今天小編分享的财經經驗:估值千億的“網約車之王”卷不動了,歡迎閱讀。
頭圖攝影|肖麗
估值超千億元的廣汽埃安新能源汽車股份有限公司(簡稱 " 廣汽埃安 "),何時分拆上市成了一個謎。
8 月 6 日,北京產權交易所發布 " 廣汽埃安新能源汽車股份有限公司股權轉讓 " 的公告。公告顯示,招商主體為中國信達資產管理股份有限公司(以下簡稱中國信達),披露起止日期為 2024 年 8 月 1 日至 2025 年 1 月 22 日,參考價格顯示為 " 面議 "。
同一份公告中提到:廣汽埃安近期正在準備港股 IPO 上市工作,目前各項上市準備工作正在如期開展中。
這讓上述股權轉讓消息有些令人費解。
對此,廣汽埃安對《中國企業家》回應稱," 此次股權轉讓是埃安‘間接’股東内部的資產處置流程,并不是埃安發布的,公司 IPO 進度以廣汽集團公告為準。"
據記者了解," 間接 " 股東指的是 2022 年戰略投資廣汽埃安的股東盈科資本,盈科資本的出資人之一是中國信達。據每日經濟新聞 8 月 6 日報道,原本預計廣汽埃安會在兩年内進行 IPO,但由于 IPO 時間一直延後,信達需要從程式上做資產處置流程,即此次的股權退出動作。對此,《中國企業家》向廣汽埃安方面求證,截至發稿未收到回復。
廣汽埃安籌謀 IPO 已久,近兩年來也多次釋放過上市信息。 針對上市傳聞,今年 3 月,廣汽埃安總經理古惠南曾回應稱,廣汽埃安并不缺錢,"IPO 不是為了去融一筆錢,核心是要解決體制機制的問題 "。他同時表态:" 現在不是 IPO 的好時機,整個資本市場都不好,包括内地和香港市場,廣汽埃安的 IPO 進程取決于接下來市場能不能回暖。"
從銷量上看,廣汽埃安壓力不小。
數據顯示,今年除 1 月外,廣汽埃安 2 月至 7 月銷量均同比下滑。今年前 7 個月,廣汽埃安累計銷量 15.46 萬輛,同比下降 39.21%,僅完成 70 萬輛年度銷量目标的 22%。
網約車市場的飽和,以及愈演愈烈的價格戰,讓廣汽埃安腹背受敵。
卷不動了
" 現在都在卷價格,真的卷不動了," 廣東一家埃安門店的銷售無奈地表示," 需要哪款車,可以報個底價。"
另外一家位于北京市昌平區的埃安門店銷售有着同樣的苦惱," 過去兩年,市場行情比較好,一年大概能賣到 200 台,但今年上半年只賣了不到 60 台。" 據記者了解,相較去年,該門店的優惠力度也更大,例如标價 14.38 萬元的 AION Y 2023 款 Plus 610 智領版,目前店内在做特價車活動,現金優惠 2 萬元,如果選擇貸款買車,優惠超過 3 萬元。
攝影:任娅斐
8 月份,記者實地走訪了幾家位于北京市朝陽區、昌平區的埃安門店,發現埃安品牌旗下兩款暢銷車型 AION S 和 AION Y 均有不同幅度優惠,裸車最低優惠 1 萬元,最高優惠 4 萬元,是去年年底生產的庫存車。多位銷售表示,今年的車很難賣。
廣汽埃安成立于 2017 年 7 月 28 日," 是廣汽集團發展智能網聯新能源汽車的戰略核心載體 "。過去幾年,廣汽埃安成長迅速。2019 年~2022 年,廣汽埃安年銷量分别為 4.2 萬輛、5.95 萬輛、12.02 萬輛、27.12 萬輛。2023 年,廣汽埃安全年銷量實現 48 萬輛,同比增長 77.02%,在新能源車銷量排行榜中,僅次于比亞迪和特斯拉中國。
廣汽埃安的銷量崛起,與其產品瞄準的細分市場密切相關。 憑借 AION S、AION Y 兩款車型,廣汽埃安一度是網約車市場的 " 寵兒 "。據蓋世汽車研究院數據,2021 年 1~11 月,廣汽埃安 B 端銷售占比為 43%。其中,重點銷售車型 AION S、AION Y 在 B 端市場的銷量占比分别為 63.01%、20.33%。
進入 2023 年,乘聯會發布的一組數據顯示,2023 年全國網約車市場共銷售 84.8 萬輛新車,其中廣汽埃安銷量約為 21.9 萬輛,占據該市場 25% 的份額。比亞迪緊随其後,銷量為 19.1 萬輛。這意味着 2023 年網約車市場銷量占廣汽埃安總銷量的五成左右。
據北京一家埃安門店的銷售介紹,7 月份店裡剛剛交付了 50 多台 AION Y 2023 款 Plus 610 智領版,買家是北京的一家租賃公司。
但網約車的市場紅利正在見頂,廣汽埃安的壓力顯而易見。
數據顯示,純電動車在網約車市場占比已從 2016 年的 10.4%,大幅攀升至 2023 年的 84.9%。
2023 年以來,廣州、深圳、三亞、上海、珠海等數十個城市相繼發布了網絡預約出租汽車行業風險預警,提示相關城市網約車數量已達到飽和狀态,行業景氣度接近警戒線。三亞、上海、貴州甚至暫停了網約車運輸證的受理業務。
根據蓋世汽車研究院整理的埃安品牌上險量數據,今年前 4 月,在 B 端和 C 端兩大市場,廣汽埃安累計銷量較去年同期均大幅下滑。在 B 端市場,埃安品牌累計銷量 4.7 萬輛,同比下滑 26.6%。在 C 端市場,埃安品牌同期累計銷量為 3.9 萬輛,同比下降 26.4%。具體到各省市銷量,埃安在大本營廣東省銷量降幅較大。廣東省去年 1~4 月累計銷量為 4.4 萬輛,而今年縮減至 3 萬輛。除廣東省外,廣汽埃安品牌在其他省市前 4 個月累計銷量均沒有過萬。
易觀分析高級分析師王珂指出,埃安銷量的下滑也與品牌定位有一定關系。" 一直以來埃安就是網約車的代表,當前網約車市場基本處于飽和狀态,埃安在網約車上無法發力,再加上長期的品牌認知與品牌形象比較低端,所以導致家用車也很少考慮埃安。"
因何網約車成為枷鎖
在科爾尼管理咨詢大中華區董事桂靈峰看來,埃安是整個自主品牌向上的一個典型樣本,即沒有觸及打造豪華品牌的本質:品牌調性、群體背書和體系支撐。
過去幾年,埃安依靠網約車市場在短時間内邁過規模門檻,也成為目前唯一市場化轉型成功的國企新能源汽車品牌。根據廣汽集團 2022 年 10 月 20 日晚間公告,其子公司廣汽埃安 A 輪融資 182.94 億元、釋放 17.72% 股份。據此計算,當時廣汽埃安的估值已超 1000 億元。
但截至目前,仍沒有一家高度依賴 B 端市場的車企,取得商業意義上的真正成功。比亞迪過去也有過很長一段新能源出租車的歷史,但憑借多年技術積累,改變了消費者對品牌的固有認知。
為擺脫對網約車市場的依賴,從 2021 年開始,埃安采取一系列措施來降低 B 端占比,如推出埃安 S Plus 以替代原有被貼上網約車标籤的埃安 S 的市場,并推出埃安 Y 和埃安 V,以帶動埃安品牌 C 端占比提升。
2022 年 9 月,廣汽埃安推出豪華純電品牌——昊鉑,并同步亮相了首款售價超過百萬的電動超跑 Hyper SSR。随後,公司相繼推出了昊鉑 GT 和昊鉑 HT 兩款量產車型。其中,昊鉑 GT 官方售價 21.99 萬~33.99 萬元,對标特斯拉 Model Y;昊鉑 HT 官方售價 21.39 萬~32.99 萬元。
從技術層面看,昊鉑品牌備受重視,包括搭載 800V 5C 超快充、彈匣電池 2.0 技術、可變焦激光雷達,以及可實現覆蓋全國的城市 NOA 等等。昊鉑品牌還積極建設充換電站網絡,截至 2024 年 4 月,昊鉑已在全國範圍内擁有 1200 座超級充換電站,其規模僅次于蔚來汽車充換電網絡。
但新車型投入和充換電基礎設施建設,并未帶來銷量的顯著增長。 數據顯示,昊鉑品牌 2023 年總銷量為 8087 輛。今年 6 月,銷量僅為 904 輛,上半年累計銷量為 6000 餘輛。
王珂認為,影響昊鉑銷量的關鍵因素有兩個:一是營銷攻勢不夠猛;二是有些輿情事件處理不當,例如籃球運動員公開吐槽不履行承諾、周鴻祎被夾手這些負面事件,都對昊鉑造成了影響。
此外,進入 2024 年,新能源市場競争漸趨白熱化。面對行業内卷,王珂認為,埃安需要進一步 " 提升產品力,加強營銷宣傳 "。
轉型迫在眉睫
廣汽埃安失速背後,是廣汽集團在 " 油轉電 " 戰略轉型中正面臨困局。
在 2024 中國汽車重慶論壇上,廣汽集團董事長曾慶洪曾批判當前汽車行業 " 内卷 " 現象嚴重,并呼籲汽車行業應堅持長期主義,避免陷入無休止的價格戰,同時當新能源汽車純電占比達到 50% 時,應推動 " 油電同權 ",即在政府采購、汽車牌照、購車限制、消費補貼等方面,新能源汽車與傳統燃油車應享有同等的權益。
2023 年,廣汽集團累計銷售汽車 250.5 萬輛,同比增長 2.92%,且銷量已連續 3 年正增長,并首次突破 250 萬輛大關。到了今年,1~7 月廣汽集團累計銷量為 100.42 萬輛,同比下降 25.83%。其中,廣汽本田累計銷售汽車 24.12 萬輛,同比下降 27.34%;廣汽豐田累計銷售汽車 52.28 萬輛,同比下降 25.48%。
由于廣汽集團的主要銷量和利潤來自合資公司廣汽豐田和廣汽本田,因此集團業績也顯著承壓。财報顯示,2023 年廣汽實現營收 1297.06 億元,同比增長 17.62%,但淨利潤僅 44.29 億元,同比下降 45.08%。到今年,公司營業收入和淨利潤雙雙下降。第一季度廣汽實現營收 215.66 億元,同比下降 18.79%;淨利潤 12.20 億元,同比下降 20.65%。
合資產品的市場份額下滑,也倒逼廣汽集團進行全面轉型。
以廣汽豐田為例,根據乘聯會數據,2023 年其市場份額為 4.2%,到了 2024 年 7 月份,這一份額下滑為 3.4%。
廣汽豐田、廣汽本田此前已經全面啟動電動化的戰略。2023 年業績說明會上,曾慶洪表示,合資企業是廣汽集團的重要組成部分,公司合資企業一方面強化燃油尤其是 HEV 競争優勢,在燃油車市場中獲取更大的份額;另一方面正在積極推進新能源轉型。
作為廣汽自主品牌,埃安則肩負着廣汽集團新能源汽車的發展重任。
針對今年以來埃安銷量的持續下滑,古惠南曾坦言:" 今年上半年,昊鉑、埃安都沒有上市新車,技術路線上暫未覆蓋 PHEV,暫時遇到困難是很正常的。"
他表示,下半年每兩個月 1 款新車,產品将進入密集投放期。2025 年将會推出 REV(電油混合動力車)、插混及增程車型。
今年 7 月底,廣汽埃安推出了全新純電 A 級 SUV 車型埃安 V 霸王龍。作為埃安首款全球戰略車型,霸王龍的售價為 12.98 萬~18.98 萬元,主要面向主流家用 SUV 市場。
此外,代号為 "AY3" 的產品将于 8 月亮相、9 月上市;代号 "AH8" 是昊鉑首款全尺寸六座旗艦 SUV,将于 9 月亮相;代号 "AY2" 的產品将于今年 11 月在廣州車展亮相。
為了尋求新的增量,廣汽埃安也開始向海外市場拓展。 今年上半年,廣汽埃安進駐了 19 個國家和地區。其中,7 月 17 日,廣汽埃安泰國智能工廠正式竣工投產,預計年產量将達到 5 萬台,未來逐步擴能至 10 萬輛。年内,印尼工廠也将投產。接下來,廣汽埃安還将進入卡達、墨西哥等國。
置身 IPO 關鍵時期,廣汽埃安能迎難而上,突破困局嗎?