據将上升到 50。配合銷售範圍擴大到二線和低線城市，這個數字還要再提升。
無圖的優勢在于無需花費大量時間與成本購買高精地圖并進行維護、節省政策批準的時間與風險成本，而無圖的高感知能力與推理能力的提升，能夠為自動駕駛帶來更高的可靠性和魯棒性。
在此優勢下，城市 NGP 的推廣能夠更為順暢。
無圖是高精地圖技術的下一階段，在此之前，業内在無圖做得較為出色的是特斯拉，這一技術也被認為更接近自動駕駛，但特斯拉該技術還未能進入國内市場。
無疑，小鵬的智能化技術得到了市場的肯定，G6 的熱賣和大眾集團的入股都在佐證這一點。
在 G6 這一「拐點」後，小鵬的危機還未完全消失。理想入場純電市場、蔚來推出更低定位的品牌阿爾卑斯、華為智選車業務的不斷拓展……純電市場的競争愈發激烈。
小鵬剛扭轉下墜勢頭，拐點過後，更需奮力向上，產品矩陣的豐富、繼續深耕智能駕駛領網域是小鵬保持優勢的有利條件。
15 萬級的自動駕駛車型
在昨晚的财報會議上，最為亮眼的信息當屬何小鵬那句「我們很有信心在最主流的 15 萬級别，也有能力推出全自動駕駛汽車。」
15 萬、全自動駕駛。
兩個關鍵詞結合在一起，輿論場的讨論度步步加高，情緒大多是期待、興奮。
即便是何小鵬本人，也在兩年前提出過「成本原因，沒有車企能夠在 15 萬級别推出有競争力的車型」的觀點。
觀點的轉變與小鵬對技術創新與全流程降本離不開關系。
15 萬級别的產品注定是走量產品，這也是小鵬的扶搖架構優勢發揮的有利空間：降本、智能、高效。
目前，小鵬在售車型均各自為陣。G3、P5 基于 David 平台開發，P7、G9 基于 Edward 平台、G6 基于扶搖架構開發，車型之間缺乏協同效應，不利于技術復用降低成本。
SEPA 2.0 扶搖架構是小鵬汽車歷時五年，累計研發投入超 100 億元的成果，未來小鵬多款車型都會在這一平台的基礎上打造。
在扶搖架構下，座艙軟體适配成本可降低 85%，語音綜合研發周期可縮短 50%，語音對話服務成本可降低 50%，在車型适配成本降低 70%，XNGP 綜合研發效率可提升 30%，新車型研發周期縮短 20%。
結合扶搖架構，再配上在運營等方面的降本，到 2024 年年底，小鵬的整體成本将下降 25%。
一句話概括，就是扶搖架構能夠幫助小鵬降本增效。
在技術加持的底氣下，2024 年，小鵬将通過技術創新使 XNGP 的 BOM 成本降低 50%，智能駕駛硬體全系标配，并探索軟體訂閱的靈活付費方式。
但在小鵬面前的并非一條平坦大道。
15 萬級别是許多新能源車企的主打市場，也是眾多新能源汽車企業「卷生卷死」的領網域，小鵬将面臨較大壓力。
無論如何，如果小鵬真能在 15 萬級别的車型上搭配全自動駕駛功能，那麼就能夠讓更多的人真切感受到科技的進步，切實落實「技術平權」。
結尾
小鵬在财報會議上透露出的信息已經超過了财報本身的關注度，讓 Q2 财報會更像是一場「吹風會」。
向投資者、消費者透露小鵬接下來的重磅技術與產品，穩定市場信心。
但小鵬現狀我們也不能忽略，即便有着 G6 的加持，小鵬汽車也需要到 2023 年 Q4，毛利率才能變成正值，到 2025 年，實現收支平衡。
從 7、8 月的銷量情況，以及昨晚的财報信息來看，毫無疑問，小鵬汽車已經吃到了止痛藥。
接下來就看，無圖 XNGP 什麼時候能正式上線帶動城市 NGP 進入更多的城市、15 萬級别的全自動駕駛車型會在什麼時候面世……
對于小鵬汽車的下一次出招，我們有太多的好奇。
（完）
